Le « trading de dépréciation » favorisera l’or et le bitcoin : JP Morgan

La situation des marchés a changé cette semaine avec l’attaque iranienne contre Israël qui a alimenté les tensions géopolitiques. C’est quelque chose qui peut profiter à des actifs comme l’or et le bitcoin (BTC), selon les analystes de la banque d’investissement JP Morgan.

“La montée des tensions géopolitiques et les prochaines élections américaines sont susceptibles de renforcer ce que certains investisseurs appellent des ‘downgrade trading’, favorisant ainsi à la fois l’or et le bitcoin”, affirment les analystes de la banque dans une note du 3 octobre.

Les spécialistes considèrent le déclassement comme une tactique d’investissement visant à se protéger ou à bénéficier de l’incertitude et des attentes d’instabilité. Sur cette base, Ils pourraient faire pivoter une partie du capital de leur portefeuille vers des actifs comme l’or et le bitcoin.qui ne dépendent pas d’une économie particulière.

Le métal et le bitcoin disposent tous deux d’une offre limitée, émise par le biais d’une exploitation minière décentralisée, ce qui facilite la hausse de leurs prix en réponse à la demande à long terme. Cette similitude fait que la monnaie est considérée par beaucoup comme « l’or numérique », malgré le fait que d’autres la classent comme un actif à risque en raison de sa forte volatilité et de sa courte durée de vie sur le marché.

Avec l’escalade de la guerre entre Israël et l’Iran, l’or a réagi à la hausse se rapprochant de son prix record atteint la semaine dernière. En revanche, le S&P 500 (SPX), indice qui compile les actions des 500 principales sociétés cotées aux Etats-Unis, s’est éloigné de son plus haut historique enregistré la semaine dernière.

Pendant ce temps, le bitcoin a également initialement réagi à la baisse, comme les actions, bien qu’il ait ensuite montré une certaine reprise. Cependant, contrairement au métal et au SPX, il est resté dans une fourchette latérale corrective pendant sept mois lorsqu’il a enregistré un nouveau record de prix, comme le montre le graphique suivant.

“Cette hausse des prix de l’or est influencée par une baisse de 4 à 5 % du dollar et une baisse significative des rendements réels du Trésor américain de 50 à 80 points de base”, notent les analystes de JP Morgan.

Cependant, les spécialistes soulignent que « l’appréciation de l’or a dépassé ce que ces seuls facteurs suggèrent, ce qui indique une résurgence du « commerce de dépréciation » ».

Les attentes haussières augmentent pour l’or et le bitcoin

La baisse des taux d’intérêt aux Etats-Unis il y a trois semaines, pour la première fois depuis plus de quatre ans, a motivé le scénario actuel du marché. Comme le rapporte CriptoNoticias, cette mesure vise à stimuler l’économie en augmentant la liquidité, ce qui est un indicateur de faiblesse. Par conséquent, historiquement, une telle politique a déclenché une tendance à la hausse pour l’or.

Différents spécialistes ont exprimé des attentes haussières pour l’or et le bitcoin dans ce scénario, renforcé par l’escalade de la guerre entre Israël et l’Iran. En outre, les élections présidentielles aux États-Unis, qui auront lieu en novembre, accroissent l’incertitude quant à la composition du prochain gouvernement, ce qui peut alimenter cette perspective.

Cependant, la forte volatilité du bitcoin pourrait effrayer les investisseurs à la recherche d’une valeur refuge à court terme. Sa valeur d’« or numérique » dans ce domaine doit donc se renforcer afin de réactiver sa tendance à la hausse si les tensions géopolitiques s’accentuent.