La difficulté du minage de Bitcoin vient d’établir un nouveau record, atteignant des sommets qui obligent les mineurs à consacrer encore plus de ressources au réseau.
Alors que la concurrence s’intensifie et que Bitcoin reste stable près de ses sommets historiques, l’industrie est confrontée à de nouvelles pressions. Aujourd’hui, les mineurs ont besoin d’encore plus de puissance de calcul pour suivre le rythme, ce qui entraîne des coûts plus élevés et met potentiellement à rude épreuve la durabilité du système.
Les mineurs ne sont pas seulement confrontés à de nouveaux niveaux de difficulté. La récente évolution des prix du Bitcoin les a également poussés à se brouiller. À mesure que la demande augmente – en grande partie grâce aux achats d’ETF – la concurrence minière s’intensifie, tout comme les dépenses.
Et les frais de transaction, qui contribuent souvent à couvrir les coûts miniers, pourraient ne pas suffire à compenser ces dépenses croissantes. Certains se demandent donc si cette hausse des difficultés va commencer à réduire les bénéfices.
La demande d’ETF et son rôle dans la flambée des prix du Bitcoin
Bitcoin s’est négocié récemment bien trop près de son plus haut historique, et la poussée des ETF basés aux États-Unis en est une grande partie. Depuis début octobre, l’activité des ETF a considérablement augmenté. Au début du mois, les achats nets quotidiens d’ETF étaient en baisse de 1,3K Bitcoin.
Fin octobre, cependant, ce volume était monté en flèche à 5,8K. Rien que le 13 octobre, les ETF ont acheté 7,7 000 Bitcoins, soit l’achat le plus élevé sur une seule journée jusqu’à présent.
À mesure que la demande d’ETF augmente, il convient de noter l’évolution de la dynamique des bureaux de gré à gré (OTC). Les données de CryptoQuant montrent que les bureaux OTC ont maintenu les approvisionnements en Bitcoin à des niveaux records, avec un inventaire total d’environ 416 000 Bitcoins, contre 183 000 à 193 000 au début de l’année.
Cet excédent permet aux ETF de faire le plein sans toucher aux bourses publiques et sans faire grimper les prix. Au lieu de cela, ils achètent directement auprès des bureaux OTC, ce qui protège le marché dans son ensemble des fortes fluctuations de prix.
Les achats quotidiens d’ETF ne représentent désormais que 1 à 2 % de l’inventaire total détenu par les bureaux OTC. Comparez cela au premier trimestre 2024, où les achats quotidiens d’ETF représentaient une part beaucoup plus importante, jusqu’à 12 % des stocks d’OTC. Les ETF devraient augmenter encore plus la demande s’ils veulent réduire sérieusement les approvisionnements de gré à gré.
Et il y a un changement dans ces chiffres d’inventaire. Le solde Bitcoin global des bureaux OTC n’augmente pas comme il l’a fait plus tôt cette année. Au cours des deuxième et troisième trimestres, leurs stocks ont augmenté de plus de 77 000 et 92 000 Bitcoins en août et juin, respectivement. Cependant, le mois dernier, ce solde n’a augmenté que de 3 000 $.
La diminution des flux quotidiens de Bitcoin vers ces bureaux (jusqu’à 90 000 par rapport à la moyenne annuelle de 189 000) contribue à ralentir la croissance des stocks. Cette baisse de l’offre pourrait ajouter une pression à la hausse sur le prix du Bitcoin si la demande d’ETF reste forte.
Les marchés sont nerveux à l’approche des élections américaines
À l’approche de l’élection présidentielle américaine, Bitcoin est confronté à la nervosité du marché. L’activité de trading a atteint de nouveaux sommets, avec des taux d’intérêt ouverts atteignant des records cette semaine. Après avoir atteint un sommet historique de 73 800 $, Bitcoin a trébuché, signalant que les acteurs du marché ressentent la pression. Les analystes prédisent désormais un possible retracement des prix avant que de sérieux gains ne reprennent.
L’analyste crypto Titan of Crypto a repéré un plancher local à 66 200 $ et s’est demandé si un rebond pourrait suivre. Son graphique montre les données du cloud Ichimoku sur une période d’un jour, mettant en évidence une baisse des prix en dessous de la ligne de tendance Tenkan-sen, suggérant que Bitcoin pourrait encore baisser davantage.
Il a déclaré : « BTC n’a pas pu clôturer au-dessus de Tenkan, signalant un possible repli plus profond. Si la cassure est confirmée, nous pourrions assister à un nouveau test de Kijun autour de 66 200 $, ce qui pourrait marquer un plancher local.
Bitcoin a clôturé le mois d’octobre avec un gain de 10 %, terminant le mois au-dessus de 70 000 $ pour la première fois depuis mars. Mais à l’approche des élections, le marché n’est pas vraiment stable.
Les observateurs notent que l’incertitude électorale pourrait déclencher de la volatilité à court terme, tandis que la dynamique globale offre-demande de Bitcoin reste haussière. Les investisseurs ont exprimé des opinions mitigées sur l’impact potentiel de chaque candidat sur le secteur.
Nic Puckrin, PDG de Coin Bureau, a déclaré : « Ce qui motive l’évolution des prix, ce sont sans aucun doute les élections. » Il a ajouté : « Les marchés suivront leur exemple en fonction de celui qui remportera la Maison Blanche. Trump est largement considéré comme pro-crypto, même si quel que soit le vainqueur, Bitcoin est toujours prêt à être utilisé.
Les tensions liées aux élections amplifient le rallye typique du Bitcoin d’octobre à novembre. Historiquement, ces mois ont été forts pour la crypto-monnaie, Bitcoin clôturant en hausse au cours de sept des onze derniers mois de novembre. Alors que les investisseurs se préparent aux fluctuations post-électorales, certains parient qu’une victoire de Trump pourrait ajouter 10 à 15 % au prix du Bitcoin, tandis qu’une victoire de Harris pourrait provoquer une baisse de taille similaire.
Cette saison électorale chevauche également des étapes clés pour Bitcoin. Octobre a marqué six mois depuis le dernier événement de réduction de moitié, qui a réduit de moitié le taux de nouvelle émission de Bitcoin. Avec le resserrement de l’offre et l’augmentation de la demande, certains analystes estiment que Bitcoin est sur la voie d’un autre record, même si la volatilité des élections pourrait constituer une pierre d’achoppement à court terme.
