Comment ils ont un impact sur le marché de la cryptographie

Les tarifs du président américain Donald Trump ont effrayé les marchés dans le monde, y compris la crypto. Quel sera l’impact de ces politiques sur les prix de la cryptographie à court et à long terme? Ce guide couvre tout ce que vous devez savoir en 2025.

Quels sont les tarifs de Trump?

Les marchés financiers mondiaux ont connu une grande vente après l’annonce par le président Donald Trump de nouveaux tarifs sur les principaux partenaires commerciaux américains. Bien que les nouveaux tarifs aient officiellement pris vigueur mardi 4 février 2025, les marchés ont commencé à vendre le week-end précédent.

Carte de chaleur du marché boursier: TradingView.com

Les tarifs de Trump comprenaient un prélèvement de 25% sur les importations du Canada et du Mexique et un tarif de 10% sur les produits chinois. Trump a justifié les tarifs pour des raisons telles que la sécurité nationale. Certaines des questions comprenaient l’immigration illégale, le trafic de drogue et la dépendance économique à l’égard des chaînes d’approvisionnement étrangères.

Nous avons de gros déficits, comme vous le savez, avec tous les trois. Et dans un cas, ils envoient des quantités massives de fentanyl, tuant des centaines de milliers de personnes par an avec le fentanyl, et dans les deux autres cas, ils permettent à ce poison d’entrer.

Le président américain Donald Trump remarque des tarifs sur le Mexique, la Chine et le Canada: YouTube

Le Canada et le Mexique ont annoncé son intention de riposter contre les tarifs, provoquant une guerre commerciale avec les États-Unis. Cependant, le lundi 3 février 2025, le Mexique a conclu un accord temporaire avec les États-Unis, reportant ses tarifs d’un mois.

Le Canada suivrait bientôt, parvenant à un accord pour une pause de 30 jours sur les tarifs. Le président Trump a également menacé de tarifs sur l’UE, la Chine a également exprimé qu’elle était ouverte à discuter de la réduction de ses tarifs.

Les analystes s’attendent à ce que les tarifs aient plusieurs impacts négatifs:

• Contraction potentielle dans le commerce mondial
• Une inflation plus élevée à mesure que les entreprises transmettent une augmentation des coûts aux consommateurs
• Pertes d’emplois possibles et perturbations de la chaîne d’approvisionnement
• Renforcement du dollar américain et des prix de l’or

Comment les tarifs Trump ont-ils affecté la crypto?

Capto-monnaie de crypto-monnaie: TradingView.com

Suite à l’annonce des tarifs de Trump, les marchés des crypto-monnaies ont été déversés aux côtés des actions. La capitalisation boursière totale de la crypto-monnaie s’est contractée d’environ 8% en une seule journée, tombant à environ 3,2 billions de dollars.

Que sont les tarifs?

Un tarif est une taxe imposée par un gouvernement aux importations ou aux exportations. Une nation peut percevoir des tarifs sur d’autres pays pour des raisons stratégiques, telles que la négociation ou la gestion de l’équilibre des échanges – par exemple, les déficits commerciaux.

Un déficit commercial se produit lorsqu’une nation importe plus de biens que ce qu’elle exporte vers d’autres pays ou un pays particulier. En d’autres termes, un pays peut avoir un déficit commercial entre un pays particulier ou un déficit commercial net dans l’ensemble.

Dans le cas des tarifs de Trump, les États-Unis importent plus de marchandises du Canada, du Mexique et de la Chine que de l’informatique. Pour mettre cela en perspective:

1. Les exportations canadiennes vers les États-Unis représentaient environ 19% du PIB canadien en 2023, tandis que les exportations américaines vers le Canada représentaient environ 17% des exportations américaines en 2022.
2. Les exportations américaines vers le Mexique représentent environ 15% de l’ensemble des exportations américaines, tandis que plus de 80% des exportations du Mexique se rendent aux États-Unis
3. En 2022, 7,5% de toutes les exportations américaines sont allés en Chine et 16,5% de toutes les importations américaines provenaient de Chine.

