Investir dans les actions Coinbase comporte « plus de risques que de récompenses », prévient un analyste

Bien que les actions de la bourse de crypto-monnaie Coinbase (Nasdaq : COIN) aient chuté de 15 % en trois mois, elles maintiennent une augmentation de près de 50 % jusqu’à présent en 2024. Cela pourrait indiquer une opportunité d’achat, tant que le marché haussier du bitcoin (BTC). Cependant, certains facteurs suggèrent le contraire.

“Je ne suis pas très optimiste quant aux perspectives de Coinbase en 2024 et au-delà”, déclare l’analyste Gary Alexander. Selon sa vision, cela implique « plus de risques que de récompenses », en raison principalement du paysage concurrentiel.

L’augmentation des opérations sur la plateforme pourrait être temporaire pour le spécialiste. Cela s’explique par le regain d’intérêt suscité par le lancement cette année des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin aux États-Unis. En fait, il soutient que de tels instruments Ils sont un acteur compétitif pour les échanges en monopolisant le volume des échanges.

« Les ETF permettent aux investisseurs ordinaires de participer plus facilement aux rallyes Bitcoin, en contournant complètement les portefeuilles et les échanges de crypto-monnaie. “Les ETF Bitcoin et les autres ETF potentiels qui suivent ont le potentiel d’extraire le volume des transactions des bourses comme Coinbase vers les maisons de courtage” régulières “. “

Gary Alexander, analyste boursier de Wall Street.

Quoi qu’il en soit, comme l’a rapporté CriptoNoticias, Coinbase se distingue des autres bourses par le fait que la société assure la garde de plusieurs ETF Bitcoin. Dans ce sens, Il semble crucial que ces instruments continuent de gagner en demande et de mieux se positionner face à la concurrence. afin que leurs actions continuent à en bénéficier. Contrairement à ce qu’affirme Alexander, il semble peu probable que le succès des ETF soit préjudiciable au cours de l’action Coinbase, bien au contraire.

Mais Coinbase fait face à une rude concurrence, non pas d’ETF mais d’autres bourses, comme le montre l’image suivante. Le plus grand rival est Binance, qui a un volume de transactions près de 8 fois supérieur et offre une plus grande variété de crypto-actifs et d’outils de trading.

Bien que Binance ne soit pas cotée en bourse, Coinbase a enregistré moins de revenus cette année que les bourses cotées en bourse telles que Robinhood. En ce sens, il n’est pas non plus présenté comme celui ayant les performances les plus élevées.

“Coinbase pourrait se retrouver coincé au milieu en tant que plate-forme qui n’est pas aussi” vanille “que Robinhood, mais qui n’est pas suffisamment sophistiquée pour prendre en charge les traders professionnels comme Binance”, a déclaré Alexander.

Les revenus de Coinbase sont principalement liés au trading d’altcoins

L’analyste distingue également que la plupart des revenus commerciaux de Coinbase proviennent du trading d’altcoins, une activité qu’il s’attend à décliner. « Le marché des cryptomonnaies finira par converger vers quelques devises majeures », estime-t-il dans une perspective à long terme.

Pendant, La bourse est reconnue pour attirer les investisseurs institutionnels. En effet, au premier trimestre, 82% du volume de ses opérations correspondaient à ce secteur, même si cela ne représentait que 8% du revenu total de l’entreprise.

De nouvelles initiatives génératrices de revenus plus importants pour l’entreprise dans ce secteur pourraient être ce dont ses actions ont besoin pour émerger comme gagnantes face à la concurrence. “Un ensemble de fonctionnalités plus large et une plus grande déstigmatisation des crypto-actifs pourraient finir par attirer davantage de fonds institutionnels”, prévient Alexander.

Les actions de la bourse sont également chères par rapport à leur prix record, qui était de 342 dollars il y a trois ans, comme le montre le graphique ci-dessus. Avec tout ça, Le spécialiste les voit pour une stratégie commerciale actuellement. « Restez à l’écart et investissez ailleurs », a-t-il déclaré. À leurs yeux, « Coinbase dispose de très peu de levier pour préserver son volume de transactions ou sa base d’utilisateurs ».

Clarification : Cet article est rédigé à titre informatif et ne constitue pas une recommandation d’investissement ou un conseil financier.