Le réseau Bitcoin a moins d’utilisation et le défaut appartient aux ETF

“Une approche inférieure de l’auto-assurance ainsi qu’une plus grande capacité à faire confiance à des tiers institutionnels a conduit à une activité plus faible dans la couche de base Bitcoin.” C’est ainsi que les actifs numériques de Fidelity expliquent la société qui offre des services de garde et de commerce pour les investisseurs institutionnels, une faible activité dans le réseau Bitcoin.

Au moment de la rédaction du moment de la rédaction, le taux de bitcoin moyen est de 1,28 USD. En décembre 2024, le 2 USD a été largement dépassé.

Pour l’équipe de recherche Fidelity, La faible activité de réseau peut être attribuée directement aux produits Bitcoin Bag (ETP)surtout à ETF. Ceux-ci auraient attiré un nombre important d’investisseurs en dehors de la couche principale, laissant les mineurs de Bitcoin Sans beaucoup de soutien économique au-delà des subventions de blocs.

Le principal moteur de cette perte de tarifs a été et reste le Bitcoin Spot ETP, qui a été lancé en janvier 2024. Cette alternative a fourni aux investisseurs le même niveau d’exposition à Bitcoin avec les commodités qui accompagnent les finances traditionnelles, et il semble que le La demande d’un tel produit est historiquement élevée. Bitcoin ETPS aux États-Unis.

Fidelity Digital Assets Research.

Pour démontrer la forte demande de l’ETP, Fidelity partage un graphique fourni par Glassnode. On peut voir que, certainement, au moins depuis novembre 2024, les BTC utilisés comme soutien aux produits négociés en bourse dépassent un million.

L’intérêt institutionnel a fait que Bitcoin se serait produit à un moment donné en 2024, lorsque des institutions accréditées traditionnelles, comme BlackRock, étaient beaucoup impliquées dans les cryptoactifs.

Derrière cette augmentation du FNB négocié Bitcoin, il y a des raisons d’accessibilité et de préférences technologiques, explique Fidelity. Investisseurs réguliers dans des sociétés de financement traditionnelles Ils sont plus enclins à continuer avec eux s’ils offrent du bitcoin au lieu de “Supposons le risque potentiel de faire confiance à une startup native de crypto-monnaie ou à l’auto-inistrie.”

Fidelity prévoit que cette transition vers des options financières traditionnelles avec le bitcoin et les crypto-monnaies continuera de croître en 2025, “ce qui conduira à un environnement de couche de base à long terme à faible taux”.

Comme l’a rapporté Cryptonotics, du 5 février à aujourd’hui 2025, entre 350 000 et 500 000 transactions quotidiennes dans le réseau Bitcoin ont été enregistrées. Cela représente une réduction de 53% par rapport au premier chiffre du maximum historique de 734 000, s’est produit en septembre 2024.

“Vous devriez accueillir une activité plus faible en Bitcoin”

Fidelity dit que le déplacement de l’activité économique de Bitcoin en dehors de la chaîne de base, comme les produits cités en bourse, peut être un défi pour certains mineurs. Mais de l’avis de l’entreprise, la préoccupation que les taux bas équivalent à l’inactivité minière ou à un réseau de bitcoin moins sûr “est exagéré”.

Cela peut signifier que les mineurs avec des coûts d’exploitation élevés ne peuvent plus opérer, mais un pays avec une option d’énergie et d’infrastructure à faible coût déjà établi continuerait probablement à exploser (…). De plus, un tiers qui est un échange ou un gardien aurait une incitation substantielle à protéger le réseau Bitcoin, même si cela signifie l’exploitation minière avec des pertes. Il existe de nombreuses nations, institutions et sociétés qui bénéficient du bitcoin et non de l’exploitation minière. D’un autre côté, ces entités gardent, utilisent et offrent la monnaie numérique de diverses manières. Par conséquent, l’exploitation minière pour protéger le réseau pourrait être considérée comme un coût opérationnel.

Fidelity Digital Assets Research.

Pour la fidélité, cela n’implique donc pas de catastrophe que dans le réseau Bitcoin, il n’y a aucune incitation à pratiquer l’exploitation minière. L’incitation serait dans le fait même de protéger le bitcoin, même sapant la perteparce que les institutions bénéficient de la santé du réseau. L’exploitation bitcoin serait donc une œuvre de responsabilité avec le protocole et la valeur qui y est assurée. Également sur l’auto-préservation, les institutions dépendent de la sécurité de Bitcoin pour conserver leurs pièces.

Pour l’avenir, il peut être plus pratique d’incorporer une entreprise ou une nation d’État de Bitcoins rentable dans l’espace minier. Considérer l’exploitation minière comme un élément de responsabilité pour aider à protéger le réseau pourrait être une approche plus efficace que de se concentrer uniquement sur l’activité de renforcement au sein de la chaîne, en particulier dans un monde qui s’éloigne de plus en plus de la chaîne. Tout bitcoin extrait dans ce scénario serait considéré comme un avantage, pas un besoin, et le réseau serait meilleur grâce à cela avec des mineurs plus résistants.

Fidelity Digital Assets Research.

Le rapport Fidelity conclut que la présence croissante de gardiens externes ou d’autres opérateurs qui proposent des produits Bitcoin hors de la chaîne “ne compromet pas de manière significative la santé générale du réseau”.

Il ne le fait pas, comme plus de bitcoins traditionnels peuvent continuer à garder leur BTC dans leurs propres portefeuilles dans la couche de base, à gérer leurs propres nœuds et à construire leurs propres plates-formes d’exploitation.

Fidelity conclut également, avec des données, que les ordinales, les inscriptions et les runes semblent jusqu’à présent, N’ayant pas été une mode. Ceci est important car ce sont ces NFT en Bitcoin qui ont promis de résoudre le problème de la rentabilité des mines cryptoactifs, sans dépendre entièrement de la subvention du bloc.