La bataille pour récupérer l’argent des investisseurs pour les ETF Bitcoin nouvellement approuvés s’annonce comme une bataille féroce entre BlackRock, Fidelity et d’autres sociétés financières.
Si les nouveaux arrivants veulent faire un pas de géant, les experts affirment qu’ils pourraient envisager d’acheter l’opérateur historique de l’investissement en bitcoins : Grayscale.
Le gestionnaire d’actifs cryptographiques a obtenu plus tôt ce mois-ci l’autorisation de convertir son Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en ETF. Dans le même temps, neuf autres sociétés ont obtenu la possibilité de créer leurs propres ETF Bitcoin.
Suivez la dernière couverture d’approbation des ETF Bitcoin Ici
Grayscale a commencé avec une énorme avance. Après une décennie de fonctionnement comme fonds à capital fixe, le pool d’investissement avait accumulé près de 30 milliards de dollars de bitcoins. Les nouveaux venus sont partis de zéro. L’écart s’est réduit à mesure que les investisseurs retirent de l’argent du GBTC et que les nouveaux fonds collectent de l’argent. Mais, avec 22 milliards de dollars, GBTC reste loin devant les deux sociétés suivantes dans le classement des actifs : BlackRock et Fidelity, toutes deux avec 1,4 milliard de dollars.
Quiconque cherche à rattraper son retard voudra peut-être y jeter un œil.
“Il est certainement possible que Grayscale soit racheté”, a déclaré Brian D. Evans, PDG et fondateur de BDE Ventures. “Ils sont en quelque sorte la norme maintenant, et même mon père avait entendu parler du GBTC il y a longtemps, donc une acquisition pourrait avoir lieu parce qu’ils ont déjà une certaine notoriété.”
Un représentant de Grayscale n’a pas pu être contacté pour commenter.
L’une des stratégies utilisées par les acteurs financiers traditionnels pour développer leurs activités consiste à racheter leurs concurrents. Le lancement récent de dix nouveaux ETF spot Bitcoin a marqué un événement sans précédent dans le monde de la finance : des acteurs majeurs de la crypto et du TradFi se disputent le même territoire.
“Une acquisition stratégique d’une société telle que Grayscale est tout à fait logique pour le bon émetteur d’ETF traditionnel, en supposant que le prix soit acceptable”, a déclaré Nate Geraci, président d’ETF Store, une société de conseil. “Bien qu’il n’existe que depuis deux semaines, la catégorie des ETF Bitcoin au comptant est déjà extrêmement compétitive et s’est clairement transformée en un jeu d’échelle compte tenu de la faiblesse des ratios de dépenses. Un émetteur d’ETF traditionnel pourrait rapidement augmenter les actifs sous gestion, acquérir une expertise en matière d’exploitation commerciale et également acquérir un peu de « crédibilité dans la rue des crypto-monnaies » en ciblant la bonne entreprise native de fonds de crypto-monnaie. »
En savoir plus: Les yeux laser de Ben Franklin suggèrent une bataille difficile – et originale – pour les ETF Bitcoin
CoinShares, un gestionnaire d’actifs cryptographiques, a récemment acheté l’unité ETF de Valkyrie Investments, qui dispose d’un nouvel ETF Bitcoin. Geraci prédit que davantage de transactions comme celle-ci pourraient avoir lieu le plus tôt possible.
Cependant, pour Grayscale, un calendrier d’acquisition potentielle pourrait être plus difficile à évaluer, compte tenu de certaines incertitudes entourant l’entreprise. “Quelqu’un acquiert Grayscale est théoriquement possible, peut-être même probable sur une période suffisamment longue, en particulier avec les problèmes actuels entourant sa société mère”, a déclaré James Seyffart, analyste chez Bloomberg Intelligence.
Grayscale appartient à Digital Currency Group. DCG, sa filiale Genesis et son ancien partenaire commercial Gemini Trust ont été poursuivis en justice par l’État de New York en octobre pour avoir prétendument fraudé des investisseurs de plus d’un milliard de dollars.
Le fonds récemment converti de Grayscale a également vu des milliards de rachats de la part des investisseurs : plus de 2 milliards de dollars de GBTC ont été vendus depuis sa conversion en ETF.
Evans de BDE Ventures a déclaré que les problèmes juridiques de DCG et la grande somme d’argent retirée du GBTC pourraient accélérer une vente.
“Cela vous amène à vous demander à quel moment cela pourrait se dérouler”, a-t-il déclaré. “Je soupçonne que si une acquisition devait avoir lieu, elle se produirait probablement le plus tôt possible, car vous voulez acquérir tout ce bitcoin avant que les prix n’augmentent davantage.”
Lire la suite : Après l’ETF : La prochaine lutte pour le pouvoir du Bitcoin
