Bitcoin a dépassé l’or au cours des 36 dernières heures, atteignant 88 500 $ et grimpant 4,4%, contre 3,5% de Gold à 3 445 $ l’once.
Cette décision intervient alors que les États-Unis ont imposé des tâches jusqu’à 3 521% sur les panneaux solaires de l’Asie du Sud-Est, ravivant les craintes de renouveler le commerce de frottement avec la Chine et le sentiment de contre-actifs.
Par BBC Newsles devoirs reflètent l’accusation de Washington selon laquelle les entreprises chinoises ont contourné les tarifs existants en achetant des exportations à travers des pays comme le Cambodge, la Malaisie, la Thaïlande et le Vietnam.
Le vol vers des actifs durs s’approfondissait à mesure que la vente de trésorerie
L’augmentation simultanée du bitcoin et de l’or suggère une préférence plus large des actifs durs plutôt qu’un mouvement traditionnel à risque. La montée à deux ondes de Bitcoin, initiée à la fin des heures de l’US et a suivi pendant la session en Asie, alignée sur l’impression record en or, qui est sur le point de rompre 3 500 $ en échange asiatique.
Pendant ce temps, les marchés boursiers sont restés défensifs. Les contrats à terme sur S&P 500 ont glissé de 0,51%, retracé partiellement la récupération de 1,5% de lundi, tandis que les marchés obligataires reflétaient l’augmentation des rendements.
Le billet du Trésor américain à 10 ans a chuté de 0,51% de prix, la levage des rendements d’environ sept points de base à 4,49%. Une décision similaire ne s’est pas reflétée dans les obligations du gouvernement chinois, où le rendement à 10 ans s’est déroulé près de 2,33%. La bifurcation renforce l’opinion selon laquelle l’inflation et les préoccupations de l’approvisionnement sont écrasantes dans l’offre habituelle de sécurité dans les deux économies.
La corrélation de Bitcoin avec l’or sur la fenêtre a atteint le +0,78, tandis que la corrélation de prix BTC-US10 est passée à -0,61, reflétant la divergence de l’actif à partir de l’équité traditionnelle et du comportement des obligations.
Ces mesures donnent du poids au positionnement de Bitcoin en tant qu’actif de couverture sous la contrainte, en particulier dans les scénarios où des titres de crédit souverains et de capitaux propres se produisent simultanément, une configuration historiquement associée à des événements de liquidation de valeur à risque.
Retombées tarifaires et interaction minière renouvelable
Les prélèvements du panel solaire ont des implications au-delà de la géopolitique, touchant les débats centraux de l’écosystème Bitcoin. Avec les mineurs américains qui dépendent de plus en plus des sources d’énergie renouvelables, en particulier les structures de coûts solaires, à travers les opérations au Texas, au Kentucky et au sud-ouest, peuvent faire face à une pression ascendante. Cela soulève des questions sur l’économie marginale de l’exploitation minière et si les nouvelles tarifaires ont pris en compte la récente action des prix.
Par Groupe CMEBitcoin Futures Open Interest a augmenté de 8% pendant la jambe dirigée par l’Asie du rallye, renforçant la thèse selon laquelle la deuxième poussée est venue avec une conviction plutôt que des débordements passifs des marchés boursiers.
Points d’inflexion antérieurs 87 019 $, 87 707 $ et 88 434 $ ont agi comme tampons intradays, capturant à la fois des zones de résistance et de soutien au cours de la session. Cryptoslate regarde de près le pivot de 88 434 $ comme un potentiel de lancement vers le haut, avec un quotidien se ferme au-dessus de cette ligne considérée comme ouvrant le chemin pour un élan supplémentaire.
L’huile, en revanche, est restée détachée de l’appariement des actifs durs. Le brut intermédiaire de West Texas pour la livraison de juin n’a gagné que de 0,57% à 64 $ le baril, une modeste retracement du plus bas de lundi à 18 mois. Le mouvement en sourdine signale la stabilisation technique plutôt que l’alignement avec le récit de la couverture de l’inflation entourant le bitcoin et l’or.
La toile de fond de la politique ajoute un contexte supplémentaire. Les récents commentaires de l’ancien président Trump ciblant le président de la Réserve fédérale Jerome Powell, exhortant des baisses de taux immédiates, ont refait surface les préoccupations concernant l’indépendance de la banque centrale et la stabilité des politiques. La rhétorique a contribué au ralentissement du marché obligataire et a ajouté du carburant à l’offre pour les actifs non encombrés.
Les modèles de flux régionaux affirment le rôle de découverte de prix de l’Asie
L’influence croissante de l’Asie dans la découverte des prix de la cryptographie est devenue plus prononcée alors que la deuxième étape du mouvement de Bitcoin s’est déroulée lors des séances de Singapour et de Hong Kong.
Le modèle s’écarte des paradigmes de lancement post-ETF où les bureaux institutionnels occidentaux ont dominé les mouvements directionnels. Avec CME et d’autres marchés dérivés faisant maintenant écho à l’activité en Asie, l’interaction des flux régionaux devient de plus en plus difficile à ignorer.
Les relations croisées pendant la fenêtre ont également dévié des modèles macro traditionnels. La corrélation de roulement de 36 heures entre le bitcoin et le S&P 500 ETF (SPY) a plané autour de -0,26, renforçant le récit que Bitcoin se comporte enfin indépendamment des actions, même si les bons du Trésor et les stocks ont été vendus en parallèle.
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