Épargner en dollars (USD) n’a jamais été la meilleure option, étant donné que d’autres actifs financiers offrent une plus grande rentabilité malgré leur risque. Cependant, cette particularité est plus pertinente dans le contexte macroéconomique actuel, selon un rapport de la banque JP Morgan, réalisé par Kenneth Datta, stratège mondial en investissement.
“Détenir des liquidités pendant un cycle de baisse des taux d’intérêt peut entraîner une perte de gains potentiels sur d’autres classes d’actifs”, prévient la banque. Donc, suggère de regarder au-delà de la volatilité actuelle des marchés financiers.
La récente baisse des taux d’intérêt aux États-Unis « pourrait avoir des effets considérables sur diverses classes d’actifs », souligne Datta. Il s’agit de la première réduction depuis plus de quatre ans, ce qui marque le début d’une nouvelle phase. Il est donc crucial de comprendre comment les différents marchés pourraient réagir aux positions des portefeuilles.
Historiquement, les taux d’intérêt ont été réduits pour stimuler la croissance économique en période de ralentissement économique et d’incertitude. Cette politique « réduit le coût de l’emprunt, encourage les entreprises à investir et les consommateurs à dépenser, ce qui peut contribuer à stimuler l’activité économique », précise-t-il.
Par conséquent, plusieurs classes d’actifs ont tendance à réagir plus hautcomme les actions et obligations émises avant la réduction. Cependant, il convient de noter que ce ne sont pas les seuls. Cet environnement a historiquement également favorisé la hausse de l’or, ainsi que du bitcoin (BTC) et des cryptomonnaies.
La baisse des taux représente un changement pour les marchés financiers
Lorsque les taux d’intérêt sont réduits, les rendements des bons du Trésor diminuent généralement, car les nouveaux titres deviennent moins attractifs par rapport aux obligations existantes offrant des rendements plus élevés. Par conséquent, sa rentabilité a tendance à surpasser celle des liquidités dans un environnement de détente monétaire.
« Les actions ont également tendance à bien se comporter pendant les cycles de baisse des taux, surtout si l’on s’attend à un ‘atterrissage en douceur’ de l’économie », mentionne le rapport de JP Morgan. Il convient de noter que ce dernier terme fait référence à un scénario dans lequel la croissance économique ralentit, mais évite une récession.
L’analyste affirme que la baisse des taux d’intérêt réduit les coûts d’emprunt pour les entreprises, ce qui pourrait stimuler les bénéfices et les cours des actions. « Les actions de qualité peuvent offrir des opportunités intéressantes dans ce scénario », souligne-t-il.
En outre, il souligne que la baisse des taux entraîne une baisse des dépôts en espèces, ce qui en fait un investissement moins attractif par rapport aux autres classes d’actifs. En fait, Le dollar a sous-performé les obligations et les actions de base au cours de 10 des 12 derniers cycles de réduction.comme le montre le tableau.
Le scénario de baisse des taux d’intérêt motive généralement la demande de risque. Pour cette raison, les actifs très volatils tels que le bitcoin et les crypto-monnaies ont réagi à la hausse à des périodes comme celle-ci, ce qui suscite l’optimisme quant à leur continuité, comme le rapporte CriptoNoticias.
Il convient cependant de noter que cette mesure reflète également la faiblesse économique, de sorte que l’impact sur les marchés dépend de leur évolution. C’est aussi pourquoi, face à une telle incertitude, les métaux précieux comme l’or ont tendance à augmenter parce qu’ils ne dépendent pas d’une économie particulière, ce qui est également influencé par les tensions géopolitiques, comme la récente escalade de la guerre entre Israël et l’Iran. .
Par conséquent, compte tenu du récent début d’une période de baisse des taux, Le rapport de JP Morgan mentionne qu’il pourrait être judicieux d’envisager de réaffecter les liquidités excédentaires à d’autres actifs.. Il est important d’évaluer cette décision en fonction de la tolérance individuelle au risque, des objectifs d’investissement et de l’horizon temporel, précise-t-il.
“La première baisse des taux du cycle actuel signale un changement de politique monétaire visant à soutenir la croissance économique”, affirme-t-il. En conséquence, « les investisseurs qui détiennent une part importante de leur portefeuille en liquidités pourraient être à la traîne par rapport à ceux qui allouent des actifs à plus haut rendement sur le long terme », conclut le rapport.
Clarification : cet article a été rédigé à titre informatif. Il ne constitue pas une recommandation financière ou un conseil en investissement. Chaque investisseur est responsable de faire ses propres recherches.
