Le prix de Bitcoin a pris un coup plus tôt cette semaine, passant à 94 000 $ lors de la publication des données américaines sur l’indice des prix à la consommation (CPI) pour janvier. Les données, publiées le 12 février, ont montré que l’inflation en glissement annuel et le CPI de base étaient supérieurs aux attentes, montrant que les pressions inflationnistes aux États-Unis n’ont pas diminué.
Bien que Bitcoin ait historiquement réagi fortement à la plupart des annonces de l’IPC précédentes, cela a été particulièrement significatif étant donné que c’est la première fois que les données de l’IPC sont publiées sous la nouvelle administration Trump. Bitcoin a perdu près de 2 000 $ en quelques minutes suivant l’annonce, perdant bien plus de 2,5% avant la fin de la journée.
La baisse nette montre la sensibilité du marché américain aux nouvelles économiques et politiques. L’une des façons d’évaluer le sentiment du marché américain est de l’indice Coinbase Premium. L’indice suit la différence dans le prix de négociation de Bitcoin sur Coinbase par rapport à d’autres échanges mondiaux et sert de indicateur indirect pour l’activité et la demande des investisseurs américains. L’indice mesure à quel point le BTC est plus élevé (ou inférieur) sur Coinbase par rapport aux autres échanges mondiaux. Lorsqu’il est positif, la demande américaine de Coinbase surpasse les prix ailleurs. Lorsqu’il plonge en dessous de zéro, il signale que les commerçants américains peuvent frapper le bouton de vente plus agressivement que les commerçants mondiaux.
Les données de Cryptquant ont montré une baisse de l’index le 12 février, juste avant l’impression de l’IPC, et les conséquences immédiates une fois que les données sont sorties. Étant donné que Coinbase est la plus grande rampe sur la rampe pour les investisseurs de vente au détail et institutionnels aux États-Unis, nous pouvons supposer que certains commerçants dépassent leurs positions en prévision des actualités macro potentiellement défavorables.
Les commerçants américains étaient probablement en tête de la possibilité d’une inflation plus élevée, craignant que cela ne provoque une position plus belliciste de la Réserve fédérale. Dans un environnement «CPI chaud», les commerçants craignent que la Fed puisse maintenir ou augmenter les mesures de resserrement, exerçant une pression sur les actifs à haut risque, y compris la BTC. Cette inquiétude semble s’être matérialisée sur Coinbase en premier, d’où la prime négative.
Il y a eu plusieurs autres cas en janvier lorsque l’indice de premium Coinbase est devenu brièvement négatif. En comparant les baisses de l’indice avec le prix du bitcoin, nous pouvons voir qu’elles suivent généralement la volatilité des prix et l’incertitude macro mais que l’on se rétablit rapidement une fois que la préoccupation immédiate s’est estompée. En regardant l’image plus large, l’indice oscille autour de zéro, indiquant que le sentiment de trading américain bascule souvent entre le risque et le risque.
Cela montre à quel point le bitcoin se négocie en étape avec le sentiment des risques plus large plutôt que d’être motivé juste par des nouvelles spécifiques à la crypto. Dans le cas d’une surprise dans l’IPC, la lecture négative de l’indice semble indiquer qu’au moins une partie de la vente provenait des commerçants américains sur Coinbase.
Cependant, il est important de noter qu’aucune mesure unique ne peut offrir une vue infaillible d’un marché aussi décentralisé que celui de Bitcoin. Parfois, les problèmes de liquidité spécifiques aux échanges ou les grands flux institutionnels peuvent fausser l’indice, ce qui donne l’impression que le marché américain est collectivement baissier ou optimiste lorsque, en réalité, le changement pourrait simplement être le résultat de l’activité d’un acteur majeur. Les possibilités d’arbitrage peuvent également émerger et se fermer rapidement, de sorte que les pointes ou les baisses momentanément dans l’indice peuvent refléter les inefficacités de courte durée plutôt que de véritables changements de sentiment.
Pourtant, la corrélation entre la baisse nette de l’indice et l’action des prix de Bitcoin après l’annonce d’inflation renforce l’idée que de nombreux participants voient la trajectoire de Bitcoin par le biais de la politique monétaire américaine, en particulier lorsque les données d’inflation sont contraires aux attentes.
Les données de CPI croissantes ont déclenché une vente spécifique parmi les commerçants américains sont apparus en premier sur Cryptoslate.
