Les cycles haussiers du Bitcoin (BTC) ont historiquement connu deux phases prononcées. La première est l’étape où vous assistez à une hausse des prix qui vous amène à surperformer la plupart des actifs cryptographiques. Et dans le second, bien qu’il continue d’augmenter, les altcoins se distinguent par des performances supérieures face à l’expansion de la demande.
“Nous pensons que nous entrons dans la phase 2”, a commenté la société d’investissement Pantera Capital. Depuis que Bitcoin est entré dans un cycle haussier il y a un an et demi, Son prix a été multiplié par 4, alors qu’en moyenne celui des altcoins seulement par 2. Même si, selon l’entreprise, cela pourrait être sur le point de changer.
La performance du cycle haussier actuel ressemble à la phase 1 des deux précédentes. Durant la première étape du cycle de 2015 à 2018 et de 2018 à 2021, le bitcoin a surperformé les altcoins avec une hausse respective de 6 contre 6. 4 fois et 11 contre. 5 fois.
En revanche, dans la deuxième partie de ces cycles, la prédominance s’est inversée avec une augmentation de 18 vs. 259 fois et 2 contre. 7 fois. Cela peut être vu dans le graphique suivant.
Pantera Capital va plus loin La domination de la capitalisation Bitcoin a historiquement augmenté de 15 à 20 points de pourcentage au cours de la première partie de chaque cycle précédent.. Pendant ce temps, dans l’actuel, il y a une augmentation de 17 points de pourcentage, comme le montre le graphique.
Par conséquent, Pantera Capital comprend que La surperformance du BTC par rapport aux altcoins est beaucoup plus proche de la fin que du début de ce cycle. “La prochaine étape sera une surperformance significative des jetons dotés de fondamentaux solides”, a-t-il estimé à cet égard.
Pour la société d’investissement, ce phénomène offre une excellente opportunité pour la sélection d’actifs cryptographiques alors que les prix et le sentiment commencent à rebondir. L’état du marché est passé de son niveau de peur le plus bas à une cupidité jamais vue depuis le creux de l’hiver crypto de la semaine dernière, selon Coinglass.
Le rebond du sentiment s’est produit dans le contexte du retour du Bitcoin dans la fourchette de prix latérale qui est inférieure à son nouveau sommet historique de 73 700 $ (USD) depuis quatre mois. En outre, cela s’est produit dans un contexte d’attentes croissantes selon lesquelles Donald Trump, un fervent partisan de l’industrie des cryptomonnaies, remporterait les élections américaines.
En outre, Le sentiment s’est amélioré avant le lancement cette semaine des fonds négociés en bourse de crypto-monnaie Ethereum., ether (ETH), sur le principal marché boursier, aux États-Unis. Avec cela, les possibilités augmentent que les instruments de ce type demandés à d’autres actifs cryptographiques soient approuvés, ce qui pourrait augmenter la demande et les prix.
Les ETF Ether ont été approuvés par la SEC, l’organisme américain de réglementation des valeurs mobilières, des mois après avoir autorisé les ETF Bitcoin. Cela s’est produit après des années de rejet continu. En attendant, il a jusqu’en mars 2025 pour décider d’approuver ou non les demandes concernant la crypto-monnaie Solana (SOL).
L’environnement réglementaire et économique facilite le décollage de la deuxième phase
Selon Pantera Capital, l’un des principaux obstacles à la croissance du secteur des cryptomonnaies est le ton négatif de la réglementation américaine. Il souligne cependant que cette année, il opère un changement radical, en autorisant les ETF Bitcoin et Ether, la loi FIT21 qui anime l’industrie et le soutien à Trump.
Compte tenu du manque de clarté dans l’industrie, La société prévient que les altcoins sans valeur sont légaux, tandis que ceux qui tentent d’avoir de la valeur sont punis par la justice.. «Cela crée exactement les mauvaises incitations qui attirent les mauvais acteurs et découragent les bons», dit-il.
“Avec la clarté de la réglementation, nous pensons que nous sommes sur la bonne voie pour rectifier cela et aller dans la bonne direction où les jetons ayant une valeur réelle liée à des fondamentaux solides se démarqueront et ceux sans valeur réelle ne seront pas récompensés”, déclarent-ils de la société.
En ce sens, le scénario macroéconomique favorise le décollage de la deuxième phase typique du cycle haussier du bitcoin, au cours de laquelle se produit une alternative. Ce terme fait référence à une saison au cours de laquelle les altcoins affichent de meilleures performances que le BTC.
Ceci est également renforcé par la réduction de l’inflation dans le pouvoir économique, ce qui permet de baisser les taux d’intérêt. Comme l’a rapporté CriptoNoticias, cela pourrait se produire dès ce trimestre et il y en aura plus d’un dans l’année, selon les projections de Kristina Hooper, stratège de la société de gestion d’actifs Invesco.
Avec cette possibilité, il est essentiel de garder à l’esprit que n’importe quel altcoin ne peut pas augmenter au cours d’une autre saison. « Il est important qu’en tant qu’investisseurs, nous ne tombions pas dans le même piège et que nous décrivions tout à grands traits », distingue Pantera Capital.
