Les pirates informatiques et les fraudeurs sont attirés par les cryptomonnaies comme les mouches par le miel. La conservation des cryptomonnaies est donc une activité à enjeux élevés, contrairement à la conservation d’actifs traditionnels comme les actions et les obligations, qui est considérée comme un travail crucial mais assez simple.
Les enjeux élevés s’accompagnent d’un risque élevé lié à la protection des crypto-monnaies, ce qui rend la conservation des crypto-monnaies une activité coûteuse. Selon Hadley Stern, directeur commercial de l’outil de conservation Marinade de Solana, la conservation des crypto-monnaies coûte jusqu’à 10 fois plus cher que celle des actifs traditionnels, a rapporté Bloomberg.
Selon Stern, qui dirigeait auparavant la garde des actifs numériques à la Bank of New York Mellon Corp, les coûts plus élevés font de la garde des crypto-monnaies un domaine de croissance de premier ordre pour les banques traditionnelles de Wall Street et les startups.
Le marché de la garde de crypto-monnaies, qui pèse actuellement 300 millions de dollars, connaît une croissance rapide, à un taux d’environ 30 % par an, selon les estimations de Fireblocks.
Campbell Harvey, professeur de finance à l’université Duke, a déclaré à Bloomberg que les nouveaux entrants dans le secteur « parient sur le fait que ce marché deviendra considérablement plus grand ».
Les banques traditionnelles se lancent dans la crypto-monnaie
Actuellement, la garde des cryptomonnaies est dominée par Coinbase et BitGo. Cela s’explique par le fait que les entreprises traditionnelles hésitent à se lancer dans la cryptomonnaie en raison de l’incertitude réglementaire.
Cependant, des banques comme BNY Mellon, State Street Corp. et Citigroup se sont lancées dans la conservation de cryptomonnaies ou ont annoncé leur intention de le faire. Mais les acteurs ont surtout fait des pas de bébé.
Par exemple, BNY Mellon a lancé une plateforme de garde d’actifs numériques en octobre 2022, mais elle ne prend en charge que la garde de Bitcoin et d’Ethereum et n’a pas encore été étendue à d’autres crypto-monnaies. Le Nasdaq, quant à lui, a suspendu son projet de lancement d’une activité de garde de crypto-monnaies en juillet 2023, invoquant « l’évolution de l’environnement commercial et réglementaire », après l’avoir annoncé en septembre 2022.
La garde des crypto-monnaies est controversée
Les services de garde de cryptomonnaies par des tiers sont depuis longtemps mal vus par la communauté crypto. Le mantra de longue date de la cryptomonnaie « pas vos clés, pas vos pièces » continue de jeter une ombre sur les services de garde. Cette phrase souligne l’importance de détenir ses propres clés de chiffrement pour garder le contrôle des actifs.
Les sociétés de garde de cryptomonnaies s’efforcent de réduire les risques de piratage et de vol, mais leurs antécédents sont loin d’être irréprochables. Plus tôt ce mois-ci, Robinhood, une société de courtage de détail populaire, et la société d’investissement Galois Capital ont conclu un accord avec la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour des manquements aux protocoles de garde, au moins partiels.
La SEC américaine reste le principal obstacle
L’un des obstacles réglementaires majeurs a été la règle SAB 121 de la SEC, qui impose des restrictions aux sociétés financières proposant des services de garde de crypto-monnaies. Bien que le président Joe Biden ait opposé son veto à une tentative du Congrès d’annuler la règle, quelques banques ont bénéficié d’exemptions.
Lors d’un discours prononcé le 9 septembre, un responsable de la SEC a expliqué, à l’aide d’exemples, les cas spécifiques dans lesquels les banques ont bénéficié d’une exemption à la règle SAB121 et pourquoi. Pourtant, l’incertitude persiste, de nombreux acteurs du secteur attendant des changements potentiels en fonction du résultat de l’élection présidentielle américaine.
La communauté crypto attend avec impatience la victoire de l’ancien président Donald Trump aux élections de novembre. Trump a promis de remplacer le président de la SEC, Gary Gensler, par quelqu’un qui adopterait la crypto plutôt que de la réprimer.
David Portilla, associé chez Davis Polk & Wardwell LLP qui représente des clients du secteur bancaire et des crypto-monnaies, a déclaré à Bloomberg :
« Bien que la SEC ait commencé à accorder des allègements en vertu du SAB 121 aux banques, elle ne l’a pas fait de manière transparente et généralisée… Les risques technologiques, juridiques et réglementaires cités par le SAB 121 sont considérablement atténués par le cadre juridique et de surveillance existant et étendu qui s’applique aux organisations bancaires, mais la politique de la SEC ne reflète pas cela. »
Certains acteurs étrangers, comme Copper, basé à Londres, attendent la victoire de Trump pour se recentrer sur le marché américain.
« Cela dépend simplement du résultat des élections, cela pourrait se produire plus ou moins rapidement », a déclaré Bobby Zagotta, PDG de la bourse de crypto-monnaies Bitstamp USA, qui utilise BitGo pour la garde des crypto-monnaies. Il a ajouté :
« Les principaux acteurs de Wall Street ne manqueront pas une opportunité, surtout si elle signale une évolution du marché des services traditionnels. »
