L’opération d’investissement axée sur la stratégie de Bitcoin a atteint un rendement en BTC de l’année à jour de 13,7% et un gain de BTC $ de 5,8 milliards de dollars au 28 avril, selon son rapport sur les résultats du premier trimestre.
L’entreprise a également passé son objectif de rendement en BTC pour l’année entière de 15% à 25% et a augmenté sa projection de gain de BTC de 10 milliards à 15 milliards de dollars.
Le Total Bitcoin Holdings (BTC) de l’entreprise était de 553 555 BTC au 28 avril, acquis à un coût cumulatif de 37,9 milliards de dollars, soit environ 68 459 $ par pièce. Les chiffres mis à jour intègrent l’offre record de 21 milliards de dollars de la société (ATM), par laquelle il a ajouté 301 335 BTC à son bilan au cours du premier trimestre.
BTC Rende, BTC Gain et BTC $ Gain
La stratégie suit trois indicateurs de performance internes liés à sa stratégie Bitcoin: le rendement BTC, le gain BTC et le gain BTC $.
Ce ne sont pas des mesures comptables, mais plutôt des indicateurs de performance clés internes destinés à illustrer les effets du déploiement de capital de l’entreprise sur son exposition au bitcoin par partage.
Le rendement BTC représente la variation en pourcentage du ratio entre Bitcoin Holdings et les actions diluées supposées en circulation. Au 28 avril, le rendement en BTC de l’année à jour était de 13,7%, avec un chiffre de 11%.
La Société définit les actions diluées en suspens en circulation comme la somme des actions de base et de tous les instruments convertibles traités comme des actions, quelles que soient les conditions d’acquisition ou d’exercice.
Le gain BTC exprime le résultat du rendement BTC en termes de Bitcoin. La stratégie a réalisé un gain en BTC de 49 131 BTC au premier trimestre, passant à 61 497 BTC d’année à jour.
Le gain BTC $, à son tour, traduit ce gain en termes en dollars en utilisant les prix de Bitcoin. Sur la base d’un prix BTC d’environ 95 000 $ le 28 avril, la société a calculé le gain de BTC $ de 5,8 milliards de dollars pour le début de l’année.
Modifications comptables et pertes de juste valeur non réalisées
Le 1er janvier, la stratégie a adopté l’ASU 2023-08, une norme de comptabilité de juste valeur pour les actifs numériques. Ce changement a entraîné une augmentation de 12,7 milliards de dollars des bénéfices non répartis au début de l’année, alignant le revenu net déclaré de plus près avec les fluctuations du marché de la tarification du bitcoin.
Malgré le changement de comptabilité, l’entreprise a déclaré une perte de juste valeur non réalisée de 5,9 milliards de dollars pour le premier trimestre, tirée par le prix de la BTC d’un trimestre de 82 445.
Cependant, le prix se remettant d’environ 97 300 $ d’ici la fin avril, la société estime un gain de juste valeur d’environ 8 milliards de dollars pour le deuxième trimestre jusqu’à présent.
Au 31 mars, la stratégie détenait 528 185 BTC avec un coût de 35,6 milliards de dollars et une valeur marchande de 43,5 milliards de dollars. Le prix d’acquisition moyen de l’entreprise était de 67 457 $ par BTC.
Déploiement stratégique des capitaux
En plus de l’offre de stocks ordinaires ATM, la stratégie a émis 2 milliards de dollars en billets supérieurs convertibles à 0% due 2030 et a achevé deux introductions en bourse, grève et conflit préférées, augmentant plus de 1,2 milliard de dollars combinés.
Ces instruments ont contribué au produit net global de la société de 10 milliards de dollars au cours des quatre premiers mois de 2025.
La stratégie a utilisé le produit de ces émissions pour acquérir un bitcoin supplémentaire, soutenant l’objectif déclaré de la société d’augmenter la BTC par exposition par part. La société a désormais 20,9 milliards de dollars de capacité restante en vertu de son accord d’offre STRK ATM.
Bien que ces KPI reflètent l’évaluation interne de la stratégie de l’efficacité du capital par rapport à l’accumulation de bitcoin, l’entreprise a souligné que les mesures ne tiennent pas compte du passif ou des obligations de dividendes sur les actions privilégiées.
La direction a également noté que le marché ne devrait pas considérer ces KPI comme des mesures de rendement financier traditionnelles. Avec les ajustements de ses objectifs annuels de performance BTC et l’adoption de la comptabilité de la juste valeur, la stratégie vise à maintenir son positionnement en tant que véhicule des marchés des capitaux pour l’exposition au bitcoin.
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