Tether, la société émettrice de l’USDT, le plus grand stablecoin du marché des actifs numériques, a présenté les résultats financiers du premier trimestre de 2025.
Le rapport a été publié dans un contexte particulier pour l’entreprise: Son récent départ du marché européen. Tether a cessé de fonctionner avec l’USDT dans toute l’Union européenne (UE) après l’entrée en vigueur du Règlement sur les marchés cryptactifs (MICA).
Comme l’a rapporté Cryptotics, le PDG de Tether, Paolo Ardoino, avait fait valoir que Tether n’allait pas s’adapter au MICA, faisant valoir: “Le principal problème est que la réglementation offre un énorme risque d’émetteurs de stablescoins, car ils doivent conserver 60% des réserves dans les dépôts bancaires.” À son avis, c’était une demande presque impossible de répondre à l’entreprise.
Dans ce contexte, l’entreprise a installé son siège social au Salvador dans le but de renforcer sa position dans «l’un des marchés les plus avant-gardistes au monde», qui encourage le développement et la mise en œuvre d’un environnement réglementaire favorable pour les actifs numériques.
Teo Sepúlveda, économiste d’El Salvador, a décrit ce mouvement stratégique comme «une façon d’avoir une façade plus formelle, pour ne pas être aussi opaque».
Malgré ce qui aurait pu être un coup dur pour l’entreprise, le rapport du premier trimestre de 2025 montre un panorama très différent. Le truc c’est USDT a atteint une capitalisation boursière de 149 000 millions de dollarsavec un excès de réserves de 5,6 milliards de dollars, ce qui garantit la stabilité de sa parité.
L’augmentation de l’offre s’est accompagnée d’une augmentation de 13% de la quantité de portefeuilles actifs, ce qui équivaut à 46 millions de nouveaux utilisateurs par rapport au trimestre précédent. Ils développent également leurs investissements dans des secteurs tels que les énergies renouvelables, l’intelligence artificielle (IA) et les communications, alimentées par leur excédent de capital.
Dans le document, il est à noter que l’entreprise actuellement gérée par Paolo Ardoino a rapporté 1 000 millions de dollars de bénéfices opérationnels au cours des trois premiers mois de l’année.
Malgré sa solide performance, la société a connu une baisse de ses bénéfices trimestriels en ce qui concerne le premier trimestre de 2024, soit 4 520 millions de dollars. Cela représente une diminution interannuelle supérieure à 77%.
Le matelas des réserves excédentaires de la société a également été réduit à 5,6 milliards de dollars, en dessous des 7 100 millions enregistrés au cours du trimestre précédent.
Les analystes de l’expédition de jetons estiment que “pour une entreprise qui a été effectivement expulsée de l’Europe pour la pression réglementaire, les résultats du premier trimestre de Tether démontrent une résilience continue, bien que la diminution des réserves excédentaires puisse indiquer de futurs défis pour maintenir leur stratégie de croissance ambitieuse.”
Le rapport du premier trimestre de Tether a révélé que la société maintient près de 120 000 millions de dollars en obligations du Trésor américain, dont 98 500 millions en lettres directes et le reste par le repos et les fonds du marché monétaire.
Avec ces chiffres, Tether est consolidé comme l’un des plus grands détenteurs de dettes publiques américaines.
Cette exposition massive aux obligations au trésor permet à l’attache Renforcer la confiance dans le soutien de votre stablecointout en générant des revenus importants à partir des intérêts qui accumulent ces instruments.
Dans un contexte de taux élevés, cette stratégie soutient non seulement la parité USDT, mais rend le modèle très rentable.
Cependant, cela implique également une forte dépendance à l’égard du système financier américain, qui pourrait représenter un risque si cet environnement devenait instable.
Les analystes de la société d’investissement Galaxy Research ont souligné que, bien que le rapport financier de Tether montre une baisse de ses bénéfices, l’USDT continue de se consolider en tant que géant dans le secteur des stablescoins, avec une part de marché de 62%.
Ils ont également souligné que Tether est confronté à un front réglementaire de plus en plus difficile aux États-Unis, suite à la présentation des projets de transparence et de responsabilité des étages pour une meilleure économie (stable) et de la loi de l’orientation et de l’établissement des innovations nationales pour les devises stables (génie), qui cherchent à établir un cadre juridique pour les stablecoins.
Ici, le risque est que si une approche stricte prévaut telle que celle de la loi stable, l’attache «pourrait être forcée de respecter toutes ses règles (bien qu’il ne soit pas une entité à terre), ou potentiellement faire face à une interdiction à terre Cela pourrait interrompre ses fonctionnalités, entraver sa position de leadership sur le marché et introduire des turbulences dans des marchés monétaires stables. “
Le projet de loi stable, présenté le 26 mars 2025, impose des règles strictes pour la délivrance de stablescoins, exigeant les réservations 1: 1 en actifs sûrs, audits mensuels et transparence totale sur leurs réserves.
Sinon, l’opération aux États-Unis de Tether pourrait être limitée ou directement interdite. Cela menacerait non seulement sa part de marché, mais mais pourrait déstabiliser le marché mondial des stablescoinsétant donné sa pertinence dans la circulation internationale des dollars numériques.
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