Ce qui suit est un article invité de Christina Comben.
Fisher Yu est le co-fondateur et CTO de Babylonele protocole de jalonnement Bitcoin qui fait sensation parmi les HODLers avant-gardistes. Poli et amical, il me demande comment je vais et d’où je viens pour assister à la première conférence Bitcoin dans la région MENA. “Pas aussi loin que toi”, je souris et il rit, après avoir parcouru des milliers de kilomètres de l’Australie à Abu Dhabi.
Nous nous frayons un chemin à travers des foules de personnes déambulant dans la salle d’exposition, entamant des conversations, visitant les stands et écoutant les panélistes discuter des dernières avancées en matière d’exploitation minière de Bitcoin. Il s’agit d’une foule importante et trouver un espace calme pour parler est un défi. Fisher reste impassible, contrairement à la plupart des gens dans sa position qui vérifieraient sans cesse leur montre et lèveraient les yeux au ciel à présent.
Enfin, nous trouvons une table vide avec quelques chaises hautes et bancales qui grattent le sol avec une abrasion discordante et défient notre centre de gravité lorsque nous sommes assis. Il s’assure que je suis à l’aise et je rapproche l’enregistreur, en espérant que sa douce voix ne soit pas étouffée par le vacarme qui monte.
Permettre aux HODLers de gagner de l’argent sur leur Bitcoin
Je demande à Fisher de donner un aperçu de Babylone. Il répond,
“Ce que fait Babylon, c’est créer des cas d’utilisation natifs pour Bitcoin et l’utiliser pour responsabiliser le reste du monde décentralisé.” J’acquiesce et il sourit. « Cela semble très abstrait. Laissez-moi vous donner un exemple concret.
Il dit qu’il existe actuellement quatre grands cas d’utilisation du Bitcoin – détention, transaction, prêt et transition – « mais ils sont loin d’être égaux ». Il explique que les cas d’utilisation « natifs » désignent tout ce qui se passe sur la blockchain Bitcoin et qui n’implique pas de tiers (c’est-à-dire la détention et les transactions). Générer du rendement en prêtant ou en réalisant de la DeFi par pontage nécessite la confiance dans un tiers, soit dans la personne qui a emprunté votre Bitcoin, soit dans les développeurs derrière le protocole de pontage.
“Cela implique un niveau de risque beaucoup plus élevé”, explique Fisher. « En le détenant et en effectuant un paiement simple, son utilisation est très sûre, à condition que vous soyez honnête et que la chaîne Bitcoin soit sécurisée. Ainsi, Bitcoin n’a actuellement que deux cas d’utilisation natifs. Réserve de valeur et paiement simple. Tout le reste n’est pas natif car cela nécessite de faire confiance à quelqu’un d’autre ou à quelque chose d’autre.
Pourtant avec des millions de Bitcoins en sommeil alors qu’une industrie du jalonnement, du prêt, de l’emprunt, du LPing et d’une myriade de façons de gagner du rendement continue de prospérer, une cohorte croissante de HODLers cherche à gagner de l’argent sur leurs pièces inutilisées, sans abandonner le contrôle.
Plus de cas d’utilisation natifs pour Bitcoin
Pour répondre à ce besoin croissant, Babylon crée davantage de cas d’utilisation natifs pour Bitcoin, au-delà du simple paiement et de la réserve de valeur qui permettent aux HODLers de gagner des récompenses et de tirer le meilleur parti de leur Bitcoin que de les détenir passivement. “Nous voulions réactiver Bitcoin en inventant un nouveau cas d’utilisation natif qui ne nécessite aucune confiance de la part d’un tiers et ce que nous avons déjà construit s’appelle le jalonnement Bitcoin.”
Tout comme les détenteurs d’Ethereum peuvent choisir de miser leurs ETH et d’augmenter leurs avoirs au fil du temps, Babylon permet aux détenteurs de Bitcoin de faire de même sans renoncer à la garde de leurs actifs.
“Ce que nous avons réalisé, c’est rendre Bitcoin jalonnable”, dit-il. “Les HODLers peuvent miser sur BTC pour sécuriser d’autres blockchains, cumuls et systèmes décentralisés, et fournir une sécurité de type preuve de participation tout en gagnant des récompenses de mise de ces systèmes.”
