Le jalonnement pourrait augmenter considérablement le flux d’investissements dans les fonds négociés en bourse (ETF) Ethereum négociés aux États-Unis, selon Tom Wan, ancien analyste crypto chez 21.co.
Le 7 novembre, Wan a souligné que le jalonnement pourrait aider les fonds à réduire les frais de gestion, à augmenter le montant global d’Ethereum mis en jeu et à offrir des incitations plus substantielles aux investisseurs.
Wan a noté que l’absence de participation dans les ETF Ethereum constitue actuellement un obstacle à leur succès. Le jalonnement pourrait changer la donne, permettant à ces ETF de rivaliser plus efficacement avec les ETF Bitcoin.
Aucun ETF Ethereum basé aux États-Unis n’inclut actuellement de jalonnement en raison de problèmes réglementaires. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a soulevé la question de savoir si les services de jalonnement pouvaient être considérés comme des offres de titres non enregistrées.
Cependant, plusieurs analystes ont indiqué que les ETF bénéficieraient considérablement du staking, un processus qui permet aux investisseurs de verrouiller leur Ethereum pour valider les transactions et gagner des récompenses.
Au 6 novembre, les ETF Ethereum avaient enregistré des sorties nettes cumulées de plus de 500 millions de dollars, selon les données de SoSoValue.
Comment le jalonnement transformerait les ETF Ethereum
Wan a expliqué que le fait de miser des ETH dans des ETF pourrait réduire les frais de gestion de taux aussi élevés que 2,5 %, observés dans des fonds comme Grayscale ETHE, à presque zéro. Les rendements des mises sont généralement d’environ 3,2 %, ce qui signifie que les émetteurs d’ETF pourraient miser environ 25 % de leurs actifs pour couvrir les coûts d’exploitation sans répercuter les frais sur les investisseurs. Cette réduction des frais rendrait les ETF Ether plus attrayants et abordables.
En Europe, des sociétés telles que CoinShares et Bitwise ont déjà commencé à offrir des récompenses de mise ainsi que des frais réduits, démontrant la viabilité de cette approche. Wan a souligné que même si d’autres émetteurs comme VanEck et 21Shares facturent toujours des frais de gestion, leurs rendements de mise sont souvent suffisants pour couvrir les dépenses.
Wan a estimé que le jalonnement au sein des ETF pourrait ajouter entre 550 000 et 1,3 million d’ETH à l’offre totale mise en jeu, la poussant à de nouveaux sommets par rapport au taux actuel d’environ 28,9 %. Cette augmentation des ETH mis en jeu pourrait attirer davantage d’investisseurs et contribuer à la stabilité du réseau Ethereum.
Les principaux émetteurs d’ETF comme 21Shares, Bitwise et VanEck maîtrisent bien le jalonnement, ce qui leur donne un avantage sur les entreprises dont les actifs sous gestion sont inférieurs. Wan a noté que les petites entreprises peuvent offrir des rendements de mise plus élevés pour attirer les investisseurs.
Il a déclaré :
“Cette approche pourrait profiter aux émetteurs à faible actif sous gestion, leur permettant d’être plus agressifs avec des rendements de mise plus élevés pour attirer les investisseurs.”
Le jalonnement via les ETF pourrait également remodeler le paysage du jalonnement d’Ethereum en canalisant davantage de fonds vers des pools de jalonnement et des échanges centralisés, améliorant ainsi par inadvertance la liquidité. Wan a suggéré aux émetteurs d’ETF d’explorer des solutions de jalonnement liquide, telles que le jeton de jalonnement liquide stETH du Lido, pour permettre aux investisseurs de retirer des fonds plus efficacement.
En conclusion, Wan a déclaré que le jalonnement pourrait aider les ETF Ethereum à réaliser leur plein potentiel et à rivaliser plus efficacement avec les ETF Bitcoin. Avec des frais de gestion proches de 0 % et un rendement d’environ 1 %, les ETF Ether pourraient devenir une option intéressante pour les investisseurs, offrant une alternative solide dans l’espace d’investissement crypto.
Mentionné dans cet article
