Bitcoin (BTC) a enregistré une reprise significative au cours de la semaine dernière, passant de la zone de prix de 90 000 $ à un nouveau sommet historique à 109 357,07 $ le 20 janvier. Cependant, un nouveau rapport Bitfinex Alpha prévient que la dynamique haussière du BTC fait face à des vents contraires potentiels, car Le comportement commercial consistant à « vendre l’actualité » occupe une place importante.
Le rebond du Bitcoin a suivi une forte baisse à 89 698 dollars, qui a déclenché 818 millions de dollars de liquidations le 13 janvier. Sur ce montant, 592 millions de dollars ont été attribués à des positions longues.
Malgré l’ampleur du recul, la capacité de Bitcoin à se maintenir au-dessus des niveaux de support clés met en évidence la force continue de ses tendances de prix par rapport aux marchés traditionnels.
Un niveau de support-résistance crucial pour Bitcoin réside dans le comportement des détenteurs à court terme, qui sont des portefeuilles détenant du BTC pendant moins de 155 jours. Le prix réalisé par le détenteur à court terme (STH-RP) s’élève actuellement à 88 400 $ et constitue une mesure essentielle pour déterminer la stabilité du marché.
Lors de la correction de la semaine dernière, le prix du Bitcoin a trouvé un support proche de ce niveau, empêchant ainsi une nouvelle pression à la baisse. Historiquement, les détenteurs à court terme défendent leur base de coût moyen comme un tampon contre des pertes plus importantes.
De plus, le rapport indique que l’investiture du président Donald Trump pourrait potentiellement être un événement pour « vendre l’information ». L’anticipation du marché concernant d’éventuels décrets favorisant la réglementation ou la fiscalité des cryptomonnaies peut conduire à des prises de bénéfices de la part des traders qui se positionnent en amont de l’événement, ce qui pourrait exacerber toute correction de prix à court terme.
Le rapport a également souligné l’équilibre délicat de la structure actuelle du marché du Bitcoin. Bien que la demande au comptant agressive ait soutenu la cryptographie, l’incapacité à maintenir une dynamique haussière pourrait dépasser les niveaux de support clés, déclenchant une pression de vente supplémentaire.
Marché spot et institutions qui tiennent le coup
La récente reprise a été principalement tirée par l’activité du marché au comptant, comme en témoigne une augmentation agressive du delta de volume cumulé au comptant (CVD). Cette mesure, qui suit la différence nette entre les ordres d’achat et de vente sur le marché, indique une forte demande des acheteurs.
Notamment, une part importante de ces achats provenait de bourses basées aux États-Unis, reflétant les tendances observées lors des achats institutionnels par des acteurs comme MicroStrategy et l’activité liée aux fonds négociés en bourse (ETF).
La domination des acheteurs sur le marché au comptant, en particulier des détenteurs institutionnels et à court terme, a souligné la position du Bitcoin comme l’un des actifs à risque les plus performants depuis les résultats des élections américaines de novembre.
Cependant, le rapport prévient que des achats robustes épuisent souvent les offres, créant ainsi des conditions potentielles de repli.
Maintenir une fourchette de marché haussière
Bitcoin reste dans la fourchette typique d’un marché haussier, avec son prix actuel se négociant environ 18 % au-dessus de la base de coût STH-RP. Toutefois, le rapport met l’accent sur le maintien de cette dynamique pour éviter les tensions à court terme.
Si Bitcoin descend en dessous du niveau de support de 88 400 $, les détenteurs à court terme pourraient paniquer, amplifiant les ventes sur l’ensemble du marché, en particulier pour les altcoins.
Dans un contexte plus large, la capacité de Bitcoin à se rétablir dépendra de l’interaction entre les achats institutionnels, l’activité du marché au comptant et les événements macroéconomiques.
Même si l’investiture de Trump présente des risques à court terme, le sentiment général du marché reste prudemment optimiste en raison de la demande constante de la part des acteurs particuliers et institutionnels.
Le rapport ajoute que la résilience de Bitcoin offre de l’espoir, mais conseille aux traders de rester vigilants alors que le marché traverse une période potentiellement volatile.
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