Elon Musk a promis de réduire de 2 000 milliards de dollars les dépenses fédérales. Son original « Département de l’efficacité gouvernementale » (DOGE), commandé par le président Trump, était censé réduire le budget américain gonflé. Mais la réalité et une économie fragile pourraient l’obliger à abandonner complètement le projet.
Maintenant, Elon lui-même a admis que l’objectif était un objectif ambitieux. S’exprimant dans une interview sur X (anciennement Twitter), l’excentrique milliardaire a revu à la baisse son objectif de 2 000 milliards de dollars, adage“Nous avons une bonne chance d’atteindre 1 000 milliards de dollars.”
Les experts n’ont pas tardé à lui rappeler que même cet objectif atténué frise le fantasme. L’ensemble du budget discrétionnaire s’élève à 1 700 milliards de dollars. Comment peut-on réduire de 2 000 milliards de dollars quelque chose qui ne représente même pas 2 000 milliards de dollars ? Spoiler : ce n’est pas le cas.
Les prévisions économiques sont mitigées
L’économie américaine ne s’effondre pas, mais elle n’est pas vraiment en croisière non plus. Goldman Sachs estimations l’économie connaîtra une croissance de 2,5 % en 2025, soit une avance confortable par rapport à l’enquête des économistes de Bloomberg, qui fixe la croissance à 1,9 %.
Le Conference Board est un peu moins optimiste, projetant une croissance de 2 % pour l’année, mais même cela représente une amélioration par rapport à la prévision précédente de 1,7 %. S&P Global Ratings fait écho au chiffre de 2 %, qui ressemble à une expiration collective par rapport aux 2,7 % de 2024.
Cependant, le marché du travail se refroidit. Le chômage devrait atteindre 4,2%, contre 3,7% un an plus tôt. La création d’emplois ralentit, avec une moyenne d’environ 150 000 emplois par mois. Pas mal, mais force est de constater que les meilleurs jours sont derrière nous.
Ensuite, il y a l’inflation, qui est passée de son sommet de 9,1 % en 2022 à un taux plus acceptable de 3 % fin 2024. Mais atteindre l’objectif convoité de 2 % de la Réserve fédérale ? C’est la licorne que tout le monde poursuit. Les analystes pensent qu’il s’y stabilisera d’ici fin 2025.
La Fed, quant à elle, joue son propre jeu en réduisant lentement les taux d’intérêt. D’ici octobre 2025, le taux des fonds fédéraux pourrait se stabiliser entre 3,00 et 3,25 %, une mesure prudente destinée à équilibrer croissance et inflation.
Le rêve impossible de DOGE
DOGE était censé être le joyau des plans économiques de Trump. Elon, codirigeant le projet avec l’entrepreneur en biotechnologie Vivek Ramaswamy, n’avait qu’un seul travail : trouver les inefficacités des dépenses publiques et les corriger. Simple, non ? Faux.
Le ministère n’a pas de réel pouvoir. Il s’agit essentiellement d’un comité consultatif qui jette des idées dans le vide politique, en espérant que le Congrès ou la Maison Blanche les reprendront. Et même si l’ego d’Elon est peut-être assez grand pour supporter ce poids, ses chiffres ne le sont tout simplement pas.
Réduire 1 000 milliards de dollars signifierait supprimer les programmes de dépenses obligatoires comme Medicaid. « Difficultés », c’est ainsi qu’Elon décrit les conséquences de ces coupes budgétaires. C’est plutôt le chaos politique.
Et n’oublions pas les incendies de forêt qui ravagent la Californie au moment où nous parlons. Ils s’annoncent comme les incendies de forêt les plus coûteux de l’histoire des États-Unis, avec des dégâts compris entre 250 et 275 milliards de dollars. Plus de 12 000 structures ont disparu, 24 personnes ont perdu la vie et la reconstruction prendra des décennies.
Ces coûts ne sont pas seulement tragiques : ils constituent une menace directe pour la mission de DOGE. Chaque dollar dépensé pour les secours en cas de catastrophe est un dollar qu’Elon ne peut pas toucher.
Les tarifs sont un autre joker. L’administration Trump pourrait les augmenter au-delà de la moyenne actuelle de 2 %. Cela peut paraître minime, mais même une hausse de 1 % des droits de douane peut faire augmenter l’inflation de 0,1 %. Pour une économie toujours aux prises avec le contrôle de l’inflation, c’est un problème auquel personne ne veut s’attaquer.
Inflation et effet Trump
L’inflation n’est plus seulement une question économique, elle est désormais aussi une question politique. Joe Lavorgna, conseiller économique du premier mandat de Trump, a souligné que les récentes décisions de la Réserve fédérale laissent perplexes. En septembre dernier, ils ont réduit les taux de 50 points de base, pensant que le marché du travail ralentissait.
Mais lorsque les chiffres de l’emploi ont rebondi, ils ont continué à diminuer de 25 points de base en novembre et décembre, même si l’inflation augmentait. Si l’inflation reste persistante, prévient Lavorgna, la Fed n’aura personne d’autre à blâmer qu’elle-même.
Le programme de croissance de Trump repose sur le maintien d’une inflation faible, mais les attentes partisanes n’aident pas. Sous l’administration Biden, les républicains se préparaient à une inflation élevée, tandis que les démocrates étaient plus optimistes. Désormais, les rôles sont inversés.
Les républicains pensent que l’inflation restera à 0,1 % (risible), tandis que les démocrates s’attendent à un taux plus réaliste de 4 %. Si l’inflation atteint 4 %, la politique de Trump pourrait imploser sous le poids de la hausse des taux d’intérêt.
Les entreprises, quant à elles, misent à fond sur l’ambiance favorable à la croissance de Trump. La hausse de l’emploi en décembre aurait pu être le résultat direct de sa victoire électorale. Les entreprises, optimistes, ont commencé à embaucher davantage. Bon pour l’emploi, mauvais pour l’inflation. Plus d’emplois signifie plus de dépenses, et plus de dépenses signifie que l’inflation ne disparaît pas.
DOGE est un microcosme du pari économique plus vaste de Trump. L’administration essaie d’enfiler l’aiguille en réduisant les coûts sans sacrifier la croissance. Mais avec les pressions inflationnistes, les catastrophes naturelles et une économie fragile, c’est une tâche presque impossible.
Les inquiétudes concernant l’influence d’Elon au sein de l’administration pourraient également jouer un rôle. Trump a déjà l’impression de lui avoir accordé trop de pouvoir – en particulier avec les rumeurs selon lesquelles Elon pourrait se présenter aux élections en 2028 – il réduira probablement de toute façon son association.
