Le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, BlackRock, a mis en garde contre la possibilité d’une volatilité accrue des marchés après que les taux d’intérêt américains ont été récemment abaissés de 50 points de base par la Réserve fédérale.
Bien que la baisse des taux puisse donner un coup de pouce aux marchés à court terme, selon Jean Boivin, directeur du BlackRock Investment Institute, elle augmente également le risque de volatilité dans les mois à venir, surtout si l’inflation et la croissance économique aux États-Unis ne correspondent pas aux prévisions de la Fed.
Boivin a souligné que l’état de l’économie demeure très incertain. L’accord quasi unanime sur la baisse des taux a été quelque peu surprenant malgré les divergences d’opinions qui ont précédé la décision de la Fed. Il a poursuivi en affirmant que, selon les données de LSEG Refinitiv, les marchés financiers anticipent actuellement une baisse supplémentaire de 71 points de base des taux à partir de 2019.
Boivin a toutefois prévenu que ces espoirs pourraient ne pas se matérialiser et que les bonnes nouvelles pourraient provenir d’une croissance économique plus robuste que prévu plutôt que de nouvelles baisses de taux. La décision de réduire les taux d’intérêt s’inscrit dans le cadre de la stratégie plus vaste de la Fed visant à gérer l’inflation tout en tentant de soutenir la croissance économique.
Bien que certains analystes mettent en garde contre le risque d’aggravation des pressions inflationnistes ou de déséquilibres économiques si la baisse des taux n’est pas gérée avec soin, les effets à long terme de cette mesure restent encore flous. Cette évolution pourrait avoir des implications importantes pour le marché des cryptomonnaies, en particulier pour des actifs tels que le Bitcoin et l’Ethereum.
D’une manière générale, les baisses de taux augmentent le coût de l’emprunt et stimulent la liquidité des marchés financiers. Pour les actifs plus risqués comme les cryptomonnaies, qui bénéficient souvent d’une politique monétaire plus accommodante, cela peut être avantageux. Des conditions haussières à court terme pour Bitcoin et Ethereum pourraient résulter de la baisse des taux, les investisseurs recherchant des rendements plus élevés dans des environnements à taux bas.
