En ce qui concerne les expressions de la mentalité cryptographique, les marchés à effet de levier et de prédiction sont à peu près aussi purs que possible.
Heureusement, les protocoles marient désormais les deux, permettant aux traders d’augmenter leurs paris sur les résultats de Polymarket en utilisant du capital cryptographique emprunté.
La plateforme perp onchain D8X, qui fonctionne sur Polygon zkEVM, X Layer et Arbitrum, est la dernière en date. Elle a lancé cinq marchés de carnets d’ordres à effet de levier basés sur les données de Polymarket, a déclaré D8X à Blockworks en exclusivité. Le développement des marchés a été rendu public pour la première fois en juillet.
D8X lui-même est un moteur en marque blanche pour la gestion des marchés à terme perpétuels onchain. Alors que l’équipe basée en Suisse à l’origine du protocole, Quantena AG, propose une interface simplifiée, D8X est destiné à être l’épine dorsale technologique et de liquidité qui pilote les applications DEX perp créées par d’autres, similaires à la proposition de valeur Synthetix.
Quatre front-ends utilisent actuellement le moteur D8X, qui inclut à ce jour les nouveaux carnets d’ordres de prédiction à effet de levier : que Trump ou Harris remportera l’élection américaine, que Walz sera le candidat à la vice-présidence du DNC, que les 49ers remporteront le prochain Super Bowl et que Vice-Versa 2 sera le film le plus rentable de 2024.
Pour atténuer les risques, l’effet de levier, les frais et le glissement sont tous adaptés de manière dynamique à l’état du Polymarket sous-jacent. Des cotes plus proches signifient des limites d’effet de levier plus basses, car le marché est à son plus haut risque pour le protocole lorsque les parieurs sont divisés à 50/50. Les frais fonctionnent également sur le même principe.
Ainsi, une victoire de Trump s’échangeait à 0,484 $ – des chances presque égales – ce qui s’est converti en un effet de levier maximum de 2x lors d’une démonstration en direct du marché sur OCTOFI plus tôt ce matin. Un effet de levier de 1x aurait coûté 26,65 % de frais, passant à 39,12 % pour un effet de levier de 2x.
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Polymarket a quant à lui fixé le prix de 0,88 $ pour Vice-Versa 2, qui rapportera le plus de recettes de l’année, ce qui en fait un grand favori. L’effet de levier sur D8X pour ce marché est passé à 2,6x, avec des frais de seulement 7,94 %. (D8X, comme Polymarket, n’est pas disponible pour les utilisateurs basés aux États-Unis, ainsi que pour les utilisateurs dans d’autres juridictions restreintes.)
Trump et Harris sont pratiquement au coude à coude sur Polymarket depuis le début du mois d’août
L’objectif de D8X, a déclaré le cofondateur Caspar Sauter à Blockworks, est de construire des « machines financières incorruptibles » qui peuvent être utilisées par n’importe qui, même par des entités centralisées comme les banques et autres institutions financières traditionnelles.
Sauter explique qu’à long terme, un modèle de marque blanche est très judicieux. Il aide les entreprises du Web3 à fidéliser leurs utilisateurs, car elles peuvent proposer de nouveaux produits sans investir dans des coûts de développement pour les créer à partir de zéro.
« Mais en Suisse, pratiquement toutes les banques axées sur le commerce de détail ont fait leur entrée sur les marchés au comptant des crypto-monnaies au cours de l’année écoulée, à l’exception des très grandes banques comme UBS – les banques publiques se lancent désormais dans le trading au comptant au détail. La même évolution conduit naturellement à proposer également des produits dérivés », a déclaré M. Sauter.
« Tous ces acteurs utilisent des produits en marque blanche, nous pensons donc qu’il est très important d’avoir une offre décentralisée en marque blanche, car sinon ils finissent tous par utiliser une configuration de type Binance en marque blanche, ce qui n’est pas vraiment ce que nous voulons. »
Quant à la volonté de D8X de s’appuyer sur Polymarket, cela reflète peut-être un intérêt pour l’expansion de la dynamique sociale sous-jacente des marchés de prédiction.
« Il y a longtemps, j’étais économiste et j’ai fait beaucoup de recherches universitaires à l’époque. J’aime ce que Polymarket a construit : des marchés qui étoffent les opinions des gens », a déclaré Sauter. « C’est très efficace pour révéler ce que les gens pensent vraiment, car vous pariez en fait. C’est magnifique, et construire sur la base de Polymarket était une évidence. »
SynFutures, un autre protocole de produits dérivés, a lancé ses propres marchés à effet de levier sur les résultats des élections américaines la semaine dernière, tandis que dYdX envisagerait de faire de même plus tard cette année. Injective a également lancé des marchés de prédiction à effet de levier cette semaine, tandis que Wintermute s’est récemment lancé dans les jetons de marché de prédiction.
Au moins dans le cas des marchés SynFutures, l’adoption a été relativement lente, avec seulement 141 millions de dollars de volume au cours des dernières 24 heures pour une victoire de Trump, contre plus de 5,1 millions de dollars pour le marché électoral américain réel sur Polymarket.
Mais les volumes hebdomadaires de Polymarket ont atteint des sommets records le mois dernier, à près de 473 millions de dollars, et ils sont en passe d’afficher des chiffres similaires en septembre. Je surveillerais l’augmentation du taux de paris à effet de levier à l’approche du mois de novembre.
Polymarket est désormais considéré comme une application cryptographique rare et exceptionnelle, après que le pari sur les élections américaines avec l’USDC se soit avéré être un véritable moment « a-ha » dans la culture au sens large.
Peut-être que l’ajout d’un effet de levier au mélange peut faire la même chose pour DeFi.
Une version modifiée de cet article a été publiée pour la première fois dans la newsletter quotidienne de l’Empire. ici pour ne pas manquer l’édition de demain.
