Le franchissement du seuil des 60 000 dollars par le bitcoin semble avoir déclenché une nouvelle lueur d’optimisme chez les traders. Le marché est resté stable pendant la majeure partie du mois d’août après avoir connu une baisse significative au début du mois, c’est pourquoi la hausse relativement légère du prix au-dessus du seuil des 60 000 dollars a été suffisante pour injecter sur le marché un montant important de capital.
Cela est évident dans la hausse de l’intérêt ouvert entre le 21 et le 22 août. Les données de CoinGlass ont montré que l’intérêt ouvert pour les contrats à terme sur Bitcoin est passé de 30,21 milliards de dollars à 32,08 milliards de dollars en 24 heures.
L’intérêt ouvert mesure le nombre total ou la valeur des contrats dérivés en cours qui n’ont pas encore été réglés. Lors de l’analyse des contrats à terme, l’intérêt ouvert est une mesure essentielle car il montre le flux de capitaux entrant sur le marché.
Une hausse de l’OI indique que davantage d’argent entre sur le marché à mesure que les traders ouvrent de nouvelles positions. À l’inverse, une baisse de l’OI indique que des contrats sont clôturés ou liquidés, et que des capitaux sortent du marché. Le suivi de l’OI permet d’évaluer l’activité du marché et de prévoir la volatilité potentielle des prix.
L’augmentation de 2 milliards de dollars entre le 21 et le 22 août montre un afflux soudain et agressif de capitaux sur le marché des produits dérivés. Cette hausse fait suite à la hausse du prix du Bitcoin de 59 000 $ à plus de 60 000 $. On peut donc supposer sans risque que le prix a franchi un niveau psychologiquement important et déclenché une nouvelle vague de sentiment haussier parmi les traders de produits dérivés. La répartition des options d’achat et de vente sur les options Bitcoin montre que les traders ouvrent de nouvelles positions longues et anticipent une nouvelle appréciation du prix.
Une tendance similaire est également observée pour les contrats à terme perpétuels. L’OI des contrats à terme perpétuels a augmenté de manière significative entre le 21 et le 22 août, après une hausse constante au cours des semaines précédentes. Le 21 août, l’OI des contrats à terme perpétuels avait atteint 15,66 milliards de dollars, soit une augmentation substantielle par rapport aux 13 milliards de dollars du 5 août.
Les contrats à terme perpétuels sont un type de produit dérivé qui diffère des contrats à terme traditionnels car ils n’ont pas de date d’expiration, ce qui permet aux traders de conserver des positions indéfiniment. Cette caractéristique rend les contrats à terme perpétuels particulièrement attractifs pour le trading spéculatif, car les traders peuvent capitaliser sur les mouvements de prix à court terme sans se soucier de l’expiration du contrat.
La hausse parallèle des contrats à terme traditionnels et perpétuels indique que le sentiment général du marché est haussier, les investisseurs institutionnels et particuliers augmentant leur exposition au Bitcoin. Les contrats à terme traditionnels ont tendance à attirer davantage d’investisseurs institutionnels, car les plateformes réglementées comme le CME enregistrent les volumes d’investissement et de transactions les plus élevés.
L’augmentation de l’OI du CME, de 8,76 milliards de dollars le 21 août à 9,65 milliards de dollars le 22 août, confirme cet intérêt institutionnel. En revanche, les contrats à terme perpétuels sont plus populaires sur des plateformes comme Binance, Bybit et OKX, qui s’adressent principalement aux traders de détail. L’augmentation de l’OI sur ces plateformes, en particulier la hausse substantielle sur Binance de 6,70 milliards de dollars à 7,18 milliards de dollars, indique une participation croissante des particuliers.
La différence entre les contrats à terme traditionnels et perpétuels réside dans leurs dates d’expiration et dans la manière dont ils reflètent le sentiment du marché. Les contrats à terme traditionnels indiquent les attentes du marché à long terme, car ils impliquent des périodes de contrat fixes et des exigences de capital souvent plus élevées.
En revanche, les contrats à terme perpétuels sont plus sensibles aux tendances du marché à court terme en raison de leur absence d’expiration et de l’utilisation de taux de financement pour maintenir les prix proches du prix spot du Bitcoin. Par conséquent, les changements dans l’OI des contrats à terme perpétuels peuvent signaler des changements immédiats dans le sentiment du marché et le positionnement des traders.
L’augmentation combinée des deux types d’OI à terme suggère un sentiment haussier généralisé parmi les différentes catégories d’investisseurs. L’augmentation du prix du Bitcoin soutient ce récit, reflétant clairement l’afflux de capitaux sur le marché.
Cependant, la hausse rapide de l’OI augmente également le risque d’une volatilité accrue. Si le marché ne poursuit pas sa trajectoire ascendante, le grand nombre de positions ouvertes pourrait entraîner de fortes corrections, les traders se précipitant pour clôturer leurs positions, en particulier sur le marché des contrats à terme perpétuels, plus spéculatif.
L’ascension de Bitcoin au-dessus de 60 000 $ entraîne une augmentation de 2 milliards de dollars des intérêts ouverts sur les contrats à terme en une journée est apparue en premier sur aimarketcap.
