Coreweave, la société de cloud computing soutenue par NVIDIA spécialisée dans les infrastructures d’intelligence artificielle, a reçu une couverture d’analyste largement positive cette semaine malgré avoir du mal à gagner la traction des investisseurs après son premier appel public à public (IPO).
Mardi, la période de calme post-IPO obligatoire pour les maisons de courtage a expiré, permettant aux analystes de Wall Street de commencer à émettre une couverture officielle du stock.
Cinq grandes entreprises, dont Goldman Sachs, Morgan Stanley et JP Morgan, ont commencé la couverture, se penchant largement haussier sur les perspectives de l’entreprise.
La société, basée à Livingston, dans le New Jersey, propose des services cloud alimentés par des GPU NVIDIA de pointe et exploite 32 centres de données qui abritent plus de 250 000 puces.
Ces capacités ont fait de Coreweave un acteur clé dans l’espace génératif de l’IA en plein essor, un point largement mis en évidence par les analystes.
Pourtant, les intérêts des investisseurs sont restés en sourdine.
Trajectoire des actions du CRWV et optimisme d’analyste
Les actions de Coreweave ont chuté pour cinq séances consécutives, clôturant à 35,25 $ lundi, en baisse de 12,4% pour la journée et en dessous de son prix d’introduction en bourse de 40 $.
Le stock a été constaté en hausse de plus de 2% pendant les heures de négociation pré-commerciales mardi, à 35,42 $.
Goldman Sachs a fixé l’objectif de prix le plus optimiste à 54 $, tandis que JP Morgan était le plus conservateur avec 43 $.
“Coreweave présente une expérience en étant d’abord à déployer des GPU de nouvelle génération, ce qui rend difficile pour les autres hyperscaleurs de revendiquer le leadership de l’industrie”, a noté JP Morgan.
Goldman Sachs, bien que neutre dans sa notation, a cité le caractère unique de l’entreprise et le manque de pairs publics directs comme justification de son objectif de 54 $.
La concentration du client et les vents contraires de macro augmentent les drapeaux rouges
Malgré l’enthousiasme, les analystes ont également signalé des préoccupations importantes.
La dépendance parmi eux est la dépendance de Coreweave à l’égard d’un petit nombre de clients.
En 2023, près de 77% de ses revenus provenaient de deux clients, dont l’un est considéré comme Microsoft.
Barclays a averti que les liens étroits de la société avec Microsoft et Openai – ont réalisé par un récent accord de 11,9 milliards de dollars sur cinq ans – pourraient être à la fois une force et une vulnérabilité.
“Une relation étroite avec Microsoft et Openai pourrait réduire les deux façons … et la concentration du client ici présente un risque”, a déclaré Barclays.
Morgan Stanley, qui a évalué le stock «poids égal», a ajouté que l’incertitude économique continue et la faiblesse des marchés boursiers pourraient garder l’appétit des investisseurs sous contrôle.
«La toile de fond volatile des macro (et des actions) peut limiter la volonté des investisseurs», a noté l’entreprise.
JP Morgan a également averti que la nature à forte intensité de capital des opérations de Coreweave, tirée par la dette, pourrait ne pas faire appel aux investisseurs opposés au risque, qualifiant la société «une conduite sauvage, grumeleuse et volatile».
L’introduction en bourse est en deçà des cibles initiales au milieu du sentiment de refroidissement des investisseurs
L’introduction en bourse de Coreweave, qui devrait initialement être un blockbuster, n’a pas réussi les attentes.
La société avait visé à évaluer les actions entre 47 $ et 55 $, augmentant potentiellement jusqu’à 2,5 milliards de dollars.
Cependant, la demande TEEPID l’a forcé à relâcher l’offre à 37,5 millions d’actions, en baisse par rapport aux 49 millions prévus à l’origine.
“Il y a beaucoup de vents contraires dans la macro”, a admis le PDG Michael Intrator dans une interview sur CNBC le mois dernier. «Et nous avons certainement dû mettre à l’échelle ou droits de droits de la transaction pour où se trouvait l’intérêt d’achat.»
L’inscription a été considérée comme un test décisif pour l’appétit des investisseurs dans les actions liées à l’IA au milieu de volatilité accrue.
Alors que les espoirs d’un environnement réglementaire plus favorable dans le cadre d’une éventuelle réélection de Trump avaient dès le début, les préoccupations tarifaires et l’incertitude macroéconomique augmentent depuis lourdement depuis.
Les analystes du poste sont largement optimistes sur Coreweave malgré les difficultés post-IPO: Lisez pourquoi est apparu en premier sur Invezz
