Bitcoin (BTC) est entré dans sa période de quatrième trimestre historiquement favorable, mais le potentiel d’une forte reprise reste incertain en raison de la faible croissance de la demande, selon un rapport CryptoQuant du 2 octobre.
Le rapport note que même si Bitcoin se comporte généralement bien au quatrième trimestre en deux ans, l’absence de reprise significative de la demande pourrait entraver sa capacité à atteindre les objectifs de prix projetés de 85 000 à 100 000 dollars.
Depuis juillet, la demande de Bitcoin stagne, oscillant entre -23 000 et +69 000 Bitcoins mensuellement. Cela contraste fortement avec la forte hausse d’avril, lorsque la demande a augmenté de 496 000 Bitcoins, propulsant les prix à près de 70 000 $.
La stagnation actuelle de la demande constitue un risque pour les performances du Bitcoin au quatrième trimestre, malgré sa saisonnalité historiquement positive au cours des années de moitié comme 2016 et 2020, lorsque les prix ont augmenté respectivement de 59 % et 171 %.
Signaux mixtes
L’activité récente des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant basés aux États-Unis laisse espérer un regain de demande, même si des signaux mitigés ont été émis au cours des derniers mois.
Le 26 septembre, les ETF au comptant ont acheté 7 000 Bitcoins, annulant leur vente nette précédente de 5 000 Bitcoins le 2 septembre. Il s’agit du plus gros achat quotidien depuis juillet, bien qu’il reste inférieur à la moyenne du premier trimestre, lorsque les ETF achetaient 9 000 Bitcoins par jour. , ce qui fait monter les prix.
Si la demande d’ETF continue d’augmenter, cela pourrait donner un coup de pouce indispensable aux prix du Bitcoin dans les mois à venir. Toutefois, les niveaux actuels suggèrent que la demande peut encore s’améliorer.
Dans le même temps, les données « Offre totale par âge » de CryptoQuant indiquent que l’offre à court terme de Bitcoin a suivi des modèles similaires à ceux observés lors des cycles de réduction de moitié précédents. En 2016 et 2020, l’offre à court terme a diminué alors que la demande s’est arrêtée après la réduction de moitié, mais a de nouveau augmenté plus tard dans le cycle alors que de nouveaux acheteurs ont acquis du Bitcoin auprès de détenteurs à long terme.
Le rapport suggère que si la demande reprend, l’offre à court terme pourrait augmenter fortement au quatrième trimestre, favorisant ainsi une hausse des prix.
La reprise de la demande est cruciale
Alors que l’indicateur du cycle haussier-ours de Bitcoin montre que la crypto phare entre dans le premier trimestre dans une phase haussière, l’élan est plus faible par rapport aux années de réduction de moitié précédentes.
En 2020, Bitcoin était dans une phase clairement haussière qui a entraîné une hausse des prix de 171 % à la fin de l’année. Cette année, cependant, Bitcoin oscille entre des phases haussières et baissières depuis août, signalant moins de certitude quant à l’orientation du marché.
Les mesures de valorisation en chaîne indiquent une résistance des prix comprise entre 85 000 $ et 100 000 $, niveaux où les traders à court terme prennent généralement des bénéfices après un rallye. Ces bandes de prix ont fait office de résistance plus tôt cette année lorsque Bitcoin a atteint son sommet historique de 73 600 $ en mars.
Selon CryptoQuant, Bitcoin pourrait atteindre ces niveaux si la demande reprend, mais sans une augmentation significative de la pression d’achat, le rallye pourrait ne pas atteindre ces objectifs ambitieux.
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