Les impacts des tarifs et du commerce

Les déficits commerciaux sont une partie importante de la discussion tarifaire, car ils peuvent avoir des implications pour les actions et les marchés des crypto-monnaies.

1. Lorsqu’un pays crée des tarifs, il devient plus cher pour les importateurs d’amener des marchandises dans ce pays, ce qui entraîne l’inflation à mesure que les coûts sont répercutés sur les consommateurs.

2. Lorsqu’un pays expédie ou exporte des marchandises vers un autre pays, comme les États-Unis, les importateurs sont payés en USD, ce qui crée une demande de dollars. Cela peut créer un dollar fort. Un dollar fort peut être bon pour les détenteurs d’un dollar mais pas nécessairement pour les actifs (stocks, crypto, etc.) ou fabricants et employeurs aux États-Unis

Le monde entier utilise des dollars. C’est l’argent le plus vendable qui existe. Et c’est la monnaie la plus vendable. Mais le problème avec cela est que cela signifie que le monde entier a besoin de dollars. Alors, comment obtiennent-ils des dollars? Et, historiquement, la façon dont ils obtiennent des dollars est que les États-Unis gèrent un déficit commercial structurel. C’est ainsi que nous déversons des dollars dans le monde… qui nuit en fait à la compétitivité domestique en termes d’industries à basse marge comme la fabrication.

Lyn Alden sur la force du dollar américain: YouTube

3. Si un pays exporte une majorité de ses biens vers un seul marché, comme les États-Unis, alors lorsque des tarifs sont prélevés, cela pourrait affecter considérablement le PIB et les revenus de ce pays (par exemple, si 80% des marchandises du Mexique exportées vers les États-Unis sont Arrêtez-vous du jour au lendemain, cela peut avoir des effets drastiques sur l’économie mexicaine).

Pourquoi la crypto a-t-elle chuté des tarifs de Trump?

Les tarifs sont inflationnistes, mais étant donné que les États-Unis ont un déficit commercial important et importent des marchandises de nombreux pays, les importateurs paieront probablement plus pour importer des marchandises.

Cela pourrait conduire les consommateurs américains à acheter moins de ces biens en raison de contraintes de dépenses discrétionnaires. À son tour, cela pourrait entraîner moins d’importations et de bénéfices inférieurs, ou le marché pourrait se retirer complètement des États-Unis.

Les investisseurs de ces sociétés ont probablement prévu les scénarios susmentionnés, se sont effrayés et ont commencé à vendre leurs actifs, ce qui a un impact sur les marchés. En résumé, les tarifs américains pourraient augmenter les coûts des produits étrangers, réduire les importations et réduire les bénéfices des entreprises. Cela pourrait inciter les investisseurs à vendre des actions, à rechercher des choix plus sûrs et à supprimer leurs portefeuilles crypto.

Effet de débordement

Bien que la crypto découple des marchés boursiers parfois, lorsqu’un choc frappe, même les actifs qui ne devraient pas logiquement ne devraient pas être corrélés – la psychologie du marché jouant un grand rôle.

La crypto, du point de vue des grandes institutions, est toujours considérée comme une classe d’actifs spéculative ou à haut risque / à volatilité. Dans un vol vers la sécurité, il n’est pas inhabituel pour eux de quitter la crypto (et d’autres classes d’actifs risquées) et en espèces, en bons du Trésor ou à d’autres refuges.

Un autre facteur est la liquidité du dollar. Si le dollar se renforce en période d’incertitude mondiale (et il le fait souvent, comme les gens affluent vers des actifs USD), les investisseurs qui sont longtemps en crypto pourraient être obligés de liquider certains avoirs pour couvrir des positions ou rééquilibrer. Cela entraîne une pression à la baisse sur les prix de la cryptographie.

Si les grands fonds spéculatifs ou les VC sont confrontés à des appels de marge (en partie parce que leurs avoirs en actions ont perdu de la valeur), ils pourraient vendre la crypto pour collecter des espèces rapides.

