Des mois après l’approbation de l’ETF spot Bitcoin… Et maintenant ?

Suite à l’approbation par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis de l’ETF au comptant Bitcoin (BTC), les prix de la cryptomonnaie ont considérablement augmenté pour atteindre 47 000 dollars, avant de tomber en dessous de 40 000 dollars. Même si les prix remontent, plus d’un tiers des consommateurs pensent toujours que le bitcoin tombera en dessous de 20 000 dollars d’ici la fin de l’année.

Los consumidores no sólo son pesimistas sobre el precio de bitcoin, sino que la encuesta de enero de dbDIG también reveló que más de la mitad de los ahorradores expresó su preocupación ante la posibilidad de que una de las grandes criptomonedas pudiera sufrir un colapso en los próximos deux ans.

Même si les consommateurs restent prudents, près de 4 milliards de dollars ont été investis dans les nouveaux ETF, portant le volume total des transactions à près de 7 milliards de dollars. Jusqu’à la date, Le fonds Blackrock à lui seul a reçu plus de 1,4 milliard de dollars. Le fonds Fidelity a reçu près de 1,3 milliard de dollars.

Une grande partie de cet afflux de fonds provient d’investisseurs quittant le fonds Grayscale. Grayscale dominait auparavant le marché réglementé de l’investissement Bitcoin, mais l’arrivée d’options ETF moins chères a entraîné des sorties totalisant 2,8 milliards de dollars.

L’ETF Bitcoin spot entre en scène

L’approbation de l’ETF au comptant par la SEC s’est accompagnée d’un avertissement du président Gary Gensler. Le responsable a souligné que « le bitcoin est avant tout un actif spéculatif et volatil qui est également utilisé pour des activités illicites… les investisseurs doivent rester prudents ». L’enquête dbDIG indique clairement un manque de compréhension des crypto-monnaies, car les deux tiers des consommateurs ont une connaissance minime ou inexistante de ces actifs numériques.

Suite au succès de l’ETF au comptant Bitcoin, davantage de fonds négociés en bourse devraient être créés. Au total, sept ETF au comptant éther (ETH) sont en attente, la première décision de la SEC étant attendue à la mi-mai. ProShares a également annoncé son intention de lancer cinq ETF supplémentaires, dont un qui offrirait une double exposition quotidienne à un indice de suivi du Bitcoin.

Le monde des crypto-monnaies évolue progressivement vers une plus grande institutionnalisation à mesure que les acteurs financiers traditionnels entrent sur le marché. En élargissant l’accès réglementé aux crypto-monnaies, Les prochaines approbations d’ETF au comptant pourraient favoriser une adoption plus répandue.

Une réglementation globale se profile également à l’horizon, avec l’entrée en vigueur de la réglementation des marchés de crypto-actifs de l’Union européenne plus tard cette année. Un cadre réglementaire plus clair devrait aider les crypto-monnaies à devenir une classe d’actifs plus établie.

Bitcoin après la gueule de bois de l’approbation ponctuelle de l’ETF

Comme expliqué précédemment, deux ETF semblent prendre la tête du marché des cryptoactifs. Ils sont l’IBIT (iShares Bitcoin Trust de Blackrock) et FBTC de Fidelityqui représentent déjà respectivement environ 19 % et 20 % de la part de marché totale des ETF au comptant Bitcoin.

D’autre part, le GBTC de Grayscale est l’ETF qui détient le plus de bitcoins de tous les ETF au comptant, avec 53 % de part de marché. Cependant, tous ces bitcoins ont été acquis alors qu’il s’agissait encore d’un fonds d’investissement traditionnel, avant de devenir un ETF. Suite à la conversion, GBTC a enregistré des sorties nettes totalisant 66 500 BTC, probablement causées par des frais élevés.

Bien que le comportement du bitcoin après l’approbation de l’ETF ait été très positif dans les premiers instants, depuis lors, l’actif cryptographique le plus important du marché a chuté de 16 %, et certains détenteurs à long terme ont profité de l’occasion pour obtenir des avantages.

Actuellement, le bitcoin se négocie autour de 70 000 dollars. Et le marché n’exclut pas de nouvelles hausses car il se rapproche de l’événement de réduction de moitié (20 avril 2024) et ce serait une deuxième poussée qui pourrait alimenter un rebond.

Le marché des cryptomonnaies en veut plus…

Mécontentes de la décision de la SEC, certaines sociétés d’investissement ont tenté d’aller plus loin. Par exemple, Fidelity a demandé au régulateur américain des marchés de donner également son feu vert à son ETF sur les prix au comptant de l’éther. Pour le moment, l’organisme de réglementation a retardé sa décisionce qui est une façon de dire au marché de se calmer et de ne pas essayer de trop courir.

Ce revers était toutefois prévisible et n’a eu aucun impact sur le marché. C’est déjà arrivé avec l’ETF spot BTC. Les investisseurs attendent désormais le 23 mai, date à laquelle la SEC doit prendre la décision finale et doit rendre officielle l’approbation ou le rejet de ce nouvel ETF VanEck. Oui, de VanEck, car cette société américaine a été la première à demander l’ETF spot ETH, ce qui montre à quelle vitesse le marché en a demandé plus.

Le fait est qu’on sait désormais que les requêtes peuvent s’accumuler sur la table SEC et que l’ordre d’arrivée n’a pas d’importance. Comme ce fut le cas pour l’ETF BTC, il est normal que le régulateur accepte ou refuse l’autorisation à tous les candidats.

Mais le marché ne s’est pas arrêté là. On sait également que la société Proshares a déposé une demande auprès de la SEC pour la commercialisation d’un maximum de cinq ETF bitcoin, mais à effet de levier et inversé. Il s’agit de l’ETF ProShares Plus Bitcoin, de l’ETF ProShares Ultra Bitcoin, de l’ETF Proshares Short Bitcoin, de l’ETF ProShares ShortPlus Bitcoin et de l’ETF ProShares UltraShort Bitcoin. Le marché tourne-t-il beaucoup ?

Eh bien, la vérité est que Proshares dispose déjà d’un ETF à terme Bitcoin (BITO) et d’autres ETF, à la fois à effet de levier et inversés, appelés TQQQ et SQQQ, qui offrent une exposition à effet de levier et inversée à l’indice Nasdaq 100.

Comment Ether a-t-il réagi à cette nouvelle ? Il ne semble pas que la crypto-monnaie ait beaucoup souffert en raison de la non-acceptation de l’ETF en espèces.

Actuellement, la crypto-monnaie se négocie autour de 3 500 $. Jusqu’à présent cette année, l’ETH propose une réévaluation de moins d’un point de pourcentage. Vous attendez peut-être également la réduction de moitié du Bitcoin en avril ou que la SEC approuve votre ETF au comptant ou les autres ETF inverses à effet de levier en mai.

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