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Les actions américaines étaient de nouveau en hausse lundi, récupérant une partie des pertes enregistrées à la fin de la semaine dernière. Les actifs cryptographiques – pour la plupart à l’abri de la vente – ont largement maintenu leur rallye post-électoral.
Commençons par ce qui a causé la baisse des actions la semaine dernière. À mon avis, c’était en quelque sorte une tempête parfaite.
Comme prévu, la victoire du Parti républicain a fait grimper les cours des actions. Lorsque Trump a gagné en 2016, le S&P 500 a gagné environ 6 % entre le soir des élections et le jour de l’investiture, une hausse légèrement plus importante que celle observée lors de la victoire de George W. Bush en 2000 (+4 %).
Le marché parie apparemment une fois de plus sur les projets de Trump (baisse de l’impôt sur les sociétés, moins de réglementations, etc.) comme étant bons pour les affaires. Ou du moins, c’est ce que ressentait le marché jusqu’à jeudi dernier.
Soyons réalistes : jusqu’à présent, les choix du cabinet de Trump ont été controversés. Le processus, en seulement deux semaines, a été chaotique et dramatique – rappelant probablement aux investisseurs que même si un balayage rouge est généralement avantageux pour les actionnaires, une présidence Trump reste, eh bien, une présidence Trump.
Ces dernières semaines n’ont pas vraiment été rassurantes pour ceux qui espèrent une politique sereine au cours des quatre prochaines années. Si l’on ajoute à cela les inquiétudes croissantes concernant les impacts économiques des tarifs douaniers et des expulsions massives prévus par Trump, il n’est pas étonnant que les marchés se soient repliés.
Entrez dans la deuxième condition de tempête parfaite : l’inflation continue d’augmenter tandis que le marché du travail se révèle remarquablement résilient. Les premières inscriptions au chômage pour la semaine terminée le 9 novembre se sont élevées à 217 000 contre 224 000 attendues. L’IPC de base pour octobre a montré que les prix sont 3,3 % plus élevés qu’il y a un an ; cela était conforme aux attentes, mais encore loin de l’objectif de 2 % de la Fed.
Cette combinaison rend le travail de la Fed plus difficile. Le président Jerome Powell nous l’a dit la semaine dernière lorsqu’il a averti que la banque centrale n’était pas pressée de baisser les taux d’intérêt et qu’elle continuerait d’évaluer les données. Les données de cette semaine seront révélatrices (mais nous y reviendrons plus tard).
Le pessimisme mis à part, les actions étaient à la hausse aujourd’hui. Le S&P 500 était en hausse de 0,4 % tandis que le Nasdaq Composite avait gagné 0,7 % à 14 h HE. Bitcoin, qui semblait atteindre un nouveau sommet historique presque tous les jours la semaine dernière, se maintenait stable, oscillant autour de 90 300 $ lundi après-midi.
Pour l’avenir, plusieurs grandes entreprises publieront cette semaine leurs résultats du troisième trimestre, ce qui fera probablement bouger les marchés.
En tant que plus grande société cotée en bourse au monde en termes de capitalisation boursière, Nvidia sera le point culminant mercredi. Les investisseurs rechercheront des signes indiquant que le récent boom de l’IA continue de porter ses fruits pour le fabricant de puces.
Walmart et Target rapportent également cette semaine, respectivement mardi et mercredi. En tant que puissances du commerce de détail, leurs chiffres nous donneront un regard différent sur la santé des consommateurs.
