Circle “Branch Street a cassé le cerveau”

Circle (CRCL), un émetteur de stablecoin USDC, a atterri à Wall Street et a secoué le cœur du système financier. Cette déclaration semble-t-elle exagérée? Pas du tout.

Est-ce le jour de ses débuts à la Bourse de New York (NYSE), le 5 juin, L’action de l’entreprise s’est clôturée avec une augmentation de 168% Concernant le prix de son offre publique initiale (IPO).

Et si les débuts étaient explosifs, les cinq jours plus tard étaient fous. Le 10 juin, CRCL a atteint un prix maximum de 133 $, ce qui représente un gain de 329%. Au moment de la publication de cette note, le prix est de 106 dollars.

TheJaswini Ma, analyste sur le site de répartition des jetons, souligne: “L’offre publique initiale avait un overdexanda de 25 fois. En d’autres termes: pour chaque action disponible, 25 investisseurs le voulaient.

En termes simples, CRCL marketing avec une évaluation qui était rapidement ancienne: les investisseurs étaient prêts à payer beaucoup plus. Pour cette raison, TheJaswini déclare que “Wall Street connaît actuellement ce que les psychologues appellent la« dissonance cognitive »: la sensation inconfortable qui survient lorsqu’une entreprise de crypto-monnaie se comporte comme une entreprise normale.

Il faut expliquer que la dissonance cognitive se produit lorsqu’une personne détient deux idées contradictoires en même temps, d’où le sentiment d’inconfort ou de confusion. Mais pourquoi Wall Street expérimente-t-il cet état? Parce que Les crypto-monnaies sont considérées comme des actifs de risqueassocié à un manque de transparence et qui ne sont utilisés que pour la spéculation financière.

Bien que dans ce cas, l’USDC est une stablecoin qui maintient la parité 1 à 1 avec le dollar américain, est soutenue par des réserves de trésorerie et des obligations au trésor, et fonctionne selon les normes de conformité réglementaire, comme l’a expliqué Cryptonotia.

À cet égard, l’analyste dit: “Le succès de Circle valide la thèse selon laquelle les sociétés de crypto-monnaie rentables peuvent prospérer en tant qu’entités publiques indépendantes.” De plus, il souligne:

“Il y a cinq ans, cette introduction en bourse aurait dû faire face à une hostilité réglementaire. En cinq ans, le marché pourrait être trop mature pour ce type d’opportunités transformatrices.”

TheJaswini MA, analyste du site de répartition des jetons.

Cercle, un argent

L’USDC est la deuxième écurie la plus précieuse de l’écosystème, Avec une capitalisation de 61 000 millions de dollars. Le plus important est USDT, la monnaie que l’attache émet, dont la valeur s’élève à 155 000 millions de dollars.

Un fait clé est que l’USDC domine 53% du volume total de transferts entre les stablescoins. En d’autres termes, c’est la monnaie stable la plus utilisée pour les paiements institutionnels, les liquidations et les transferts.

Cela reflète non seulement sa pertinence sur le marché, mais est également la base sur laquelle Circle a construit un modèle commercial. En ayant 61 000 millions d’USDC dans la circulation et en plaçant ce soutien dans les instruments au trésor avec des rendements de 4% à 5%, le rendement est significatif.

Pour comprendre comment cela fonctionne, il est préférable d’imaginer une roue qui commence lorsque les utilisateurs fournissent des dollars en échange de l’USDC. Circle prend ces fonds et les investit dans les obligations du Trésor américain à court terme, Garder les intérêts comme source de revenus. Le cycle est répété encore et encore, générant ainsi des gains millionnaires.

Et les résultats financiers parlent d’eux-mêmes. En 2024, la société a généré 1,7 milliard de dollars de revenus, tandis que le premier trimestre de 2025, son revenu annualisé atteint déjà 2,3 milliards, ce qui implique une croissance interannuelle de 59%.

Pour TheJaswini, Jeremy Allaire, PDG de Circle, “il se demande probablement pourquoi tout le monde les a mis si longtemps pour réaliser que déposer de l’argent en lettres au trésor et garder les intérêts était un modèle commercial viable.”