“Le véritable impact des ETF Ethereum sera visible dans les mois à venir”

Les ETF ether (ETH), cryptomonnaie du réseau Ethereum, ont été lancés ce mardi aux Etats-Unis.

Mais jusqu’à présent, les effets positifs tant attendus sur le prix des ETH n’ont pas été perçus.

Au moment de cette publication, comme on peut le voir dans le calculateur de prix CriptoNoticias, chaque éther se négocie pour environ 3 200 $ sur les principales bourses du marché.

CoinMetrics, une société d’analyse sur la chaînea montré le rôle et les performances que ces fonds d’investissement peuvent avoir à moyen et long terme.

L’approbation des premiers ETF Ethereum aux États-Unis a marqué une étape importante dans l’histoire des crypto-monnaies. « Même si l’attention initiale est portée sur la performance immédiate de ces fonds, le véritable impact des ETF sera visible dans les mois à venir », indique le rapport de la société.

Avec une capitalisation boursière de 420 milliards de dollars, l’ETH s’est positionné comme un « investissement attractif » et L’approbation de l’ETF renforce son statut de classe d’actifs matureselon CoinMetrics.

En raison du fonctionnement des ETF au comptant, ils sont adossés à l’actif sous-jacent (dans ce cas, l’ETH). Les sociétés de gestion d’ETF, dont des géants financiers comme BlackRock, VanEck et Grayscale, Ils doivent acheter et détenir de l’éther dans leurs trésoreries pour garantir les actions de ces ETF..

Cela pourrait augmenter considérablement le montant des capitaux entrant sur le marché des ETH. D’autant plus si l’on tient compte du fait que les ETF ont tendance à attirer principalement les investisseurs institutionnels et corporatifs, qui préfèrent placer leur argent dans des produits réglementés par la SEC et non directement dans les crypto-monnaies.

Jalonnement contre ETF : un dilemme pour les investisseurs

Le rapport souligne l’absence de jalonnement dans les ETF Ethereum, ce qui présente un « coût d’opportunité pour les investisseurs potentiels qui renonceraient aux rendements supplémentaires du jalonnement ».

L’exclusion du staking pourrait limiter la demande d’ETF à court terme, car Certains investisseurs peuvent préférer investir dans des plateformes permettant le jalonnement pour maximiser leurs profits.selon CoinMetrics.

Le staking est l’acte de laisser des cryptomonnaies déposées pendant une certaine période dans un contrat intelligent en échange de récompenses. Comme l’indique CriptoNoticias Cryptopedia, cette activité peut être réalisée aussi bien sur Ethereum que sur d’autres réseaux utilisant l’algorithme de consensus proof-of-stake (PoS).

La SEC n’a pas autorisé les sociétés émettrices de ces ETF à fournir une exposition au staking, donc Les investisseurs ETH ETF ne reçoivent pas de dividendes.

Selon l’analyste de marché Mandela Amoussou, le staking d’Ethereum est « une arme à double tranchant » car, d’une part, il transforme l’ETH en un actif largement déflationniste depuis la fusion et, en outre, le processus de staking retire l’ETH du marché (puisque il est nécessaire de déposer 32 ETH dans un contrat intelligent pour exécuter un nœud de validation).

D’un autre côté, de nombreux investisseurs pourraient choisir d’investir dans le staking d’Ethereum, soit directement, soit via un pool de staking, au lieu d’acheter les ETF. Cela nuirait au récent marché des fonds d’investissement.

En tout cas, selon la thèse d’Amoussou, les ETF éther ne seraient en grande partie pas affectés par le fait de ne pas offrir d’exposition au jalonnement.

Le cas de Grayscale Ethereum Trust

CoinMetrics souligne l’importance de surveiller les performances de l’ETF Grayscale Ethereum Trust (ETHE), qui est passé d’une structure de fiducie à un fonds négocié en bourse lors de son lancement.

Il est important de noter les sorties de capitaux potentielles qui pourraient découler de ce produit, sur la base de la dynamique autour du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) géré par Grayscale, qui pourrait servir de précédent.

Ce fonds avait la plus grande quantité de BTC en sa possession et, après son lancement, elle a perdu une grande partie de ses actifs sous gestion, passant de 600 000 BTC à 270 000 BTC en sept mois, comme le montre le graphique suivant.

En effet, ce que CoinMetrics avait prévenu est en train de se réaliser. Le deuxième jour de négociation, les ETF Ils ont eu des sorties de l’ordre de 326 millions de dollars menées par ETHE.

Dans les mois à venir, on verra si les investisseurs préfèrent s’exposer à ces nouveaux fonds Ethereum ou s’ils continuent de préférer investir dans le bitcoin. Pour lui, Il sera pertinent d’évaluer le comportement des ETF éther par rapport aux ETF bitcoin.dit CoinMetrics.

Le passage du temps permettra également de mieux comprendre qui achète ces fonds et comment ils impactent l’ensemble de l’écosystème Ethereum, y compris l’adoption du réseau, la mise à l’échelle de l’infrastructure et des applications.

Ces fonds Ils constituent un grand pas en avant pour les crypto-monnaies et inciteront davantage de personnes à s’intéresser à Ethereum. Non seulement il s’agit d’une nouvelle façon d’investir, mais CoinMetrics espère que cela contribuera également à faire d’Ethereum un catalyseur de plus en plus important dans le paysage financier mondial.