La réduction de moitié est-elle déjà réduite ou non dans le prix du Bitcoin ?

La montée du Bitcoin (BTC) à de nouveaux prix record au cours de la semaine dernière attire l’attention car elle s’est produite un mois avant la réduction de moitié. Lors des cycles haussiers précédents, le prix avait toujours atteint un record environ un an après un tel événement, ce qui laisse planer une incertitude sur sa situation actuelle.

Le marché a-t-il déjà pris en compte la réduction de moitié du prix du Bitcoin ? Va-t-il continuer à augmenter dans les mois qui suivront cet événement comme lors des cycles passés, comme le montre le graphique suivant, ou cette fois-ci sera-t-elle différente ?

Lorsque le marché intègre un événement, cela signifie que les attentes quant à son impact se reflètent déjà au préalable dans le prix d’un actif financier. En effet, les investisseurs anticipent un tel événement, ce qui signifie qu’après sa réalisation, le mouvement est limité.

Cependant, CoinShares, une société de gestion d’actifs et d’analyse de marché, estime que la réduction de moitié ne peut pas être écartée. Au-delà du fait que les investisseurs pourraient agir en anticipation de l’événement, il prévient que cela « impacte le prix » de deux manières.

« Une solution est évidente », précise-t-il dans un rapport sur le sujet. La réduction de moitié est la réduction de moitié de l’émission de bitcoins qui se produit tous les quatre ans environ jusqu’à ce qu’il y ait 21 millions d’unités de la monnaie. Il ressort donc que cet événement réduit la pression des ventes mineurs.

“Les réductions de moitié permettent effectivement aux prix de rester à des niveaux de plus en plus élevés avec des flux de demande constants ou, alternativement, à des niveaux similaires si les flux devaient chuter au même rythme que l’émission”, explique CoinShares. C’est pourquoi c’est une valeur fondamentale du Bitcoin qui favorise sa tendance à la hausse.

Cependant, l’entreprise précise que « cela n’a pas vraiment autant d’impact à court terme qu’on pourrait le penser ». Il soutient que « l’effet n’est pas du tout immédiat et n’a qu’un impact dans le temps ».

La raison est que les investisseurs Ils peuvent profiter de cet événement pour opérer sur le marché en fonction des attentes. Cela indique donc qu’à court terme « il est complètement noyé par la spéculation », qui constitue le deuxième moyen par lequel la réduction de moitié affecte le prix.

CoinShares : « le halving est un formidable événement marketing »

Concernant la deuxième forme d’impact, CoinShares soutient que « chaque réduction de moitié est, en fait, un grand événement marketing ». « À chaque fois qu’il se rapproche, les médias s’en emparent avec une fascination éternelle, apportant un nouvel éclairage sur le bitcoin dans les médias traditionnels », détaille-t-il.

«À ce stade, les gens qui ont entendu parler du Bitcoin pour la première fois lors de la précédente course haussière, mais qui ont supposé qu’il était mort, découvriront qu’il va en fait bien et a tendance à faire beaucoup mieux qu’ils ne l’avaient imaginé. C’est là que l’effet immédiat se fait sentir.

Pour CoinShares, c’est ce qui se passe actuellementle BTC atteignant de nouveaux prix record supérieurs à 73 700 $, comme indiqué ci-dessous.

“Même si la couverture médiatique n’est pas toujours techniquement exacte, nous pensons que ce type d’attention médiatique renouvelée est l’un des déclencheurs critiques pour relancer la folie spéculative cyclique qui a tendance à frapper le bitcoin environ tous les 4 ans.”

CoinShares, société d’investissement en actifs cryptographiques.

Par conséquent, ce scénario devient une force motrice pour les rebonds classiques du marché haussier jusqu’à ce que la demande perde de sa vigueur. « Le résultat semble être à chaque fois le même : les prix à un moment donné deviennent paraboliques, ils progressent et une correction brutale se produit », distingue-t-il.

Il s’agit d’un regain d’attention sur le bitcoin, « agissant comme une dose d’adrénaline pour le marché, mais s’estompant rapidement par la suite », résume-t-il.

Les données en chaîne suggèrent que le bitcoin continuera d’augmenter

Compte tenu de ce qui a été décrit, l’impact du halving sur le prix du bitcoin vient à la fois de la réduction de son émission, ainsi que des attentes générées par une telle situation. Par conséquent, le deuxième effet mentionné est le seul que, de toute façon, le marché puisse anticiper l’événement.

Cependant, selon les mouvements en chaînecela ne semble pas être ce qui se passe. La proportion de bitcoins déplacés au cours des trois derniers mois est passée de 16 % à 40 %. d’octobre 2023 à mars 2024.

Selon le fournisseur de données Glassnode, il s’agit « d’un modèle classique de marchés haussiers du Bitcoin », mais pas d’un cycle tardif. Comme le montre le graphique, cette proportion a atteint plus de 60 % lorsque le prix de la monnaie a atteint son plus haut niveau cyclique.

À cela s’ajoute le fait que les investisseurs à court terme acquièrent du BTC, tandis que les investisseurs à long terme réalisent des bénéfices. Pour cette raison, Glassnode considère que « le transfert classique de richesse de la cohorte des hodlers (investisseurs à long terme) vers les spéculateurs est déjà en cours ». En ce sens, une nouvelle demande pourrait continuer à tirer la hausse.

In tune, la plateforme de données en chaîne Les Nodecharts ont indiqué qu’ils associent l’afflux actuel de capitaux “à un processus de réaccumulation, signalant le développement d’une éventuelle dynamique haussière”.

Pendant ce temps, les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin lancés il y a deux mois aux États-Unis continuent de recueillir des entrées quotidiennes. Cela les amène à acquérir davantage de titres en devises. En fait, ils dépassent chaque jour jusqu’à dix fois la quantité de BTC extraite, ce qui favorise la hausse. Le réseau minier produit environ 900 BTC par jour, qui sera réduit à 450 après la réduction de moitié.

Cependant, des analystes comme celui connu sous le nom de Rekt Capital avertir que Bitcoin s’approche de ce qu’il considère comme « la zone de danger », comme on le voit ci-dessous. C’est parce que Historiquement, dans les jours proches de la réduction de moitié, les prix ont baissé. face aux prises de bénéfices motivées par la « vente de l’information ».

Malgré cela, au cours des cycles passés, la force de la demande a toujours été réactivée dans les mois suivants, entraînant le prix vers des hausses paraboliques. Donc, dans votre cas, manifeste que le marché n’a pas ignoré l’événement, car il comprend que la valeur du bitcoin continuera d’attirer la demande.

Il est essentiel de garder à l’esprit que cet article ne constitue pas une recommandation d’investissement, mais présente uniquement les points de vue de différents acteurs du marché. Il est essentiel que chaque investisseur fasse ses propres recherches et gère les risques associés.