Impact à long terme des tarifs Trump sur les prix de la cryptographie

Il est difficile de déterminer comment les tarifs de Trump auront un impact sur les prix de la cryptographie à l’avenir. Plus précisément, plusieurs possibilités pourraient se produire avec des probabilités variables. La crypto répond souvent aux changements de liquidité large (taux d’intérêt, actions du bilan de la banque centrale, etc.) plutôt que des problèmes commerciaux plus étroits comme les tarifs.

Scénario 1

Si les tarifs conduisent à moins d’importations aux États-Unis, cela pourrait limiter l’accès des marchés mondiaux à la liquidité en dollars. Moins d’accès aux dollars pourrait conduire à un dollar plus fort ou plus faible. Tout dépend du temps qu’il faut pour que le scénario se joue.

Cependant, la réponse immédiate à la liquidité du dollar limitée est un dollar plus fort. Les effets des contraintes d’offre en dollars renforceraient le dollar et supprimeraient probablement les prix de la cryptographie à court terme.

Scénario 2

Les investisseurs pourraient continuer à se débrouiller, supprimant les marchés de la cryptographie et des actions. Si cela se poursuit, coïncidant avec la détérioration des conditions économiques aux États-Unis (inflation, PIB, etc.), nous pouvons voir des baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine.

Les baisses de taux d’intérêt peuvent être optimistes pour les actifs comme la crypto à moyen à long terme (car les taux inférieurs ou les taux interrompus augmentent souvent la liquidité). Cependant, ils peuvent également coïncider avec la détérioration des conditions économiques. Cela pourrait être négatif pour l’appétit des risques. L’effet net n’est pas toujours simple.

Cependant, si les conditions économiques sont justes, la Fed peut choisir de faire une pause des taux d’intérêt au lieu de réduire. Le facteur clé ici est que les conditions de liquidité comptent plus que les données économiques elles-mêmes. Parfois, vous pouvez avoir une mauvaise économie mais une bonne liquidité, qui soutient des actifs spéculatifs comme la crypto.

Essentiellement, un scénario probable est (1) le risque continu, suivi (2) une suppression supplémentaire des marchés de la cryptographie et des actions:

• (3a) Si ces événements coïncident avec des conditions économiques équitables, alors la Réserve fédérale américaine pourrait suspendre les taux d’intérêt. Cela pourrait entraîner un éventuel rebond à moyen à long terme à des prix cryptographiques.
• (3b) Si cela coïncide avec l’aggravation des conditions économiques, cela pourrait entraîner davantage la désintégration ou le resserrement des contraintes de liquidité, supprimant davantage les prix de la cryptographie à peu près à moyen terme.
• (4) Cependant, la détérioration des conditions économiques suivies de marchés supprimés pourrait entraîner des baisses de taux d’intérêt. Cela pourrait être optimiste pour les prix de la cryptographie à moyen et long terme.

Scénario 3

Enfin, des événements imprévus pourraient se produire qui affectent également les prix de la cryptographie, tels que:

• Événements géopolitiques
• Crise bancaire soudaine
• Paramètres majeurs
• Les tarifs abrogés complètement

Ceux-ci pourraient faire dérailler ou accélérer n’importe quel scénario, déclencher un vol vers la sécurité (blessant la crypto) ou provoquer des réponses politiques extrêmes (potentiellement favorable à la crypto).

Boucler: turbulence à venir

Les tarifs de Trump contre le Mexique, le Canada et la Chine ont choqué les marchés de la cryptographie et des actions. Bien que la crypto ne soit pas fondamentalement attachée aux biens physiques, aux importations ou aux exportations, comme les actions peuvent l’être, les marchés ont répondu, peu importe une valeur importante perdue de la capitalisation boursière globale de la crypto-monnaie.

Si les relations entre les nations continuent de se détériorer, cela pourrait avoir un impact sur les conditions économiques, qui à leur tour influenceraient le sentiment des investisseurs ou la force du dollar. Ces scénarios pourraient avoir de grandes implications pour les marchés des crypto-monnaies, selon la façon dont ils se déroulent.

Questions fréquemment posées