Cathie Wood, PDG et directrice des investissements d’Ark Investment Management (ARKK), a attiré l’attention après avoir cédé pour 17 millions de dollars d’actions Palantir (NASDAQ : PLTR) au cours de la première semaine de janvier 2025.
La vente, qui a vu les fonds ARK de Wood vendre 221 950 actions entre le 3 et le 7 janvier, intervient alors que les inquiétudes grandissent quant à la valorisation élevée de Palantir après sa forte hausse en 2024.
Malgré la réduction de la position, Palantir reste une participation majeure dans l’ETF ARK Innovation, représentant 5,7 % du portefeuille du fonds, selon les données de StockCircle.
Le titre a cependant connu des difficultés au début de 2025. À la clôture du marché le 10 janvier, les actions de Palantir se négociaient à 67,26 $, reflétant une perte de 10 % sur cinq jours. Lors des échanges avant commercialisation du 13 janvier, le titre a poursuivi sa baisse, en baisse supplémentaire de 4,16 %.
Coupe cohérente par Cathie Wood
La dernière vente de Wood fait suite à une tendance à la réduction constante en décembre 2024, lorsque les fonds ARK ont vendu une partie importante des actions de Palantir.
Le 6 décembre, le fonds Wood a vendu 95 570 actions d’une valeur de 7,3 millions de dollars. Plus tard, le 19 décembre, 33 402 actions ont été vendues pour 2,5 millions de dollars, suivies par 168 510 autres actions entre le 23 et le 26 décembre, évaluées à 13,8 millions de dollars.
Ces ventes, associées aux ventes d’initiés agressives de la part des dirigeants de Palantir, dont le PDG Alex Karp, ont suscité des inquiétudes quant à la valorisation élevée du titre.
Par exemple, Karp a vendu à lui seul plus de 1,2 milliard de dollars d’actions fin 2024, tandis que le président Peter Thiel s’est délesté de plus d’un milliard de dollars au cours de la même période.
Plus récemment, l’initié Ryan D. Taylor a exécuté une transaction majeure, vendant 483 987 actions et gagnant environ 36,05 millions de dollars grâce à la vente, comme l’a rapporté Finbold.
Les fortes perspectives de croissance de Palantir
Malgré le récent recul, Palantir a été l’un des titres les plus performants du Nasdaq en 2024, avec une hausse impressionnante de 365 % de son action sur l’année.
Le rallye a été alimenté par une forte demande pour ses solutions d’analyse de données basées sur l’IA et son inclusion dans l’indice S&P 500, ce qui a stimulé la confiance des investisseurs.
La plate-forme AI (AIP) de Palantir a joué un rôle crucial dans la croissance, avec ses revenus commerciaux dans le segment américain en hausse de 54 % d’une année sur l’autre au troisième trimestre 2024. Le segment gouvernemental a également affiché des résultats solides, avec des revenus en hausse de 40 % au cours du troisième trimestre 2024. même période.
Le succès de l’entreprise repose sur sa capacité à remporter des contrats importants, dont 104 transactions d’une valeur supérieure à 1 million de dollars chacune au troisième trimestre 2024, portant la valeur totale de ses contrats (TCV) à 1,1 milliard de dollars.
Les solides marges opérationnelles de Palantir, qui se sont améliorées à 38 % au troisième trimestre contre 29 % un an plus tôt, mettent en évidence sa solide santé financière. De plus, avec 4,6 milliards de dollars de liquidités et aucune dette au troisième trimestre 2024, l’entreprise dispose de la flexibilité nécessaire pour investir dans des opportunités de croissance, poursuivre des acquisitions et innover davantage.
Les problèmes de valorisation sont importants
Même si les perspectives de croissance de Palantir sont convaincantes, sa valorisation suscite des inquiétudes. Le titre se négocie actuellement à un ratio cours/ventes (P/S) de 56,44x et à un ratio cours/bénéfice (P/E) à terme de 146,15x, bien au-delà des moyennes du secteur, selon les données de Analyse des stocks.
Morgan Stanley (NYSE : MS) a récemment abaissé la note du titre à « Sous-pondéré », avec un objectif de cours de 60 $.
L’analyste Sanjit Singh a souligné que le prix actuel du marché de Palantir intègre déjà une trajectoire de croissance ambitieuse sur 10 ans avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 30 % et des marges de flux de trésorerie disponibles (FCF) de 41 %, des chiffres qui pourraient s’avérer difficiles à atteindre.
Même si les perspectives de croissance à long terme de Palantir restent prometteuses, sa forte reprise l’a rendu vulnérable à une volatilité accrue.
Pour les investisseurs, le potentiel de hausse supplémentaire doit être soigneusement mis en balance avec le risque d’un repli important, en particulier si la performance de l’entreprise ne répond pas à ses ambitieuses attentes de croissance.
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