Un nouveau rapport de la société de recherche FinTech et crypto Rittenhouse Research a cité la transition de Galaxy Digital de l’exploitation de Bitcoin à l’infrastructure de l’intelligence artificielle (IA) comme la principale raison de sa note «achat fort» sur les actions de la société.
Le pivot AI de Galaxy Digital, pas Bitcoin Mining, est son plus grand cas de taureau, dit Rittenhouse Research
Alors que Galaxy Digital était autrefois un acteur majeur de Bitcoin (BTC) Mining, son acquisition en 2022 du centre de données Helios du mineur en difficulté Argo Blockchain pourrait avoir positionné de façon inattendue l’entreprise en tant que grand fournisseur d’infrastructure dans l’économie en plein essor de l’IA.
Au moment de l’acquisition, le déménagement a été considéré comme une bouée de sauvetage pour un mineur de cryptographie en difficulté. Mais la montée rapide des plates-formes d’IA productives comme Chatgpt a transformé la demande de centres de données hautes performances en une ruée vers l’or, et Galaxy semble être assis sur l’un des actifs les plus précieux de l’espace.
“Galaxy a trébuché sur Helios par hasard”, a écrit Rittenhouse dans une récente note d’investissement. L’entreprise estime que le centre de données, désormais dédié au service des clients de l’IA, pourrait générer 1,7 milliard de dollars d’EBITDA et 32 milliards de dollars de valeur de capitaux propres à court terme.
Bien que l’industrie cryptographique reste volatile en raison de l’exploitation minière de la BTC soumise à des pannes périodiques et à des mises à niveau constantes d’équipement, les centres de données d’IA offrent généralement des rendements stables et à marge élevée via des baux à triple réseau avec des clients de cloud computing à grande échelle.
Rittenhouse soutient que ce contraste dans les modèles commerciaux en fait un avantage stratégique pour Galaxy de quitter les mines entièrement.
“Galaxy a complètement quitté toutes les activités d’extraction de Bitcoin pour se concentrer uniquement sur ses cibles du centre de données d’IA, envoyant un signal positif aux locataires d’hyperscaleurs potentiels”, ont écrit les analystes.
Le rapport de Rittenhouse compare l’approche de Galaxy à celle d’autres mineurs de crypto comme les plates-formes anti-émeute et l’exploitation de chiffre d’affaires, qui ont tenté de se recadrer en tant que fournisseurs d’infrastructures de données diversifiés.
Mais le rapport fait valoir que, en réalité, ces entreprises n’avaient pas d’objectifs concrets sur l’IA avant le début du boom de l’IA.
* Ce n’est pas des conseils d’investissement.