Les récompenses sont gagnées dans la devise des protocoles sur lesquels ils misent, plutôt qu’en BTC lui-même, et les bitcoins mis en jeu restent dans les portefeuilles des détenteurs et ne quittent jamais leur garde. “Personne ne peut voler votre Bitcoin”, dit fermement Fisher, “personne”, répète-t-il pour insister davantage.
Quels types de chaînes Bitcoin peut-il sécuriser ? Techniquement, le jalonnement Bitcoin peut sécuriser n’importe quel système décentralisé, mais Babylon a une « bande passante limitée » et se concentre actuellement sur les chaînes Cosmos et les cumuls Ethereum et Bitcoin.
La montée de l’empire babylonien
Babylon a inventé le concept de jalonnement Bitcoin en juillet 2023 et l’a construit depuis plus d’un an, lançant sa première phase de réseau principal à la mi-août 2024, qui a été immédiatement clôturée. Fisher explique : « Nous venons d’ouvrir une très petite fenêtre avec une limite plafonnée à 1 000 mises Bitcoin. Cela a été rempli en une heure », reflétant la demande refoulée de gains de rendement.
Les premières transactions de jalonnement via Babylon n’étaient pas importantes. Dans chaque transaction, les utilisateurs ne pouvaient miser que jusqu’à 0,05 BTC.
« En théorie, vous avez besoin d’environ six blocs BTC pour remplir ces 1 000. Ils ont été remplis en 5,5 blocs. Cela signifie que pour cette heure-là, sur toute la chaîne Bitcoin, 99 % des transactions étaient des transactions de jalonnement Bitcoin vers Babylon. Il rit : « Nous avons détourné la chaîne Bitcoin pendant une heure. »
À partir de cette première réponse encourageante, Babylon s’est efforcé de faire évoluer son modèle, en ouvrant son deuxième plafond en octobre avec un mécanisme basé sur la durée plutôt que sur la taille.
“Nous avons ouvert notre jalonnement pour 10 blocs BTC, soit environ une heure et demie”, dit-il, “et avons décidé que nous accepterions toute transaction de jalonnement au sein de ces 10 blocs BTC.” Le résultat ?
24 000 bitcoins ont été mis en jeu. À la valeur actuelle du Bitcoin, cela équivaut à un TVL d’environ 2,5 milliards de dollars. Ma mâchoire tombe. « Oui, et certains investisseurs ont misé 500 bitcoins en une seule transaction. Cela représente 50 millions de dollars en une seule transaction pour nous ! »
Comprendre les risques
Avec le passé de Bitcoin jonché de squelettes de plateformes à rendement comme BlockFi et Celsius et d’histoires poignantes de tiers emportant les clés privées des utilisateurs avec eux dans la tombe, y a-t-il des risques à miser sur Bitcoin ? D’une manière ou d’une autre, c’est trop beau pour être vrai.
Fisher souligne que, comme toute configuration, vous courez des risques standards, comme perdre votre clé et oublier votre mot de passe, « mais ceux-ci ne sont pas spécifiques à notre protocole », dit-il.
« Ce qui est plus spécifique à notre protocole est ce qu’on appelle la réduction des risques. La preuve de participation peut assurer la sécurité car le jalonneur protège la chaîne, mais si vous poignardez la chaîne au lieu de la sécuriser, votre mise peut en réalité être réduite. C’est pourquoi la preuve de participation peut assurer la sécurité car elle dissuade le jalonneur d’attaquer la chaîne en rendant la mise réductible. Il y a donc un risque considérable pour votre Bitcoin.
Cela semble un peu effrayant, mais Fisher assure :
« La bonne chose est que tant que vous n’attaquez pas le peer-to-peer, votre Bitcoin est en sécurité, et tant que vous ne déléguez pas votre pouvoir de vote à un validateur qui attaque la chaîne que vous êtes censé sécuriser. , alors votre Bitcoin va bien.
Nous faisons confiance à Bitcoin
Quels types de clients Babylon attire-t-il ? En regardant autour de la salle les maxis purs et durs du Bitcoin se réunissant lors de l’un des événements les plus importants de leur année civile, j’imagine que la demande de ce sous-ensemble de Bitcoiners oscillerait autour de zéro.
Fisher suit mon regard et rit, disant que le type de client que Babylon attire est « assez satisfait de ce type d’action et d’expérimentations ». Il concède : « Peut-être pas les maxis Bitcoin extrêmes, mais les maxis les plus progressistes nous sont plutôt accueillants parce que nous obéissons réellement à leur principe. Nous ne sommes pas vos clés, ni vos pièces de monnaie. Babylone n’apporte pas non plus d’autres hypothèses de confiance.
