Les marchés des crypto-monnaies sont confrontés à des pressions sur plusieurs fronts, alors que les élections américaines, les données macroéconomiques ambiguës et le sentiment pessimiste lié aux sorties de fonds négociés en bourse (ETF) de crypto-monnaies pèsent sur les prix, selon un récent rapport de Nansen.
Large sentiment de capitulation
Les ETF Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) négociés au comptant aux États-Unis ont connu des flux négatifs pour la deuxième semaine consécutive. Alors que les ETF Bitcoin ont perdu plus de 983 millions de dollars au cours des deux dernières semaines, les ETF Ethereum ont perdu 103,5 millions de dollars au cours de la période, selon les données de Farside Investors.
Cela a coïncidé avec une baisse nette de l’offre totale de stablecoins du 26 août au 7 septembre, alors qu’environ 450 millions de dollars ont quitté le marché. Selon le rapport, cet événement rare en 2024 pourrait signaler une capitulation des investisseurs, contrairement aux ventes précédentes de mars et d’août.
De plus, l’intérêt institutionnel pour les produits basés sur Ethereum a diminué, VanEck ayant fermé son ETF Ethereum Strategy après moins d’un an et WisdomTree ayant retiré sa demande d’ETF Ethereum spot auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.
En conséquence, les indicateurs de gestion des risques de Nansen montrent une dynamique négative du prix du BTC, tandis que le spread call-put du BTC est à peine risqué, suggérant une position de marché neutre.
De plus, Bitcoin teste sa moyenne mobile sur 50 semaines, tandis qu’Ethereum défie sa moyenne mobile sur 200 semaines, deux niveaux de support critiques.
Élections et incertitude
L’élection présidentielle américaine devrait créer de l’incertitude pour les actifs à risque, comme les crypto-monnaies, jusqu’en novembre. Les marchés sous-estiment peut-être l’impact d’une éventuelle « vague démocrate », qui pourrait entraîner une augmentation des taux d’imposition des sociétés et des plus-values.
Pourtant, tout pourrait se résumer au débat d’aujourd’hui qui apporte une petite pause aux prix des crypto-monnaies, l’avance de Harris dans les sondages pourrait être affectée par une mauvaise performance.
Les données macroéconomiques montrent une faiblesse de l’activité manufacturière dans la zone euro, en Chine et aux États-Unis, ainsi qu’un ralentissement du marché du travail américain.
Alors que les services et les dépenses de consommation restent stables, la diminution de l’épargne des ménages les moins aisés pourrait avoir un impact sur la consommation future.
Cette situation donne une image ambiguë, dans laquelle il est difficile de déterminer si l’économie mondiale est en train de ralentir sa croissance ou si elle glisse lentement vers une récession. En outre, les baisses de taux prévues par la Réserve fédérale, dont les marchés tablent sur des baisses de 225 points de base d’ici 2026, pourraient ne pas suffire à stimuler la croissance dans tous les secteurs.
Le décalage entre les attentes en matière de prix des actifs et le ralentissement actuel de la croissance constitue un risque pour les investisseurs, notamment ceux qui s’intéressent aux valeurs valorisées. Cette incertitude réduit donc également l’appétit pour le risque sur le marché.
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