Le prix de l’action Coinbase pourrait tripler, suggère une analyse

Actions de l’échange de bitcoin (BTC) et de crypto-monnaie, Coinbase (COIN), ils pourraient tripler leur prixselon une analyse préparée par le cabinet Noah’s Arc Capital Management.

En mai 2024, Coinbase a enregistré un chiffre d’affaires de 1,64 milliard de dollarssoit une augmentation sur un an de 111,98 %.

Selon le rapport, la plateforme a augmenté sa base d’investisseurs et son volume de transactions grâce au lancement des fonds négociés en bourse (ETF) BTC.

Comme Criptonoticas l’a déjà signalé, Coinbase détient le BTC qui soutient 8 des 11 ETF émis. Les entreprises qui ont choisi Coinbase sont Bitwise, Ark Invest, WisdomTree, Invesco, Valkyrie, BlackRock, Franklin Templeton et Grayscale. Pendant ce temps, Fidelity, VanEck et Hashdex ont choisi d’autres dépositaires.

À cet égard, le rapport souligne qu ‘”il est clair que Coinbase domine ce secteur et est en train de gagner le jeu institutionnel, comme le démontrent ses récents chiffres de revenus”.

Il convient de noter que, même si les actions COIN ont augmenté en 2024, Ils sont encore loin de leur maximum historiquesoit 380 $, comme le montre le graphique suivant :

Malgré cette croissance en 2024, les analystes de Noah’s Arc considèrent COIN comme sous-évalué en bourse et soulignent le potentiel de croissance de l’entreprise par rapport aux autres bourses. Dans le rapport, ils mentionnent :

« Le taux de croissance des revenus futurs de Coinbase est supérieur à 22,48 % par rapport à la moyenne du secteur de 5,12 %, ce qui indique les performances impressionnantes de l’entreprise par rapport à ses pairs. L’entreprise peut dépasser la croissance moyenne du secteur de 339,44%.

Informe de Noah’s Arc Capital Management.

Les spécialistes considèrent également que Coinbase fournit un bon service avec la garde du BTC et ajoutent que la société « a actuellement environ 4 % de BTC en circulation, soit 890 000 BTC sous sa garde ».

Ceci est important car cela démontre la position dominante de Coinbase sur le marché, qui ne concerne pas seulement la détention d’actifs ETF, mais également générer des commissions pour cette garde. « Ceux-ci sont moins sensibles aux fluctuations des prix que les frais de transaction. Par conséquent, même si les prix du BTC restent stables, l’afflux d’actifs ETF peut toujours fournir un flux de revenus stable », expliquent les analystes dans le rapport.

Selon les données de SosoValue, ETF Bitcoin généré Apéritif net d’argent pour 14 000 millions de dollarsà compter de la date de sa mise sur le marché, le 24 janvier 2024.

Comme CriptoNoticias l’a déjà signalé, Coinbase est confronté à une concurrence féroce, non pas de la part des ETF, mais d’autres bourses, comme le montre l’image suivante. Le plus grand rival est Binance, qui a un volume de transactions près de 8 fois supérieur, une variété de crypto-monnaies, des visites hebdomadaires et est compatible avec 11 devises émises par des gouvernements ou des entités financières.

Mais, selon l’analyse comparative de l’entreprise, « nous constatons que le ratio prix-bénéfice prévisionnel (P/E) de Coinbase est de 199,70 % supérieur à la moyenne du secteur, alors que son taux de croissance est en réalité de 339,44 % supérieur à la moyenne du secteur. Cela signifie qu’acheter l’action dès maintenant avec une prime P/E de 199 % vous donnera un taux de croissance 339,44 % supérieur à la norme du secteur.

Tenant compte du fait que le marché des cryptomonnaies continue d’évoluer, grâce au croissance intérêt institutionnel et une acceptation généraliséeCOIN « offre une excellente opportunité pour les actions de se négocier à une prime plus élevée que la médiane du secteur ».

Cela fait suite au lancement d’autres produits tels que Base, le réseau Ethereum L2 développé par la bourse.

Selon Alesia Haas, directrice financière de Coinbase, lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2024 de la société : « En ce qui concerne 2024, nous allons faire des investissements. Nous avons prévu d’être prudents et modestes pour soutenir la solide performance de cette année et une partie de la traction initiale que nous observons, par exemple, dans le Base, l’USDC et certains de ces autres produits, qui ne sont pas aussi corrélés aux prix et à la volatilité des prix. le marché des cryptomonnaies.

Des perspectives moins optimistes

Contrairement à Noah’s Arc, l’analyste Gary Alexander soutient qu’il existe des facteurs qui suggèrent que COIN n’est pas un bon investissement pour le reste de l’année.

Selon sa vision, « cela implique plus de risques que de récompenses », en raison principalement du paysage concurrentiel. “Je ne suis pas très optimiste quant aux perspectives de Coinbase en 2024 et au-delà”, a-t-il déclaré, ajoutant que l’augmentation des échanges sur la plateforme pourrait être temporaire.

L’analyste souligne également que la plupart des revenus commerciaux de l’entreprise proviennent du trading d’altcoins, ce qui pourrait être préjudiciable pour Alexander car “le marché des crypto-monnaies finira par converger vers quelques devises majeures”.

Selon ses projections, « Coinbase a très peu de force pour préserver son volume d’échanges ou sa base d’utilisateurs ». « Restez à l’écart et investissez ailleurs », a-t-il conclu.