La Réserve fédérale est sur le point de réduire ses taux d’intérêt, mais la grande question est de savoir quelle sera l’ampleur de cette réduction.
Plus tôt dans la journée, Jerome Powell a pratiquement confirmé qu’une baisse des taux était à venir. Désormais, le marché cherche à déterminer l’ampleur exacte de cette baisse.
La plupart des gens parient sur une réduction d’un quart de point de pourcentage. Mais il y a de plus en plus de rumeurs autour d’une éventuelle réduction d’un demi-point. Il y a environ 33 % de chances que cela se produise, selon l’outil FedWatch du CME Group.
Powell s’est montré discret sur le calendrier exact et l’ampleur des coupes, ce qui laisse planer le doute. Comme d’habitude, Powell a laissé entendre que des mesures plus rapides seraient nécessaires, surtout si le marché du travail continue de se refroidir. Il a déclaré :
« Nous ne souhaitons pas et ne souhaitons pas un nouveau ralentissement des conditions du marché du travail. »
À l’heure actuelle, le taux directeur de la Fed se situe entre 5,25 et 5,5 %. Le marché mise sur une baisse d’un point de pourcentage d’ici la fin de l’année, voire davantage en 2025.
Si le plan prévoyait une baisse de taux de 25 points de base en septembre, novembre et décembre, pourquoi ne pas tout simplement opter pour une baisse de 50 points de base dès le départ ? Cela a du sens si la Fed souhaite vraiment faire baisser ses taux rapidement.
Le prochain rapport sur l’emploi est un élément clé. Si nous obtenons un nouveau résultat faible comme celui de juillet (où les créations d’emplois ont été de seulement 114 000 et le chômage a grimpé à 4,3 %), la Fed pourrait se sentir poussée à opter pour cette baisse d’un demi-point.
Mais même si les chiffres de l’emploi sont meilleurs, une baisse d’un quart de point est quasiment assurée. Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, et le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, ont tous deux laissé entendre que des baisses étaient à venir.
Bostic a souligné que l’inflation avait suffisamment baissé pour que la Fed commence à relâcher ses freins, affirmant que :
« Nous ne pouvons pas attendre que l’inflation atteigne 2 % pour commencer à bouger. L’inflation a considérablement diminué, ce qui me fait dire que nous devons vraiment y réfléchir sérieusement. »
Lorsque la Fed commence à réduire ses taux, les marchés ont tendance à faire la fête. Les actions grimpent généralement parce que les investisseurs sont tout excités par le potentiel de croissance économique.
Mais c’est là que les choses deviennent intéressantes pour les amateurs de crypto-monnaies. Les baisses de taux conduisent souvent à un affaiblissement du dollar, ce qui est une musique aux oreilles des investisseurs en crypto-monnaies. Des taux plus bas peuvent pousser les gens à prendre plus de risques, ce qui pourrait mettre le feu aux poudres sur le marché des crypto-monnaies.
Nous en avons déjà vu un peu. Le Bitcoin a bondi de 1,8 % après les récents commentaires de Powell, dépassant les 61 000 $. Ethereum et Solana n’étaient pas loin derrière, avec des gains respectifs de 1,7 % et 4,5 %.
Et il ne s’agit pas seulement de cryptomonnaies individuelles. La capitalisation boursière totale des cryptomonnaies a bondi de plus de 4 % en seulement 24 heures, atteignant 2,22 billions de dollars. Si la Fed continue de réduire ses dépenses, nous pourrions assister à des mouvements encore plus importants.
Les cryptomonnaies sont depuis longtemps présentées comme une protection contre l’inflation et un moyen de tirer profit des faibles taux d’intérêt. Si Powell et la Fed décident d’y aller à fond en réduisant leurs taux d’intérêt d’un demi-point, ne soyez pas surpris si nous assistons à une véritable hausse des cryptomonnaies.
Enfin.
