La rentabilité du minage de Bitcoin (BTC) a connu une légère baisse en juillet par rapport au mois précédent, selon un récent rapport de la banque d’investissement Jefferies.
L’analyse montre que la baisse du prix du Bitcoin est le principal facteur qui affecte les marges des mineurs. En conséquence, l’institution a décidé de réduire de plus de 20 % le prix cible du plus grand mineur de Bitcoin de Wall Street, Marathon Digital Holdings (Nasdaq : MARA).
La valeur de la cryptomonnaie a chuté de plus de 6 % en juillet, tandis que le hashrate du réseau – une mesure de la puissance de calcul dédiée au minage – est resté relativement stable. Cette combinaison de facteurs a mis la pression sur les opérations de minage, malgré une augmentation de la part de production des sociétés cotées aux États-Unis.
Les analystes de Jefferies ont noté que les sociétés minières cotées en bourse ont augmenté leur production collective, captant 21,1 % de la production totale de Bitcoin en juillet, contre 20,7 % en juin. Cette croissance de la part de marché a été attribuée au fait que ces sociétés ont mis en ligne de nouvelles capacités à un rythme plus rapide que l’expansion globale du réseau.
Jefferies réduisant son objectif de cours sur Marathon à 17 $ semble être le seul choix qui reste à faire.
– Joannie (@KatieHinto22878) 16 août 2024
Marathon Digital Holdings, acteur majeur du secteur, s’est distingué par une augmentation notable de sa production. La société a extrait 692 bitcoins en juillet, ce qui représente une hausse de 17 % par rapport au mois précédent. Marathon continue de dominer le secteur en termes de capacité de hachage installée.
Riot Platforms a également augmenté considérablement sa production de 45 %, en produisant 370 BTC le mois dernier, soit 115 BTC de plus que le mois précédent. Cependant, toutes les entreprises n’ont pas connu des résultats aussi positifs. Argo Blockchain n’a réussi à produire que 48 jetons, ce qui représente une baisse de 63 % par rapport à juin. Le fait que le prix du Bitcoin soit actuellement 21 % inférieur à ses sommets historiques n’aide certainement pas la situation.
Les actions MARA se rapprochent de leur juste valeur
Jefferies anticipe des conditions plus difficiles pour les mineurs en août. Le rapport de la banque met en évidence une nouvelle baisse de 5 % du prix du Bitcoin depuis le début du mois, associée à une nouvelle croissance du taux de hachage du réseau, ce qui pourrait réduire encore davantage les marges bénéficiaires.
Au vu de ces évolutions, Jefferies a ajusté ses perspectives sur Marathon Digital. La banque a abaissé son objectif de cours pour l’action de la société de 22 $ à 17 $, tout en maintenant une note de « hold ».
Jefferies a-t-il raison ? L’avenir nous le dira. Pour l’instant, Marathon Digital Holdings prend des mesures pour tirer parti de la baisse des prix du Bitcoin en achetant pour 249 millions de dollars de BTC.
Fred Thiel, PDG de MARA, Source : LinkedIn
« Nous possédons et exploitons actuellement environ 54 % des 1,1 gigawatts d’énergie de notre portefeuille diversifié d’actifs informatiques numériques », a commenté Fred Thiel, président-directeur général de MARA. « Nous continuerons à faire en sorte que les sites détenus et exploités représentent un pourcentage plus important de notre parc au fil du temps et nous nous attendons à réaliser des économies de coûts sur la base du coût par pétahash au fur et à mesure. À plus long terme, notre intention est de figurer parmi les opérateurs les moins coûteux du secteur. »
L’évolution du secteur du minage de bitcoins souligne la sensibilité du secteur aux fluctuations des prix des cryptomonnaies et à la dynamique du réseau. À mesure que le secteur continue de gagner en maturité, les mineurs sont confrontés au défi permanent d’équilibrer les coûts opérationnels avec les conditions volatiles du marché.
Les résultats du deuxième trimestre 2024 publiés par HIVE Digital Technologies (NASDAQ : HIVE) et TeraWulf (NASDAQ : WULF) ont montré que les mineurs de Bitcoin sont capables de résister aux changements négatifs du marché suite au récent halving. HIVE a augmenté ses revenus de 37 %, tandis que WULF a enregistré une augmentation de 130 %.
