Faits marquants:
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JP Morgan estime que l’approbation de l’ETF interviendrait après un litige.
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La baisse de la participation du Lido dans Ethereum l’empêchera d’être désignée comme titre.
La banque d’investissement JP Morgan a donné de l’espoir à l’approbation des ETF spot pour l’éther, la crypto-monnaie native d’Ethereum. Cette position intervient après une position pessimiste sur le sujet en début d’année.
“S’il n’y a pas d’approbation rapide de l’ETF Ethereum en mai, nous supposons qu’il y aura un processus contentieux après ce mois”, a déclaré aux journalistes Nikolaos Panigirtzoglou, PDG et stratège du marché mondial de la banque.
Justement, la SEC a jusqu’au 23 mai pour se prononcer à propos de l’une des huit propositions d’ETF au comptant Ethereum qui sont actuellement en cours de révision.
Si l’attente dépasse le mois de mai et se déplace vers le domaine judiciaire, Panigirtzoglou assure que « le scénario le plus probable est que la SEC finisse par perdre ce litige ». Pour cette raison, affirme-t-il, ils finiront par approuver les instruments financiers. Tout comme ce qui s’est passé entre la SEC et Grayscale l’année dernièreouvrant la voie aux ETF au comptant Bitcoin (BTC), comme le rapporte CriptoNoticias.
Moins de centralisation du staking sur Ethereum
Toutefois, JP Morgan a également évaluer comme positif le comportement récent de la plateforme de jalonnement liquide Lido, dont la participation dans l’ETH a sensiblement diminué, « passant d’environ un tiers il y a un an à environ un quart aujourd’hui ».
Le jalonnement Liquid Ethereum est un service proposé par des plateformes comme Lido, qui permet aux utilisateurs de déléguer leur ETH aux opérateurs de nœuds. Ces opérateurs mettent en jeu le contrat intelligent Ethereum 2.0 au nom des utilisateurs, et en échange, les utilisateurs reçoivent un autre jeton représentatif de leur ETH mis en jeu, comme stETH dans le cas du Lido.
Dans le graphique suivant, vous pouvez voir comment les jalonnements ETH sur la plateforme Lido ont diminué au cours du mois dernier.
Actuellement, la part de marché du Lido dans le jalonnement d’ETH est de 29 %, en juin 2023, elle représentait 36 % des ETH mis en jeu dans le pool Lido.
Cela peut être perçu favorablement par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, car cela augmenterait la possibilité pour l’ETH d’éviter d’être désigné comme titrece qui représente l’un des plus grands obstacles à l’approbation des ETF ETH.
Au début de l’année, JP Morgan avait prévenu que la SEC devrait classer l’ETH comme un marchandise (matière première) officiellement et sans ambiguïté pour que les ETF aient le feu vert.
Pour l’instant, l’approbation des ETF Ethereum est encore incertaine. Cependant, la SEC a ouvert une fenêtre permettant à la communauté d’exprimer son avis concernant les demandes d’autorisation des ETF des sociétés Grayscale, Fidelity et Bitwise.
Le délai accordé aux particuliers et aux organisations américaines pour soumettre leurs commentaires sur les ETF éther sera prolongé d’environ trois semaines. Ils ont ainsi jusqu’à fin avril pour commenter ces véhicules d’investissement.
Des améliorations avec Dencun, appréciées par JP Morgan
Pour JP Morgan, un autre facteur pertinent qui pourrait influencer la décision de la SEC est la récente mise à jour de Dencun sur Ethereum. Grâce au fait qu’il introduit des améliorations dans l’organisation des données stockées dans sa comptabilité distribuée.
Selon la banque, cette mise à jour devrait aider Ethereum à accroître sa domination sur les autres réseaux de couche 1 et pour regagner la part de marché perdue en raison de problèmes d’évolutivité antérieurs.
