La société de cloud mining de Bitmain, BitFuFu, a révélé l’état du minage de Bitcoin fin 2024. Après un hashrate et des difficultés records, la plupart des mineurs doivent désormais dépenser plus du double des dépenses pour extraire un BTC.
Selon le dernier rapport trimestriel de BitFuFu, le prix d’équilibre pour l’extraction d’un BTC est de 59 452 $, ce qui laisse une marge relativement large même aux prix actuels. BitFuFu est l’une des sociétés de cloud mining en plein essor, construite grâce à un investissement initial de Bitmain.
BTC a invité une exploitation minière hautement compétitive, même à des niveaux juste au-dessus de 75 000 $, montrant une certaine confiance dans un rallye futur plus important. Fin 2023, le cloud BitFuFu et les auto-mineurs avaient un coût de base de seulement 25 618 $, ce qui leur permettait de détenir une partie des pièces.
Les résultats de BitFuFu arrivent à un moment où Bitcoin a atteint un nouveau record d’activité minière, ainsi qu’un pic niveaux de difficulté. L’installation minière a réussi à trouver des coûts d’électricité de 0,04 $ par KW/h en moyenne, bien inférieurs au tarif habituel utilisé pour calculer la rentabilité minière. BitFuFu a réussi à offrir une puissance de hachage louée viable même fin 2024, montrant qu’il y a plus d’espace pour un minage compétitif. En général, certaines opérations peuvent fonctionner à perte, car le base de coût peut dépasser 70 000 $ dans certains cas.
Les résultats trimestriels reflètent le faible indice de prix de hachagequi se situe désormais à un niveau constamment bas après la réduction de moitié de la récompense en 2024. Cependant, la sous-performance n’a pas empêché les fermes minières de construire davantage d’installations, en exploitant les dernières machines minières de Bitmain pour une efficacité accrue.
L’indice hashprice montre que les mineurs de Bitcoin ont réduit leur productivité après la réduction de moitié en 2024. | Source : Indice de hashrate
Après le récent record de hashrate, BTC a même poursuivi son schéma habituel d’action sur les prix suite à l’expansion minière. BTC a récupéré plus de 70 000 $ après l’annonce du record minier. Les fermes minières ont une période de temps plus longue et reposent sur du BTC produit au cours de périodes antérieures.
BitFuFu a attiré davantage de contrats de cloud mining
BitFuFu est l’un des services à la croissance la plus rapide, car le minage nécessite des connaissances techniques plus approfondies. Grâce à des économies d’échelle, le service offre des coûts miniers inférieurs à ses acheteurs sous contrat.
Au troisième trimestre terminé en septembre, BitFuFu a atteint un hashrate de 26,2 EH/s, dépassant la plupart des pools miniers mineurs. BitFuFu se rapproche également de Binance Poool, qui totalisait environ 48 EH/s au 5 novembre. BitFuFu a augmenté sa capacité de 13,9 EH/s au troisième trimestre 2024.
Au cours de la dernière année, BitFuFu a connu un afflux de clients pour les services de cloud mining. Malgré la demande, les acheteurs de services cloud ont également vu leur production de BTC diminuer de 40 % face à la concurrence des autres pools. Les clients de BitFuFu ont produit 957 BTC pour eux-mêmes au troisième trimestre, contre 1 614 BTC pour la même période en 2023.
D’une année sur l’autre, la demande a augmenté de plus de 75 %. L’installation minière n’a produit que 340 BTC à partir des opérations d’auto-exploitation, contre 515 BTC au cours de la même période de 2023. Les revenus de l’auto-exploitation ont augmenté en termes fiduciaires, en raison de l’augmentation de 114 % des prix du marché du BTC au cours de l’année écoulée. Au troisième trimestre, BitFuFu a comptabilisé 2,2 millions de dollars de gains sur les ventes de BTC, conservant la plupart de ses pièces pour des gains en capital supplémentaires.
En raison de l’augmentation de la demande minière, BitFuFu a abandonné sa stratégie de faibles actifs. En octobre, l’installation a acquis une participation de 51,25 % dans une capacité minière en Éthiopie, d’une capacité électrique de 80 MW. Même sans le dernier achat d’une nouvelle installation, l’organisation de cloud mining disposait d’un portefeuille de 556 MW d’énergie fiable, contre 339 MW au troisième trimestre 2023.
Le cloud mining a amélioré les résultats de BitFuFu
Même avec moins de BTC produits, BitFuFu a augmenté ses revenus et son bénéfice EBITDA. Les revenus totaux ont atteint 90,3 millions de dollars, contre 61,2 millions de dollars au troisième trimestre 2023.
BitFuFu a réalisé un EBITDA de 5,8 millions de dollars, mais une perte nette après compensation en actions de 5 millions de dollars. La société a également augmenté ses réserves à 147,2 millions de dollars, contre 76 millions de dollars en décembre 2023.
Les résultats positifs sont arrivés au premier trimestre complet après la réduction de moitié du BTC en 2024. BitFuFu avait sécurisé des clients de cloud mining avant l’événement, en s’appuyant sur des revenus récurrents. Au troisième trimestre, les revenus récurrents ont contribué à 61,3% du total, le reste provenant des nouveaux clients acquis à partir de septembre. La composition des revenus ne montre aucun signe de capitulation des mineurs de cloud, mêlée à une nouvelle demande importante.
