Trois grandes banques centrales tiennent des réunions de politique monétaire cette semaine et les résultats de chacune d’entre elles devraient être au moins quelque peu différents.
La première décision de la Banque du Japon doit être prise mercredi (mardi soir aux Etats-Unis) et les analystes sont divisés sur la question de savoir si la BOJ va relever son taux directeur de 0%-0,1% ou si elle va envoyer un signal annonçant une hausse prochaine des taux. Ce que l’on sait, c’est que l’inflation au Japon est depuis un certain temps supérieure à l’objectif de 2% de la banque et que le yen, bien qu’en hausse ces derniers temps, continue de se situer à des niveaux proches de ses plus bas niveaux depuis plusieurs décennies par rapport au dollar américain.
Le WSJ a également rapporté que la BOJ estime qu’une politique monétaire plus stricte pourrait stimuler la consommation au Japon, car des taux plus élevés stimuleraient davantage le yen et feraient baisser les prix des importations clés comme l’essence et la nourriture.
La prochaine étape sera la décision de la Réserve fédérale mercredi après-midi (heures américaines). Si pratiquement personne ne s’attend à ce que la Fed réduise le taux des fonds fédéraux pour la première fois depuis 2020, presque tout le monde s’attend à ce que la banque centrale américaine indique qu’elle s’attend à réduire ses taux lors de sa prochaine réunion à la mi-septembre.
En effet, les chances actuelles de baisse des taux pour septembre sont de 100 %, selon CME FedWatch, avec une probabilité de 12 % que la Fed réduise ses taux de 50 points de base au lieu des 25 habituels.
Jeudi après-midi, la Banque d’Angleterre rendra sa décision de politique monétaire. Les économistes et les marchés des taux sont divisés à peu près à 50/50 sur la question de savoir si la banque centrale va assouplir sa politique monétaire pour la première fois depuis plusieurs années. Ce qui est plus sûr, c’est que même si la BOE baisse effectivement ses taux, elle fera probablement preuve d’une grande prudence, c’est-à-dire qu’elle indiquera aux marchés qu’il ne faut pas s’attendre à une série d’assouplissements.
Qu’est-ce que cela signifie pour Bitcoin ?
À moins d’une surprise comme, par exemple, la Fed indiquant qu’une baisse des taux en septembre n’est pas encore une chose sûre, les prix du bitcoin (BTC) pourraient ne pas être beaucoup affectés par les nouvelles de la banque centrale cette semaine.
À plus long terme, il semble toutefois qu’une série de baisses de taux modestes au moins dans toutes les grandes banques centrales, à l’exception de la Banque du Japon, soit la nouvelle norme. Outre les évolutions observées à la Fed et à la Banque d’Angleterre, la Banque centrale européenne a réduit son taux directeur au début de l’été et la Banque du Canada a procédé à deux baisses au cours des derniers mois.
Toutes choses étant égales par ailleurs, une politique monétaire plus souple tend à être bénéfique pour les actifs à risque tels que le bitcoin. Les marchés ont cependant tendance à anticiper cette situation, et bien que la hausse de 56 % du bitcoin depuis le début de l’année soit généralement attribuée en grande partie à la demande des ETF spot basés aux États-Unis, au moins une partie de ce mouvement pourrait être due à l’attente que la politique monétaire occidentale soit sur le point d’entrer dans un cycle d’assouplissement après une tendance au resserrement de plusieurs années.
