MicroStrategy (MSTR) et Coinbase (COIN) ont le plus de chances de connaître une vente à découvert – ou un rallye stimulé par les vendeurs à découvert qui abandonnent leurs paris baissiers – a déclaré S3 Partners dans un rapport.
L’intérêt total à court terme sur les actions cryptographiques s’élève à 10,7 milliards de dollars, MicroStrategy et Coinbase représentant 84 % de ces paris baissiers, ajoute le rapport.
Les vendeurs à découvert se précipitent sur les actions liées aux crypto-monnaies, pariant qu’ils sont prêts à inverser la hausse des prix enregistrée depuis le début de l’année.
Cependant, le marché est devenu si encombré qu’il a préparé ces actions à une vente à découvert, a déclaré lundi la société d’analyse de données S3 Partners dans un rapport. Un short squeeze est déclenché lorsqu’une hausse inattendue du cours d’une action oblige les vendeurs à découvert à dénouer leurs paris baissiers, entraînant un bond encore plus important.
MicroStrategy (MSTR) de Michael Saylor et l’échange de crypto-monnaie Coinbase (COIN) sont les deux principales actions de crypto-monnaie avec le « score de compression » le plus élevé, a déclaré le directeur général de S3, Ihor Dusaniwsky, dans le rapport.
“Ces actions liées à la cryptographie sont extrêmement encombrées et très compressibles par rapport au marché américain, avec un score moyen de Crowded de 57,34 par rapport à la moyenne de la rue de 32,41 et un score moyen de Squeeze de 78,69 par rapport à la moyenne de la rue de 34,41”, indique le rapport, ajoutant que “MSTR, COIN et CLSK sont les noms les plus compréhensibles du secteur”.
L’intérêt total à découvert sur les actions cryptographiques s’élève à 10,7 milliards de dollars, MicroStrategy et Coinbase représentant 84 % de ces paris baissiers dans le secteur, a déclaré Dusaniwsky dans le rapport. L’intérêt à court terme pour l’industrie de la cryptographie est si grand qu’il a éclipsé les paris à découvert sur les actions américaines moyennes – plus de trois fois plus importants, ajoute le rapport. Parmi les autres actions liées à la cryptographie qui suscitent un intérêt élevé à court terme, citons les mineurs de Bitcoin Marathon Digital (MARA), Riot Platforms (RIOT) et CleanSpark (CLSK).
L’explication pourrait être que certains traders optent pour une position longue sur le Bitcoin (BTC), mais couvrent cette position en vendant à découvert des actions associées. En fait, « les positions longues sur Bitcoin et les positions courtes sur les mineurs » sont une transaction que les acteurs du marché ont citée comme l’une des raisons pour lesquelles les actions minières ont sous-performé le Bitcoin.
Cependant, les actions cryptographiques, en particulier MicroStrategy et Coinbase, ont défié la thèse baissière et ont enregistré des gains importants cette année alors que le prix du Bitcoin a atteint un niveau record. Le MSTR a augmenté de 179 % cette année, le COIN de 52 %, tandis que le bitcoin a bondi de 64 %.
Le rallye persistant du bitcoin et des actions cryptographiques a eu des conséquences néfastes sur les paris baissiers. Au moment de la rédaction du rapport, S3 a observé que les vendeurs à découvert d’actions cryptographiques avaient subi des pertes de 4 milliards de dollars depuis le début du mois, MicroStrategy étant en tête du peloton.
Si un secteur devient trop peuplé de vendeurs à découvert, une telle transaction peut devenir dangereuse si le cours d’une action à découvert continue de grimper, obligeant les investisseurs à se démener pour couvrir leurs positions à découvert, entraînant ainsi des pertes massives. Ces dernières années, les ventes à découvert de GameStop (GME) et de Tesla (TSLA) ont conduit au désastre pour les vendeurs à découvert.
Le rapport S3 a également fait écho à ce sentiment, mettant en garde contre une double mise sur une transaction bondée. “Les vendeurs à découvert d’actions de crypto-monnaie ont vendu sur un marché en hausse – soit à la recherche d’un recul du rallye du Bitcoin, soit en utilisant les positions courtes comme couverture par rapport aux avoirs réels en Bitcoin. Pour les transactions qui sont des positions à risque, il existe une forte possibilité de compression. les shorts les moins rentables du secteur comme MSTR, COIN et CLSK”, indique le rapport.
“Si l’exposition courte est une couverture Bitcoin, alors les intérêts courts devraient rester relativement stables, quel que soit le rallye Bitcoin”, a conclu Dusaniwsky.
