Grayscale Investments a mis à jour ses propositions pour ses ETF d’achat couvert Bitcoin et Ethereum, selon les documents déposés le 18 novembre auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
Les fonds visent à générer des revenus grâce à des contrats d’options liés aux produits négociés en bourse (ETP) Bitcoin et Ethereum de la société, notamment le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), son mini Bitcoin trust, le Grayscale Ethereum Trust (ETH) et son mini Ethereum. confiance.
Le dossier Bitcoin indiquait :
« Dans des circonstances normales, le Fonds investira au moins 80 % de ses actifs nets (y compris les emprunts d’investissement) dans des ETP Bitcoin, des contrats d’options qui utilisent un ETP Bitcoin comme actif de référence et d’autres instruments présentant des caractéristiques économiques et offrant une exposition d’investissement similaire. à de tels investissements.
Le même langage a été utilisé dans le dossier Ethereum.
Contrairement aux fonds crypto traditionnels, ces ETF ne détiendront pas directement Bitcoin ou Ethereum. Au lieu de cela, ils s’appuieront sur des instruments négociés en bourse et des produits dérivés conçus pour suivre les prix des actifs numériques. Cette structure peut entraîner des différences de performances par rapport aux prix réels du Bitcoin et de l’Ethereum.
Les documents déposés ne divulguent pas les symboles boursiers ni les structures de frais des fonds.
Les ETF d’options d’achat couvertes utilisent une stratégie populaire axée sur le revenu. Ils génèrent des revenus en vendant des options d’achat sur les actifs sous-jacents, ce qui génère un revenu stable grâce aux primes. Cette approche offre également une certaine protection contre les baisses du marché. Cependant, cela limite les gains, car les actifs sous-jacents sont vendus à un prix prédéfini si les options sont exercées.
Ces ETF sont particulièrement attrayants pour les investisseurs axés sur le revenu et qui recherchent des rendements plus élevés que les ETF traditionnels, même s’ils peuvent sous-performer sur des marchés très haussiers.
Produits cryptographiques en niveaux de gris
Le timing de Grayscale reflète son historique de repousser les limites des ETF cryptographiques. La société a joué un rôle central dans le lancement éventuel d’ETF crypto au comptant liés à la cryptographie pour Bitcoin et Ethereum.
Depuis leur lancement, les ETF spot Bitcoin ont connu une croissance rapide, attirant des afflux importants et devenant l’un des segments à la croissance la plus rapide du marché américain des ETF.
Pendant ce temps, Grayscale travaille également à la transition de son Digital Large Cap Fund (GDLC), qui détient des actifs tels que Bitcoin, Ethereum et XRP, vers un ETF.
En outre, il a introduit plusieurs fiducies pour d’autres actifs numériques, notamment XRP, Sui, MakerDAO, Avalanche et Aave, démontrant ses efforts continus pour élargir les opportunités d’investissement en cryptographie.
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