gros profits et risques cachés

Une tendance se développe chez les investisseurs, principalement ceux qui se concentrent sur l’Ether (ETH), une cryptomonnaie du réseau Ethereum. Il s’agit de re-jalonner.

Comme CriptoNoticias l’a expliqué dans des publications précédentes, le re-staking consiste essentiellement à réutiliser les jetons reçus comme preuve de dépôt sur les plateformes de jalonnement liquide Ethereum.

La manière de réutiliser ces jetons est, par exemple, utilisez-les comme garantie pour demander un prêt sur une plateforme de finance décentralisée (DeFi) avec lequel réaliser un nouvel investissement de jalonnement. L’objectif, en fin de compte, est de maximiser les rendements de la mise initiale.

Coinbase, la deuxième bourse de crypto-monnaie avec le volume de transactions le plus élevé aujourd’hui (la première est Binance) a préparé un rapport sur le re-staking d’Ethereum.

Là-bas la domination d’EigenLayer dans ce secteur se démarqueun protocole qui, 10 mois seulement après son lancement, est devenu le deuxième plus important en matière de finance décentralisée, avec 12,4 milliards de dollars de valeur déposée.

Coinbase explique que « EigenLayer permet aux validateurs de gagner des récompenses supplémentaires en sécurisant services activement validés (AVS) en re-saliant votre ETH précédemment mis en jeu. Les intermédiaires sous la forme de protocoles de re-staking liquide deviennent par conséquent également de plus en plus présents, entraînant la prolifération des jetons de re-staking liquide (LRT).

Ces services AVS sont des composants supplémentaires de l’infrastructure Ethereum qui peuvent être sécurisés via le processus de re-staking, représentant essentiellement une nouvelle couche d’utilité et de fonctionnalité pour les jetons qui sont livrés sous forme de reçus de jalonnement.

Les AVS sont différents types de services et d’applications décentralisés qui nécessitent une sécurité supplémentaire et une validation active. Cela pourrait inclure tout, des couches de disponibilité des données aux oracles et ponts inter-chaînes, chacun offrant des fonctionnalités qui complètent ou améliorent l’infrastructure Ethereum existante.

Selon le rapport Coinbase, la montée du re-staking était inévitable. Et ce sera quelque chose qui augmentera de plus en plus, à mesure que les récompenses pour le staking d’Ethereum « normal » diminueront (ces récompenses sont actuellement proches de 4 % par an).

Cependant, affirme l’entreprise, « il n’y a pas de repas gratuit ». Il est vrai que le re-staking permet d’augmenter considérablement les profits des investisseurs. Mais aussi Il existe des risques associés qui doivent être pris en compte.

Par exemple, il est expliqué que « Le re-jalonnement pourra faire l’objet de saisies ou de sanctions pour coupantsimilaire au jalonnement traditionnel». Rappelons que les validateurs Ethereum qui ne remplissent pas leur tâche ou ne réalisent aucune action malveillante sont pénalisés. La pénalité est la suppression d’une partie (ou de la totalité) de l’ETH mis en jeu, appelée «coupant». Si un pool de jalonnement souffre coupantcela finirait par affecter, comme un effet domino, les investisseurs des services de re-staking.

Un autre risque mentionné par Coinbase est le pression de vente pour les jetons (autres que l’ETH) qui sont attribués en récompense dans le cadre du processus de jalonnement liquide ou de re-jalonnement. Ces jetons doivent souvent être convertis en ETH, qui est plus liquide et largement accepté. De cette manière, une vente continue de cet actif numérique est effectuée sur le marché, ce qui pourrait avoir un impact sur son prix, déstabilisant cette monnaie numérique. Étant donné qu’il existe une chaîne d’opérations au sein du re-staking, si cela devait se produire, cela pourrait affecter l’utilisateur final (l’investisseur employant les services de re-staking) qui serait désavantagé et ne recevrait pas le profit escompté.

Coinbase n’en parle pas dans son rapport, mais aussi il y a des risques de sécurité impliqués. Le re-staking implique l’utilisation de divers protocoles DeFi. Et il est bien connu que les hacks constituent un risque omniprésent dans le monde de la finance décentralisée. Si l’un de ces protocoles était violé, cela pourrait provoquer une chaîne de liquidations, de blocages de fonds, de sanctions involontaires, etc., ce qui serait extrêmement dommageable. Selon l’ampleur de l’événement, cela pourrait même finir par affecter Ethereum en tant qu’écosystème. Comme on peut le constater, le risque systémique est élevé.

Vitalik Buterin lui-même, qui en sait beaucoup sur Ethereum, est conscient des risques systémiques liés au re-staking. Coinbase souligne ce qui suit :

« Dans certains scénarios, une défaillance majeure du mécanisme de re-staking pourrait menacer le protocole de consensus sous-jacent d’Ethereum, comme l’a souligné le co-fondateur d’Ethereum, Vitalik Buterin. “Si le montant d’ETH mis en jeu est suffisamment important par rapport à tous les ETH mis en jeu, il pourrait y avoir des incitations économiques à appliquer une décision incorrecte qui pourrait conduire à une déstabilisation du réseau.”

Échange de Coinbase, Bitcoin et crypto-monnaie.

Malgré tout cela, il ne fait aucun doute que le re-staking est là pour rester. Puisque la censure ou l’interdiction n’est pas une alternative viable (ou ne devrait pas l’être, à moins que vous ne souhaitiez un nouveau fork de style « The DAO ») Il faudra réfléchir à d’autres solutions qui atténuent au moins les risquesde sorte qu’Ethereum soit perçu comme un environnement sûr qui continue d’attirer des capitaux.