Plus tôt cette semaine, le BUIDL de BlackRock a franchi la barre des 500 millions de dollars, un jalon jamais atteint auparavant par un fonds monétaire tokenisé.
Les fonds tokenisés ont vraiment pris leur essor ces dernières années, a déclaré Carlos Domingo, PDG de Securitize, à Blockworks. BlackRock et Securitize ont lancé BUIDL plus tôt cette année.
Toutefois, seuls certains investisseurs peuvent accéder au fonds. Les investisseurs qualifiés disposant de plus de 5 millions de dollars d’actifs peuvent souscrire via Securitize.
Alors qu’est-ce qui a conduit à cette croissance ?
L’essor des pièces stables est certainement un facteur, car il a amené les gens à réfléchir à ce qui pourrait d’autre être tokenisé, a déclaré Domingo.
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À l’heure actuelle, la valeur totale du marché des bons du Trésor tokenisés, qui comprend BUIDL, s’élève à 1,8 milliard de dollars. Domingo ne serait pas surpris de voir cette capitalisation boursière dépasser bientôt les 2 milliards de dollars.
Bien que le marché soit évidemment bien plus petit que le marché des stablecoins de 160 milliards de dollars, « il croît certainement bien plus vite que les stablecoins ».
« Gardez à l’esprit que les stablecoins sont plus faciles à acheter et à utiliser car ils ne requièrent aucune autorisation, tandis que les bons du Trésor tokenisés sont des titres. Ils sont donc soumis à certaines restrictions quant à qui peut les acheter, comment vous pouvez les transférer, etc. Ils ne seront donc jamais – à mon avis – aussi importants que les stablecoins… mais je pense qu’ils peuvent facilement représenter 10 à 20 % du marché des stablecoins », a-t-il déclaré.
Alors que le reste de l’industrie a sans aucun doute été stimulé par le lancement des ETF Bitcoin plus tôt cette année, Domingo pense que les deux ont opéré sur des « chemins parallèles ».
« Je vois les choses comme ceci : vous prenez un actif Web3, qui est le bitcoin, et vous le placez dans le monde (de la finance traditionnelle) par le biais d’un ETF. Je pense plutôt que la tokenisation est l’inverse. Vous prenez un actif (de la finance traditionnelle) et vous le placez dans le monde des crypto-monnaies, dans l’espace Web3, par le biais de la tokenisation. Ce sont donc deux choses distinctes qui ont beaucoup de valeur mais qui n’ont rien à voir l’une avec l’autre », a-t-il déclaré.
Domingo a discuté des conversations qu’il a eues avec d’autres personnes dans l’espace, notant qu’elles se sont intensifiées depuis le lancement de BUIDL.
« Tous les gestionnaires d’actifs réfléchissent à la manière dont ils peuvent participer », m’a-t-il dit. Ce qui n’est peut-être pas surprenant, compte tenu de l’engouement pour BUIDL.
Mais ce succès n’est pas seulement réservé à BlackRock.
Selon rwa.xyz, le fonds FOBXX de Franklin Templeton, lancé en avril dernier, a dépassé les 400 millions de dollars, soit une augmentation de 16 % au cours des 30 derniers jours. BUIDL, pour mettre les choses en perspective, a connu une hausse de près de 9 % au cours de la même période.
Un aperçu des plus grands fonds du secteur. Crédit : Securitize.
Mais Domingo pense que les 500 millions de dollars suivants de BUIDL pourraient arriver encore plus vite – le fonds n’a été lancé qu’il y a quatre mois. Cela peut être dû en partie à certaines « nouvelles fonctionnalités », a-t-il dit. Certaines seront dévoilées dans quelques semaines seulement.
Il y a aussi le fait que, en raison de la nature du fonds, il peut y avoir un certain délai au moment d’y souscrire.
Il a ajouté : « En termes d’intégration des entités, ce qui — parce qu’il s’agit d’institutions — prend du temps… pour qu’elles puissent investir dans BUIDL. Mais nous avons un très grand nombre d’entités en cours d’intégration (donc) une fois qu’elles seront à bord, elles investiront, n’est-ce pas ? »
Le succès de BUIDL a donné lieu à des discussions entre BlackRock et Securitize sur de futurs projets. Domingo a déclaré que les deux entreprises étaient parfaitement conscientes du fait qu’elles n’en sont qu’à leur quatrième mois d’existence de BUIDL, et qu’il n’y avait donc rien d’autre à venir à ce stade.
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« Les choses prennent donc plus de temps que si nous travaillions avec une startup, ce qui est bien car vous bénéficiez également de la crédibilité de BlackRock… Je pense que dans les prochains mois, nous allons nous concentrer davantage sur la croissance de BUIDL en termes d’utilité du jeton, de fonctionnalité et d’intégration avec toutes les parties de l’écosystème, plutôt que de lancer un nouveau projet », a-t-il déclaré.
Mais malgré son désir de grandir tout en travaillant avec une « petite entreprise » (Domingo affirme que Securitize compte actuellement 150 employés), il a déclaré que son entreprise ne cherchait pas à lever de nouveaux fonds dans un avenir proche. En mai, si je vous le dis, BlackRock a mené une levée de fonds de près de 50 millions de dollars pour la société.
« Nous devons mettre en œuvre ce que nous avons. Nous avons beaucoup d’argent. Nous ne levions pas d’argent lorsque BlackRock est arrivé. Nous avions déjà de l’argent en banque. Ce n’est donc pas que nous avions besoin d’argent… Je pense que lever des fonds (a) été une distraction énorme pour moi, en particulier parce que je parle à beaucoup de gens, et à ce stade, je ne veux pas lever plus d’argent », a déclaré Domingo.
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