L’« été DeFi » sera de retour : Steno Research

Le monde de la finance décentralisée (DeFi) pourrait revivre l’un de ses moments les plus glorieux, selon un récent rapport du cabinet d’études Steno Research.

Même si la saison actuelle « pourrait se déplacer vers l’hiver », tout indique que le « DeFi summer » est en routeprêt à déclencher une nouvelle vague d’expansion et d’opportunités dans le secteur financier décentralisé, affirme-t-il.

L’été 2020 a été un tournant pour DeFi, avec une croissance de la valeur totale verrouillée (TVL) sur tous les protocoles, ce qui a valu à cette période le surnom de « DeFi Summer ». Cela peut être vu dans le graphique suivant.

Courant 2021, la finance décentralisée a poursuivi sa croissance, mais n’a pas réussi à égaler l’expansion rapide qu’elle a connue en 2020. Par la suite, l’intérêt des utilisateurs a considérablement diminué.

Cependant, selon Steno Research, le retour de cet « été » est imminentmême si le TVL actuel est encore loin d’atteindre son plus haut historique de 2021. Cependant, la société prévoit que cette étape pourrait être dépassée au premier semestre 2025.

Le rapport suggère que DeFi TVL évolue à l’inverse du taux à terme sur un an du dollar américain (USD) pendant trois mois, indiquant que les taux d’intérêt sont un facteur critique affectant l’attractivité de DeFicomme le montre le graphique suivant.

Comme l’a noté Mads Eberhardt, analyste chez Steno Research, « les taux d’intérêt déterminent si les investisseurs recherchent des opportunités de risque plus élevé sur les marchés financiers décentralisés ».

Autres facteurs à l’origine de DeFi

Outre les taux d’intérêt, d’autres facteurs sont également à l’origine de la résurgence de la DeFi.

L’un des plus importants est la croissance de l’offre de pièces stables, qui a augmenté d’environ 40 milliards de dollars depuis janvier. Ces crypto-monnaies sont fondamentales pour les protocoles DeFi, et leur offre croissante renforce l’attrait de les détenir dans un environnement de taux d’intérêt plus bas, note Steno Research.

Eberhardt ajoute qu’« à mesure que les taux d’intérêt diminuent, le coût d’opportunité de la détention de pièces stables diminue, les rendant plus attrayantes, tout comme l’attrait plus large de DeFi ».

RWA et Ethereum aident également DeFi

Un autre facteur clé est la croissance des actifs tokenisés du monde réel (RWA) sur les réseaux de crypto-monnaie.

Ces actifs, qui comprennent les actions, les bons du Trésor et les matières premièresont connu une augmentation de 50 % jusqu’à présent cette annéeindiquant une forte demande pour des produits financiers en chaîne comme DeFi. Cela sera visible dans le graphique suivant.

Rien qu’en 2024, la valeur des bons du Trésor américain tokenisés sont passés de moins de 720 millions à 2 milliards de dollarssoulignant le rôle de premier plan des RWA dans la croissance de l’industrie DeFi dans les mois à venir, selon les données de l’explorateur RWA.xyz.

Les RWA offrent une manière innovante d’investir dans des actifs traditionnels, en facilitant l’accès et en permettant l’acquisition de propriété fractionnée.

De plus, des frais inférieurs sur Ethereum, le réseau le plus utilisé pour DeFi, rendent la finance décentralisée plus accessible.

La semaine dernière, les frais de transaction sur Ethereum, connus sous le nom de frais de gaz, ont atteint des niveaux historiquement bas au cours des cinq dernières années, comme le rapporte CriptoNoticias.

Cette baisse des tarifs est en grande partie dû à la migration des utilisateurs vers les réseaux de couche 2 comme Arbitrum, Optimism et Base, qui proposent des transactions à un coût bien inférieur.

En même temps, Ethereum fait face à la concurrence croissante d’autres réseaux, tels que Solanaqui a capté une part importante du volume de transactions et des utilisateurs, grâce à la montée en puissance des échanges décentralisés (DEX) et du trading de memecoins sur sa plateforme.

Avec tous ces facteurs en jeu, « L’été DeFi » semble plus proche que jamaisouvrant la voie à une nouvelle ère d’innovation et de croissance dans l’espace financier décentralisé.