Selon un rapport publié par McKinsey & Co en juin 2024, Le secteur des actifs réels tokenisés devrait atteindre près de 4 000 milliards de dollars d’ici 2030.
C’est une période explosive pour l’industrie. Potentiellement. La projection de 4 000 milliards de dollars dépend de la matérialisation de nombreux facteurs.
La représentation numérique des actifs physiques sur les blockchains publiques, notamment les biens immobiliers, les métaux précieux et les œuvres d’art, s’est désormais étendue au monde des produits financiers traditionnels tels que le crédit privé, les obligations, le capital-investissement et les instruments de dette tels que les bons du Trésor. Avec des poids lourds tels que BlackRock, Goldman Sachs, Franklin Templeton, Ondo
Ancré dans les principes de la finance traditionnelle, le RWA s’avère être un « pari plus sûr » pour les investisseurs qui ont évité les fluctuations des cycles de battage médiatique des crypto-monnaies. Les avancées des grandes institutions contribuent probablement à un changement de désir vers la stabilité et la diversification par rapport aux stratégies à haut risque et à haut rendement. De plus, des sociétés comme Plume Network, la principale chaîne RWA conçue pour les natifs de la crypto-monnaie, redéfinissent le secteur avec des approches innovantes qui sont sur le point d’accélérer encore leur expansion. Alex Palmer, responsable produit chez Plume, m’a dit dans une interview : « Le secteur des RWA arrive rapidement à maturité et les investisseurs institutionnels et particuliers manifestent un appétit croissant pour des produits à haut rendement ajustés au risque et fondés sur des fondamentaux solides. Et nous constatons de première main cette accélération rapide. »
Il convient de noter que les données rapportées sur la taille et la croissance du secteur RWA, qu’elles soient récentes, actuelles ou prévues, ne tiennent pas compte des 1,5 billion de dollars estimés de titres tokenisés actuellement traités chaque mois sur des blockchains privées.
Et pourtant, quelles que soient les données prises en compte, le secteur des RWA n’est pas à l’abri des fluctuations des marées. Tout comme d’autres secteurs financiers, il est affecté par des facteurs exogènes. Néanmoins, l’intérêt croissant pour les RWA est directement lié à la valeur croissante que le secteur offre.
Au-delà de la popularité des RWA, la prudence est de mise
Il est important que les investisseurs reconnaissent les implications des RWA. Qu’il s’agisse des métaux précieux, du capital-investissement, du crédit privé, de l’immobilier ou des obligations et des bons du Trésor qui enregistrent des progrès progressifs en termes de performance, il faut reconnaître que ce secteur en plein essor est encore en phase de maturation. À mesure que l’expérience utilisateur fluide et la véritable liquidité seront intégrées, des taux d’adoption plus élevés suivront naturellement.
Il est donc de la responsabilité du secteur de communiquer efficacement sur les avantages des actifs tokenisés. Si les investisseurs sont de plus en plus enclins à diversifier leurs actifs et à se prémunir contre la volatilité des marchés, il ne faut pas supposer qu’ils ont une connaissance approfondie des RWA. Les actifs du monde réel apporteront non seulement une plus grande efficacité à l’ensemble du cycle d’investissement, mais favoriseront également des rendements ajustés au risque qui ne sont pas corrélés au marché des cryptomonnaies à un niveau de transparence que les investisseurs n’ont peut-être pas rencontré. Cela doit être de notoriété publique.
La valeur intrinsèque et la nouvelle liquidité sont essentielles
La valeur intrinsèque des RWA peut également ouvrir des opportunités d’intégration de méthodes comptables traditionnelles telles que la notation du risque de crédit et la découverte vérifiable du prix des actifs sous-jacents. Les possibilités de garantie des RWA sont bien plus importantes que celles d’autres options d’investissement, peut-être plus familières. Cela sera crucial pour renforcer la confiance des investisseurs. L’impact plus large est que des facteurs tels que la découverte du prix et l’évolution des marchés secondaires commenceront à être davantage ancrés dans l’écosystème Web3.
Pour alimenter l’intérêt continu pour les RWA, le secteur doit également se tourner davantage vers le Web2 pour attirer de nouveaux capitaux sur le marché plus large des RWA. Actuellement, le Web3 se bat entre eux au sein des mêmes pools de liquidités fragmentés, créant un écosystème insulaire. Un flux constant de capitaux en provenance du Web2 contribuera à annuler cette tendance. Le boom actuel pourra alors se maintenir à un rythme soutenu, à condition que la valeur intrinsèque soit prioritaire.
En conclusion, les investisseurs adoptent de plus en plus de nouvelles attitudes vis-à-vis de leurs placements : le risque de tâtonnements n’est plus un compromis aussi attrayant au nom de marges bénéficiaires vertigineuses. Au contraire, ils signalent que la recherche de stabilité et de diversification représente une approche plus mature. À condition que ces acteurs institutionnels et les projets populaires de RWA se mobilisent et dirigent le marché avec prudence, il y a de bonnes chances que cela conduise à une adoption généralisée par les investisseurs ordinaires. Les dominos peuvent être poussés du haut vers le bas, mais le véritable facteur décisif sera la réaction du bas vers le haut.
