La réunion de deux jours au cours de laquelle la Fed se tiendra à huis clos et prendra la décision sur les taux d’intérêt a maintenant commencé.
La décision sera partagée avec le monde demain à 21h00, heure de Turquie (UTC +3) et une demi-heure plus tard, le président de la FED, Jerome Powell, prononcera un discours.
Il y a une forte attente que la décision de mercredi sur les taux d’intérêt aille dans le sens du « maintien des taux d’intérêt constants ».
Alors, quelle est la situation actuelle et quelles sont les attentes ?
Depuis près d’un an, les responsables de la Fed ont déclaré à plusieurs reprises lors de leurs réunions qu’il n’y aurait pas de changement immédiat du taux d’intérêt de référence. Il se pourrait toutefois que ce soit la dernière fois que la position sur cette question reste inchangée.
Alors que le Comité fédéral de l’open market (FOMC) se prépare à sa réunion de juillet, l’attention se tourne déjà vers la prochaine session de septembre. Les investisseurs s’attendent à une baisse d’au moins 25 points de base du taux d’intérêt fédéral, qui se situe actuellement entre 5,25 % et 5,50 % en septembre. Selon l’outil FedWatch du CME, la probabilité d’une baisse de 25 points de base est de 87,7 %, tandis que la probabilité d’une baisse de 50 points de base est de 11,9 %.
Les attentes du marché suggèrent qu’il y a plus de 50 % de chances que la fourchette cible des taux d’intérêt fédéraux tombe à 4,50 %-4,75 % d’ici la fin de l’année.
Krishna Guha, d’Evercore ISI, a noté que la direction de la Fed se prépare soigneusement à justifier une baisse des taux et à établir un consensus interne pour les ajustements futurs. Guha pense que le président de la Fed, Jerome Powell, évitera de donner un signal clair d’une baisse des taux d’intérêt en septembre lors de sa conférence de presse post-décisionnelle mercredi. « Nous pensons que Powell attendra Jackson Hole fin août pour donner un signal clair sur une baisse des taux en septembre, date à laquelle la Fed disposera d’un mois supplémentaire de données », a écrit Guha.
Michael Gapen, économiste à la Bank of America, a souligné dans une note récente que les marchés anticipaient environ 2,5 baisses de taux d’intérêt sur l’année, mais que la Fed n’aurait peut-être pas besoin de réduire ses taux en septembre. « La question intéressante est de savoir si elle va faire marche arrière. Si elle fait marche arrière, nous nous attendons à ce qu’elle soit modérée », a-t-il déclaré.
Damir Tokic, analyste de la Fed en Afrique du Sud, a prévenu que l’absence de signalement d’une baisse des taux en septembre pourrait entraîner une déception sur les marchés et exacerber les ventes en cours sur le marché boursier. Malgré cela, Tokic prédit que Powell s’abstiendra probablement de s’engager sur une baisse des taux lors de sa prochaine conférence de presse, soulignant plutôt la confiance de la Fed dans les données.
*Ceci n’est pas un conseil d’investissement.
