Deribit, la plus grande bourse d’options cryptographiques d’Europe, a révélé des détails sur des courtiers principaux sophistiqués qui facilitent les transactions contre les clients sur sa plateforme, son affinité pour les paradis fiscaux comme Dubaï et Panama, des informations étranges sur l’endroit où il détient des actifs et sa relation historique avec le chef pro-Tether du Cantor Fitzgerald, Howard Lutnick.
Hier, Bloomberg a rapporté que Deribit avait reçu des intérêts d’acquisition préliminaires d’entités comme Kraken et avait engagé Financial Technology Partners LLC pour évaluer les offres. Ce titre a renouvelé l’intérêt pour les finances de Deribit en général.
Les chercheurs ont rapidement dévoilé un labyrinthe d’entités qui profitent des clients de Deribit. Après avoir allégué des liens avec les procédures de liquidation liées à Three Arrows Capital, au fonds spéculatif en faillite de Su Zhu et Kyle Davies, certains sont sceptiques quant à la valeur de Deribit qui se rapproche de la fourchette de 4 à 5 milliards de dollars mentionnée par Bloomberg.
Pour le contexte, Deribit a facilité 743 milliards de dollars de volume de négociation d’options notionnelles en 2024 – le double de son volume de 2023 – plus au moins 400 milliards de dollars de transactions à terme et au comptant sans options.
Bien que la société génère des revenus de cette activité de plusieurs manières, elle facture directement à ses clients d’options une commission de 0,03 % (plus précisément, 0,0003 BTC ou 0,0003 ETH par contrat d’options, plafonnée à 12,5 % du prix des options).
Un who’s who des courtiers tiers
Attirés par une activité aussi volumineuse sur les produits dérivés, les prime brokers et les sociétés de trading quantitatif ont afflué vers la plateforme. Disproportionnellement équipées pour analyser, capitaliser et profiter de produits financiers complexes comme les options Bitcoin (BTC), des sociétés comme l’ex-Bitmain Jihan Wu’s Port matricielex-SAC Capital Marc Asch’s Partenaires de la route cachéeex-cantor Fitzgerald Howard Lutnick’s Groupe BGCcelui de Raghu Yarlagadda FauconXet celui d’Alexander Blume Deux premiers se classent parmi les courtiers tiers les plus actifs de Deribit.
Le fervent pro-Tether, pro-Donald Trump et nouveau secrétaire américain au Commerce Lutnick est un nom intéressant au sommet de la liste des « courtiers inter-concessionnaires » de Deribit.
Le groupe BGC de Lutnick facilite la liquidité de Deribit et pourrait constituer une violation des règles d’éthique du gouvernement américain dès la semaine prochaine s’il devait continuer à en être le PDG tout en servant dans l’administration Trump.
Par mesure de précaution, Lutnick a accepté de se retirer et de céder sa participation dans le groupe BGC – ainsi que dans Cantor Fitzgerald, qui détient des dizaines de milliards de dollars dans les réserves USDT de Tether – après sa confirmation par le Sénat américain.
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Les opérations offshore tentaculaires de Deribit
Comme de nombreuses sociétés de cryptographie, Deribit profite d’un champ mondial de juridictions favorables à la confidentialité et à la fiscalité. Elle exerce des activités à Dubaï et au Panama et détient des actifs chez Coinbase, Fireblocks, Copper Clearloop, Cobo Loop, DRB Panama Inc, Deribit FZE, FalconX, Zodia, Fidelity et « divers dépositaires tiers ».
Dans les divulgations publiques, Deribit estime les quantités d’actifs de ses clients qu’elle détient à ces différents endroits avec des marques telles que des signes plus (+) ou tilde (~) pour indiquer des approximations.
Bien que la bourse n’ait pas connu de piratage catastrophique à ce jour, son labyrinthe de dépositaires n’a pas un historique parfait en matière de protection des actifs des clients.
Par exemple, en novembre 2022, un pirate informatique de hot wallet a volé 28 millions de dollars à des clients. Il faut reconnaître que Deribit a immédiatement indemnisé les victimes en utilisant les réserves de l’entreprise.
