March a apporté une volatilité importante au bitcoin. Après avoir commencé le mois de négociation à environ 90 000 $, Bitcoin a connu une série de baisses nettes, plongeant en dessous de 80 000 $ à la mi-mars. Cette correction de 10% est survenue au milieu des préoccupations croissantes concernant les tensions géopolitiques, les politiques commerciales agressives des États-Unis et l’instabilité économique plus large.
La volatilité reflétait un sentiment de risque plus large, les marchés boursiers mondiaux glissant également pendant cette période. Cependant, le prix de Bitcoin a récupéré un terrain vers cette dernière moitié de mars, se stabilisant entre 82 000 $ et 85 000 $ à mesure que les angoisses du marché se refroidissaient.
Cette turbulence a eu un impact significatif sur le Coinbase Premium Index, qui est largement utilisé pour évaluer le sentiment des investisseurs américains. Une prime positive indique une demande américaine plus forte, tandis qu’une prime négative suggère une demande plus faible par rapport aux marchés internationaux. Tout au long de mars 2025, l’indice est resté principalement négatif, signalant une demande inférieure aux États-Unis.
L’indice Coinbase Premium suit la différence dans le prix de trading de Bitcoin sur Coinbase par rapport à d’autres échanges majeurs tels que Binance, Bitstamp et OKX. Étant donné que Coinbase a une grande clientèle basée aux États-Unis, l’indice mesure effectivement le sentiment et le comportement des investisseurs américains.
Une hausse de la prime signale souvent des achats institutionnels ou de détail robustes aux États-Unis, tandis qu’une prime baisse ou négative suggère que les investisseurs nationaux déchargent le bitcoin ou démontrent un intérêt inférieur par rapport à leurs homologues mondiaux.
En mars 2025, l’indice Premium Coinbase a constamment montré une lecture négative, avec des valeurs allant fréquemment de -3% à -6%. Cette remise persistante a indiqué que les prix du bitcoin sur Coinbase ont pris du retard sur les plates-formes internationales, reflétant une demande plus douce des investisseurs américains. La tendance négative reflète les développements macroéconomiques significatifs aux États-Unis, contribuant à une réduction de l’appétit des risques parmi les commerçants nationaux.
Plusieurs facteurs spécifiques aux États-Unis ont été essentiels pour pousser l’indice de premium Coinbase en territoire négatif tout au long de mars. La décision de l’administration Trump d’imposer 25% tarifs sur les importations mexicaines et canadiennes et un tarif de 10% sur les produits chinois a introduit une nouvelle incertitude sur les marchés financiers.
Ces politiques ont suscité des préoccupations concernant la hausse des coûts pour les entreprises américaines et les consommateurs, atténuant le sentiment des investisseurs. Comme les marchés traditionnels se sont vendus en réponse à ces tensions commerciales, les actifs de risque comme le bitcoin ont connu une volatilité accrue, ce qui a conduit les investisseurs américains à réduire leur exposition aux actifs spéculatifs.
Le S&P 500 et le Nasdaq sont tous deux entrés dans le territoire de correction début mars, tombant plus de 10% de leurs sommets de février. Ce ralentissement net des actions a probablement incité de nombreux investisseurs à liquider les titulaires de bitcoin à couvrir les pertes ailleurs ou à lever des liquidités dans le cadre d’une baisse de l’appétit des risques. En conséquence, les prix Coinbase sont inférieurs à la baisse des plates-formes mondiales.
Malgré la tendance principalement négative, l’indice de premium Coinbase a brièvement augmenté en territoire positif sur 14-15 mars, grimpant d’environ + 1% à + 2%. Ce changement s’est aligné sur une stabilisation de courte durée du prix de Bitcoin après avoir trouvé le soutien autour de la barre des 80 000 $.
La décision de la Fed de maintenir les taux sans signaler des hausses imminentes a temporairement soulagé les marchés financiers. Bien que des préoccupations plus larges aient persisté, cette stabilité perçue a encouragé certains investisseurs américains à reprendre l’achat de baisse des actifs de risque comme le bitcoin, ce qui a temporairement augmenté les prix de la base.
Cependant, cette dynamique positive s’est avérée de courte durée. Le 16 mars, l’indice était revenu sur le territoire négatif alors que l’incertitude macroéconomique persistait.
La prime négative prolongée a mis en évidence un environnement opposé au risque dans lequel les investisseurs américains étaient moins disposés à accumuler le bitcoin, en particulier au milieu des tensions commerciales, un marché boursier volatil et une politique monétaire stagnante.
Le bref pic de prime à la mi-mars reflétait un changement momentané du sentiment lié à l’amélioration des perspectives à court terme sur les marchés financiers. Cependant, cet optimisme s’est rapidement estompé avec la toile de fond macroéconomique plus large restant instable. Les données montrent que si le bitcoin opère indépendamment des marchés traditionnels à certains égards, il reste sensible aux développements économiques et géopolitiques – en particulier aux États-Unis.
Le poste de prudence des investisseurs américains laisse Coinbase Premium Negative est apparu en premier sur Cryptoslate.