« La seule confiance est dans Bitcoin. Nous faisons confiance au Bitcoin. Nous construisons donc des cas d’utilisation natifs pour Bitcoin.
Je demande à quoi Fisher pense Sunny Aggarwal, fondateur d’Osmosisun maxi Bitcoin autoproclamé qui souhaite convertir la chaîne Bitcoin en Proof of Stake. Les autres maxis auront peut-être quelque chose à dire à ce sujet.
« Sunny réfléchissait à une vision à très long terme. Étant donné que la récompense minière Bitcoin est réduite de moitié tous les quatre ans, à moins que le prix du Bitcoin ne soit multiplié par plusieurs, la récompense minière ne sera pas en mesure de couvrir le coût minier du Bitcoin. A ce moment-là, que fais-tu ? Que fait le Bitcoin ? Où va le Bitcoin ? Si les mineurs ne peuvent pas couvrir leurs coûts, la seule chose qu’ils peuvent faire est d’arrêter leurs machines minières. Ensuite, Bitcoin doit fermer. Ensuite, ce n’est plus sécurisé.
Suivre la voie d’Ethereum et passer à un mécanisme de consensus de preuve d’enjeu pourrait être un moyen de contourner ce dilemme existentiel.
« Donc, dans cette direction, Babylon est extrêmement pertinent, mais lorsque le jalonnement Bitcoin sera largement adopté, je pense que cela ne doit pas nécessairement être la seule voie. N’oubliez pas qu’il existe des frais de transaction que les mineurs de Bitcoin peuvent percevoir. De plus, une fois le jalonnement Bitcoin adopté, les mineurs peuvent réellement miser leur Bitcoin et gagner du rendement. Ainsi, le rendement qu’ils gagnent peut être utilisé pour couvrir leurs coûts d’exploitation minière et ils n’ont pas besoin d’arrêter leurs machines.
Plans pour l’année à venir
Avec 2024 dans le rétroviseur, que nous réserve la feuille de route de Babylone ? La première phase du réseau principal a été récemment lancée, invitant les investisseurs Bitcoin à verrouiller leur Bitcoin en chaîne. Fisher dit que la prochaine phase du réseau principal sera le lancement de la chaîne Babylon, qui sera la première chaîne à être sécurisée par le jalonnement Bitcoin.
“Après cela, nous transformerons la chaîne Babylon en un marché où les détenteurs de Bitcoin pourront participer à tous les autres systèmes décentralisés que j’ai mentionnés.”
Le nom du projet Babylon a été conçu par le co-fondateur de Fisher, le professeur David Schaefer de l’Université de Stanford. Bien que beaucoup d’entre nous connaissent Babylone comme une ville ancienne, il s’agissait en fait du tout premier marché de l’histoire de l’humanité.
«Nous avons choisi le nom Babylon car la chaîne deviendra à terme un marché où les détenteurs de Bitcoin pourront trouver des cas d’utilisation et les consommateurs viendront à Babylon pour profiter des cas d’utilisation. C’est donc notre objectif pour l’année prochaine.
Fisher et son équipe parient sur « une très bonne année pour Bitcoin et l’ensemble de l’écosystème crypto » en 2025, alors qu’il devient de plus en plus courant.
“Nous serons en mesure d’amener les principaux instituts, utilisateurs et capitaux dans le monde de la cryptographie parce que Bitcoin est devenu courant, il attire de nouveaux utilisateurs, de nouveaux capitaux et de nouvelles institutions, et le jalonnement Bitcoin sera leur choix naturel.”
Je lui demande s’il souhaite partager autre chose avant de terminer notre conversation, peut-être la vision à long terme du projet ?
« Nous souhaitons que dans cinq à dix ans, lorsque tout le monde parlera de Bitcoin, le premier mot qu’ils prononceront sera Bitcoin. La seconde, disent-ils, est Babylone.
Je le remercie pour son temps et éteint l’enregistreur mais il n’est pas pressé de partir, discutant agréablement, me posant des questions sur mon parcours en crypto et mes réflexions sur la vie dans cette région en plein essor. Si Fisher accorde autant d’attention aux détails à Babylone qu’à ses interactions avec les autres, l’avenir ne peut être que brillant et le prochain cas d’utilisation natif de Bitcoin mérite d’aller loin.
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