Le risque de récession aux États-Unis reste élevé. Quel impact cela aura-t-il sur Bitcoin ?

La probabilité d’une récession aux États-Unis reste élevée. Cette situation crée une incertitude sur le marché, soulevant la question de son impact sur le Bitcoin (BTC).

Un rapport récent des analystes et chercheurs Robert et Sam Kovacs indique une possible récession dans les 12 prochains mois.

En témoigne une courbe des taux inversée aux États-Unis, qui ont anticipé les sept dernières récessions. Comme le montre le graphique suivant, Le pays nord-américain semble se diriger vers cette situation. Là, vous pouvez voir la courbe descendante en violet.

Une courbe de rendement inversée est un graphique qui montre la relation entre les taux d’intérêt et les échéances des obligations. Il s’agit d’une situation dans laquelle les taux d’intérêt à court terme sont plus élevés que les taux d’intérêt à long terme.

L’une des raisons pour lesquelles une courbe des taux inversée peut se produire est l’attente d’une récession économique. Dans ce contexte, Les investisseurs pourraient croire que l’économie va ralentir à l’avenirce qui pourrait entraîner une baisse des taux d’intérêt.

“Alors que la position de la Fed (Réserve fédérale) semble agressive compte tenu de son engagement à contrôler l’inflation, les projections indiquent que des baisses de taux sont à venir”, commentent Robert et Sam Kovacs.

Un récent rapport de S&P Global confirme ce que disent les chercheurs, indiquant que L’économie se dirige probablement vers une récession en 2025 si la Fed ne commence pas à assouplir ses taux au second semestre..

La probabilité d’une baisse des taux est élevée

Les analystes de la société de services financiers Citigroup sont d’accord avec Robert et Sam Kovacs. Dans un rapport de juin dernier, ils indiquaient que la Réserve fédérale commencerait probablement à réduire les taux d’intérêt dans quelques mois, avec un processus qui s’étendrait jusqu’à l’été prochain (dans l’hémisphère nord).

Ces coupures serait menée en réponse aux signes de ralentissement de l’économiela Fed devant réduire ses taux de 25 points de base à huit reprises, à partir de septembre et jusqu’en juillet 2025, estiment-ils.

Cet ajustement réduirait le taux de référence de 200 points de base, passant de la fourchette actuelle de 5,25 % à 5,5 % à 3,25 % à 3,5 %, où il restera pour le reste de 2025. Citigroup prévoit qu’il y aura des réductions à chacune des périodes. les sept réunions de la Fed après septembre, selon son scénario de base.

Le scénario de récession pourrait être provoqué par une bulle financière, comme cela s’est produit dans le passéindiquent Robert et Sam Kovacs.

Quel rôle l’IA joue-t-elle dans l’économie ?

Historiquement, La Fed a réduit ses taux d’intérêt pour éviter un effondrement économique après l’éclatement des bulles boursières.

Ces bulles ont souvent coïncidé avec des avancées technologiques majeures, comme l’électrification dans les années 1920, l’informatique dans les années 1980 et l’essor d’Internet dans les années 1990, expliquent le rapport de Robert et Sam Kovacs.

L’expansion actuelle du marché boursier a été largement motivé par les attentes de croissance de l’intelligence artificielle (IA). Par exemple, NVIDIA, une société de microprocesseurs essentielle aux progrès de l’IA, a vu son prix augmenter de 700 % depuis 2023, devenant ainsi la valeur la plus importante du S&P 500.

En mai dernier, elle a présenté un rapport trimestriel montrant qu’elle avait réalisé un chiffre d’affaires de 26 milliards de dollars, soit 18 % de plus qu’au quatrième trimestre de l’année dernière et 262 % de plus qu’il y a un an, comme le rapporte CriptoNoticias.

Certains craignent que le marché de l’IA soit surévalué, à l’instar de la bulle Internet de la fin des années 1990.disent les analystes.

