La société minière Bitcoin (BTC) TeraWulf Inc. Les actions WULF ont chuté de plus de 7 % à 5,84 $ suite à l’annonce par la société d’une offre de 425 millions de dollars de billets de premier rang convertibles à 2,75 % échéant en 2030.
Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques de VanEck, a souligné que WULF était l’action la moins performante du VanEck Digital Transformation ETF (DAPP) le 24 octobre.
Sigel a déclaré :
“Au lieu d’annoncer un client AI/HPC, que les investisseurs attendent avec impatience, ils ont annoncé un convertible dilutif.”
La baisse actuelle du cours de l’action de Terawulf constitue également un retracement sain après une hausse fulgurante de 71 % ce mois-ci entre le 9 et le 22 octobre.
Le directeur d’Ernst & Young, Daniel Marques, a déclaré sur X que la zone de prix autour de 6 $ agit comme une « forte résistance », avec des indicateurs de force montrant que ce serait une zone difficile à franchir à court terme. Il a ajouté :
«Je m’attends à un refroidissement de 20 à 30 % avant le prochain passage à 7-9 $. Tout cela fait partie du jeu à long terme.
Expansion des opérations et programme de rachat
TeraWulf a l’intention d’allouer les fonds levés grâce à cette offre à plusieurs domaines clés, avec 115 millions de dollars réservés au rachat d’actions ordinaires et 51 millions de dollars supplémentaires pour financer des transactions d’achat plafonnées destinées à réduire la dilution potentielle liée à la conversion des billets convertibles.
Les fonds restants serviront à soutenir les objectifs généraux de l’entreprise, qui peuvent inclure le fonds de roulement, les acquisitions stratégiques et l’expansion de l’infrastructure du centre de données afin de développer davantage les activités de calcul haute performance (HPC) de l’entreprise.
Les billets seront convertibles en espèces, en actions ordinaires ou en une combinaison des deux, à la discrétion de la société, sur la base d’un taux de conversion de 117,9245 actions par 1 000 $ de capital.
Selon l’annonce, cela équivaut à un prix de conversion initial d’environ 8,48 dollars par action, ce qui représente une prime de 32,5 % par rapport au cours de clôture de l’action TeraWulf le 23 octobre.
De plus, la société a conclu des transactions d’achat plafonnées, avec un prix plafond de 12,80 $ par action, soit le double du cours de clôture du 23 octobre. Un appel plafonné est un type de transaction dérivée qui limite la perte potentielle d’une contrepartie vendant une option à une société émettant des obligations convertibles.
Cette décision vise à atténuer la dilution potentielle et à compenser tout paiement en espèces dépassant le montant principal des billets en cas de conversion.
Notamment, TeraWulf a simultanément lancé un programme de rachat, acquérant environ 17,97 millions d’actions ordinaires pour 115 millions de dollars au cours de clôture du 23 octobre de 6,40 dollars par action.
Selon la déclaration de TeraWulf, ce rachat devrait accroître la valeur pour les actionnaires existants en réduisant le nombre d’actions en circulation.
