Alors que certains pays ont du mal à adopter les monnaies numériques dans un contexte de réglementations strictes, d’autres, comme Hong Kong et l’Inde, prospèrent grâce à la résilience de leurs écosystèmes et à l’adaptation des autorités à ces actifs.
Dans le cadre de ses projets visant à améliorer l’attractivité de la cité-État pour les investisseurs, Hong Kong envisage de supprimer les impôts payables sur les gains d’investissement provenant des monnaies numériques et d’une série d’actifs alternatifs pour les acteurs institutionnels.
Selon un document de consultation conjoint des services financiers de Hong Kong et du Bureau du Trésor (FSTB), les projets de mise en place d’exonérations fiscales seront limités aux fonds spéculatifs, aux family offices et aux fonds de capital-investissement qui se lancent dans les actifs numériques.
Le FSTB a ajouté que les exonérations fiscales s’étendront aux crédits carbone, aux propriétés en dehors de Hong Kong et aux crédits privés. Même si les fonds offerts par le secteur privé relèveront des tranches d’imposition, les single-family offices devront répondre à certains critères pour bénéficier de l’exonération fiscale proposée.
Le document de consultation ne précise pas de calendrier pour son fonctionnement, mais souligne les projets à long terme de Hong Kong en matière d’actifs numériques et d’investisseurs institutionnels. L’objectif central de la stratégie de Hong Kong est de devenir le leader mondial de la gestion de patrimoine, en améliorant son statut de plaque tournante régionale pour les fonds d’investissement.
“La fiscalité est l’une des principales considérations que doit prendre le secteur de la gestion d’actifs pour décider où baser ses opérations”, peut-on lire dans une partie du document de consultation.
La pression pour que de nouveaux acteurs s’implantent dans la région administrative spéciale fait suite à une période torride, exacerbée par les tensions avec la Chine continentale et l’Occident. Malgré les tensions, Hong Kong reste le principal centre de gestion de patrimoine d’Asie, avec des entreprises détenant environ 4 600 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
Pour les investisseurs en monnaie numérique, la proposition souligne un engagement antérieur des administrateurs de Hong Kong à créer un environnement commercial propice à la prospérité des fournisseurs de services.
Le document de consultation fait suite à une hausse massive des actifs numériques et à une adoption généralisée de cette classe d’actifs. Alors que BTC a les yeux rivés sur la barre des 100 000 $, les régulateurs se préparent au fait que les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant et à terme devraient attirer les investisseurs institutionnels.
Prêt à accrocher un certain nombre de fournisseurs de services
Consciente de l’adoption croissante des actifs numériques, Hong Kong joue ses cartes dans l’espoir d’attirer les acteurs des services vers la mise en place d’opérations régionales. Les premières initiatives ont été très prometteuses, plusieurs sociétés Web3 cherchant à obtenir des licences opérationnelles auprès des régulateurs locaux.
Hong Kong a adouci l’accord pour les entreprises étrangères en mettant en place des subventions et en ordonnant aux institutions financières d’offrir des services bancaires aux nouveaux prestataires de services. Cyberport, le pôle technologique de la région, héberge actuellement plus de 200 sociétés Web3, dont trois sont en passe d’obtenir le statut de licorne.
Les actifs numériques prospèrent en Inde malgré des règles fiscales strictes
Un nouveau rapport a révélé une trajectoire ascendante pour les monnaies numériques en Inde, dépassant plusieurs projections malgré le code fiscal rigide de l’écosystème naissant.
À la fin de 2022, le gouvernement indien a imposé une taxe de 30 % sur tous les gains en monnaie numérique et une déduction fiscale de 1 % à la source (TDS) sur chaque transaction d’actifs numériques. Cette décision a suscité l’indignation généralisée des acteurs du secteur et a menacé de provoquer une fuite des capitaux vers d’autres pays accommodants.
Cependant, un rapport de Chainalysis considère l’Inde comme le pays avec le taux d’adoption de la monnaie numérique le plus élevé en 2024, surpassant le Nigeria et l’Indonésie. Le dernier classement du pays semble être une anomalie puisque le système fiscal sévère du gouvernement était un stratagème visant à étouffer l’adoption des actifs numériques dans le pays.
Le PDG de ZebPay, Raj Karkara, a révélé dans une interview que même si l’état de la fiscalité peut annuler les bénéfices et empêcher des échanges cohérents, l’écosystème fait preuve de résilience malgré les obstacles. Karkara note que les bourses, conscientes des taxes élevées, adoucissent les limites pour les clients en déployant des systèmes de conversion améliorés entre les actifs fiduciaires et numériques.
Une population jeune et experte en technologie joue également un rôle important dans le maintien de la flamme de la monnaie numérique pour l’écosystème des actifs numériques de l’Inde. Un rapport évalue le nombre d’utilisateurs à 100 millions. Les experts affirment que la prolifération de la connectivité Internet et la possibilité d’atteindre les personnes non bancarisées alimentent une nouvelle vague d’adoption des actifs numériques en Inde.
“La combinaison de l’utilisation généralisée des smartphones, d’un Internet bon marché et d’un intérêt croissant pour la technologie blockchain a créé un terrain fertile pour l’adoption de la cryptomonnaie, en particulier chez les jeunes”, a déclaré le YouTubeur Ajay Kashyap.
Bien que la monnaie numérique ne soit pas considérée comme ayant cours légal, le gouvernement indien, autrefois hostile, semble se préparer aux actifs numériques. Pendant ce temps, le gouvernement a depuis donné la priorité à l’éducation à la blockchain pour la population, alimentant la curiosité des Indiens pour le Web3 et la finance décentralisée (DeFi).
Un géant endormi
Un large éventail d’analystes s’accordent sur le fait que l’espace monétaire numérique indien n’a pas encore atteint son plein potentiel et reste gâché par des politiques gouvernementales peu recommandables. Sumit Gupta, cofondateur de CoinDCX, affirme qu’une refonte totale de la politique fiscale actuelle sur les actifs numériques est nécessaire pour y parvenir.
« Pour qu’elle puisse véritablement prospérer, nous avons besoin d’un cadre réglementaire complet qui aborde les questions clés, notamment la structure fiscale actuelle », a déclaré Gupta.
Les principaux acteurs financiers indiens continuent de diaboliser les actifs numériques, les comparant aux jeux de hasard, tout en mettant tout leur poids en faveur d’une monnaie numérique de banque centrale (CBDC).
Regarder : la blockchain « perturbatrice » peut être utile pour l’Inde
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