Cependant, contrairement à la bulle Internet, l’IA « a le potentiel de transformer considérablement la manière dont les affaires et la consommation sont réalisées », indique le rapport (il convient de préciser que cette même description est valable pour les « entreprises Internet »). Même si une correction du marché est possible, l’IA est susceptible de « continuer à stimuler la croissance économique à long terme », selon Robert et Sam Kovacs.

En fait, ils pensent que la Fed pourrait réduire ses taux d’intérêt plus tard cette année pour atténuer tout impact négatif d’un éventuel éclatement de la bulle.

Perspectives du prix du Bitcoin

Face à ce panorama, il faut prendre en compte le rôle joué par le bitcoin et la bourse. Historiquement, le bitcoin a montré une forte corrélation avec les actifs traditionnels tels que les indices S&P 500 et Nasdaq. Cependant, dans le contexte actuel, cette relation évolue, comme le montre le graphique TradingView suivant.

Le S&P 500 est en hausse depuis des mois, tandis que le bitcoin a suivi une tendance à la baisse ces dernières semaines. La déconnexion du Bitcoin de ces indicateurs peut répondre à l’évolution de certaines entreprises. Le S&P 500, qui regroupe les 500 entreprises les plus capitalisées des États-Unis, comprend des sociétés technologiques de premier plan telles qu’Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon et Nvidia, qui ont connu une croissance notable cette année. Cette augmentation peut être due à l’accent mis sur l’IA.

Cependant, le risque de récession exposé par les analystes et les entreprises mentionnés précédemment dans cet article est ce qui pourrait ralentir, voire inverser les bénéfices des entreprises qui composent le S&P 500 et le Nasdaq.

Malgré cela et avec une possible récession dans les mois à venir, Bitcoin pourrait faire face à deux scénarios : l’un positif et l’autre négatif. Dans le positif, Bitcoin pourrait suivre sa propre courbe d’adoption et se démarquerait positivement d’une chute du marché boursier, ce qui aurait un impact sur sa valeur à long terme.

L’une des raisons possibles à cela est la popularité croissante des ETF au comptant Bitcoin et la participation d’investisseurs institutionnels cherchant à s’exposer à cet actif numérique. Depuis leur lancement sur le marché en janvier 2024, ces produits financiers ont généré des revenus de plus de 15 milliards de dollars, un signe de l’importance que le BTC a parmi les investisseurs traditionnels.

Cette évolution amène le bitcoin à un nouveau stade de maturité, similaire à celui des actifs traditionnels comme l’or. Ceci signifie que Le marché commence à reconnaître le Bitcoin non seulement comme un investissement spéculatifmais aussi comme une forme d’« argent dur ».

Ajoutez à cela une baisse des taux d’intérêt aux États-Unis, et les bénéfices pour le Bitcoin et les autres cryptomonnaies augmentent.

Bitcoin, en particulier, a été considéré comme une réserve de valeur, devenant une option attractive pour les investisseurs cherchant à se protéger de la volatilité des marchés traditionnels.

Cette indépendance par rapport aux décisions politiques et économiques des États lui confère un avantage, notamment en période de crise financière (comme une récession), où les mesures gouvernementales peuvent augmenter le risque de pertes sur les marchés boursiers, offrant ainsi aux investisseurs une alternative solide en période de crise. incertitude.

Compte tenu de la possibilité d’une récession aux États-Unis, l’achat de bitcoin et, par conséquent, son prix est susceptible d’augmentercar les investisseurs pourraient considérer cet actif numérique comme une valeur refuge.

De même, on ne peut exclure que la possibilité de cette thèse d’un marché Bitcoin mature soit exagérée. À plusieurs reprises, le BTC a connu des baisses de prix importantes causées par des nouvelles négatives.

En 2020, par exemple, son déclin a été induit par la pandémie de coronavirus. En 2022 à cause de la guerre entre la Russie et l’Ukraine. Plus récemment, en raison des conflits au Moyen-Orient comme celui entre Israël et l’Iran en avril dernier.

Par conséquent, la récession attendue sera un « test décisif » pour la monnaie numérique créée par Satoshi Nakamoto. Vous pouvez y voir quel est l’état actuel par rapport à la maturité du marché.