Les gouvernements du monde entier se serrent sur les stablées. Cela pourrait pousser certains utilisateurs à se tourner vers des stablescoins dits «sombres» ou privés. Ils offrent des transferts nonnsorables, mais ils comportent des risques élevés et une application pratique incertaine.
Des règles plus strictes peuvent effrayer les utilisateurs
Les stablecoins d’un pays pourraient bientôt avoir les mêmes réglementations que les banques, explique le PDG du cryptoant Ki Young Ju. Les transferts pourraient même initier automatiquement la collecte d’impôts via des contrats intelligents.
Les portefeuilles peuvent même être congelés ou nécessiter des documents supplémentaires. Cela incite certains commerçants à rechercher des alternatives. Ils recherchent des jetons qui ne peuvent pas être tracés ou interrompus par les gouvernements.
Les stablecoins sombres sont susceptibles d’émerger à l’avenir.#Bitcoin a été créé par la communauté cypherpunk pour être résistant à la censure et n’appartient à personne, ce qui rend impossible de contrôler.
Les stablecoins, cependant, agissent comme un pont entre Internet et le monde réel, donc ils ont besoin…
– Ki Young Ju (@ki_young_ju) 11 mai 2025
Les stablescoins algorithmiques sont confrontés à des risques
Un concept est un stablecoin algorithmique qui maintient sa cheville par code au lieu de détenir des dollars ou de l’or. Il peut suivre le prix d’une pièce réglementée telle que l’USDC via des oracles de ChainLink.
Mais l’histoire montre que ces conceptions peuvent échouer. En 2022, la cheville UST s’est effondrée en heures. Un choc du marché ou une défaillance d’oracle peut laisser les titulaires avec des jetons d’une valeur de quelques cents. La confiance est difficile à regagner une fois qu’elle a été perdue.
Coins de confidentialité déjà en circulation
La technologie de confidentialité n’est pas nouvelle en crypto-monnaie. Les crypto-monnaies comme ZCash et Monero permettent aux utilisateurs de dissimuler les valeurs de transaction et les adresses de l’expéditeur. Ils existent depuis des années mais sont fréquemment soumis à une vérification supplémentaire sur les échanges.
De nouvelles initiatives comme le protocole Zephyr, une fourche de Monero, obscurciront les transactions de stablecoin sur la blockchain. Parscoin cache les identités et les associations avec les transferts précédents. Leur succès dépendra de la découverte de méthodes sécurisées pour échanger des jetons pour une monnaie normale.
Le marché des stablescoin continue de se développer
Selon Citigroup, les rapports, la capitalisation boursière des stablescoins libellés en dollars américains a atteint plus de 230 milliards de dollars en avril. Cela représente une augmentation de plus de 50% par rapport à l’année dernière.
Tether et USDC représentent environ 90% de ce montant. Les volumes totaux de stablecoin ont atteint près de 28 billions de dollars en 2024. C’est presque 8% de plus que Visa et MasterCard combinés.
Confidentialité vs. Conformité
Les stablescoins réglementés fournissent de plus en plus de preuves de réserves et des licences transparentes sous des régimes tels que le cadre des marchés de l’UE dans les actifs crypto (MICA). Ceux-ci sont préférés par la plupart des affaires et des institutions. Ils ont besoin d’un jeton, ils peuvent assurer, déposer et auditer.
Les stablescoins sombres pourraient se tailler un créneau pour les transactions transfrontalières où la censure est la principale préoccupation. Mais une large adoption sera hors de portée sans les moyens transparents de conformité légale.
En fin de compte, le monde de la stable est à la croisée des chemins. Il y aura des utilisateurs qui poursuivent la vie privée quoi qu’il arrive. Et il y aura ceux qui opteront pour des pièces qui respectent les règles.
Si les concepts algorithmiques peuvent rester fermes ou si les jetons de confidentialité obtiendront un pied dans le courant dominant, cela reste à déterminer. Mais le bras de fer entre le contrôle et l’argent incontrôlable vient de commencer.
Image en vedette de Unplash, graphique de TradingView
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