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Le concept d’une monnaie numérique de banque centrale est antérieur à la baisse la plus récente du marché de la cryptographie. Cependant, ce phénomène n’a cessé de prendre de l’ampleur à mesure que les gouvernements reconnaissent la nécessité de moderniser les systèmes de paiement tout en relevant divers défis économiques et technologiques. Actuellement, quelque 134 pays et unions monétaires ont exploré ou envisagent d’utiliser la CBDC, dont trois ont déjà été lancées : la Jamaïque, les Bahamas et le Nigeria.
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Ces pays et unions monétaires ont des motivations différentes, mais parfois recoupées, pour vouloir explorer la possibilité de numériser leur monnaie, et cela n’est pas toujours dans le meilleur intérêt du public.
Du côté positif, cependant, de nombreux gouvernements cherchent à renforcer l’inclusion financière en offrant aux personnes non bancarisées une option de paiement numérique accessible tout en facilitant le transfert de fonds, comme les prestations sociales, par exemple. Ils le font dans l’espoir de réduire la dépendance à l’égard des banques pour gérer les transactions, permettant aux citoyens ordinaires d’envoyer des fonds facilement et à moindre coût, et permettant de rationaliser le commerce international.
De plus, l’exploration des CBDC peut améliorer la transparence économique grâce à l’immuabilité de la blockchain, ce qui permettrait de lutter contre le blanchiment, l’évasion fiscale et d’autres délits financiers. Les CBDC favoriseraient également la poursuite de l’expansion du secteur des technologies financières en préparant l’économie pour l’avenir et en encourageant l’innovation financière avancée.
L’Éthiopie, deuxième plus grand pays d’Afrique et cinquième économie, a fait la une des journaux après l’approbation d’un cadre de politique monétaire mis à jour par la Banque nationale d’Éthiopie qui comprend, entre autres, un plan pour une CBDC. Les économistes estiment que cette décision constituerait un élan majeur pour l’inclusion et l’efficacité financières dans un pays autrefois considéré comme une puissance économique croissante avant qu’une récente guerre civile ne perturbe cette dynamique.
Alors que le pays se reconstruit après l’accord de paix de 2022, le NBE voit une opportunité de libéraliser l’économie et d’attirer les investissements étrangers. L’Éthiopie espère réformer son économie, et une grande partie de son succès pourrait dépendre de la manière dont elle mettra en œuvre une CBDC.
Les CBDC peuvent sans aucun doute débloquer des avantages économiques qui pourraient aider les pays en développement et sous-développés à améliorer leur situation financière tout en jouant un rôle plus important sur la scène mondiale. Cependant, qu’une CBDC spécifique soit destinée au détail, à la vente en gros ou à un modèle hybride, le développement de ces monnaies numériques peut permettre aux gouvernements d’exercer davantage de contrôle sur les systèmes financiers.
Du point de vue de la cryptographie, si l’adoption des CBDC devient la norme, elle pourrait perturber l’espace financier décentralisé en plein essor. D’une part, les CBDC pourraient menacer les pièces stables émises par le secteur privé, qui jouent un rôle infrastructurel et facilitent l’activité DeFi.
Pour des pays comme l’Éthiopie qui envisagent sérieusement d’émettre des CBDC, le cas d’utilisation du Nigéria devrait servir d’exemple de prudence. Lorsque la Banque centrale du Nigeria a émis l’eNaira, elle a utilisé le protocole open source Hyperledger Fabric, qui est sécurisé et peut traiter jusqu’à 3 000 transactions par seconde. Cependant, la CBN n’a jamais connecté eNaira à une infrastructure financière existante ou en développement.
En fin de compte, CBN contrôle tous les nœuds et bloque l’accès extérieur aux données de la blockchain, ce qui soulève des inquiétudes quant au contrôle autoritaire centralisé. Depuis son lancement fin 2021, l’eNaira n’a pas été largement adopté et est considéré comme un échec.
Si les CBDC visent à pérenniser les économies nationales, elles doivent être compatibles avec tous les systèmes financiers numériques, y compris l’interopérabilité avec les blockchains publiques. Dans ce cas, les considérations techniques et réglementaires sont relativement simples à mettre en œuvre ; cela dépend des politiques et de la vision des décideurs financiers.
Tout programme CBDC doit collaborer avec toutes les banques agréées opérant dans le pays tout en travaillant avec les fournisseurs de technologies financières et de blockchain pour garantir que la CBDC est interopérable avec les systèmes financiers traditionnels, DeFi et d’autres rails de paiement numérique.
Kima, un protocole d’interopérabilité qui relie crypto et fiat, représente le type d’infrastructure technologique qui peut permettre aux CBDC de faciliter de réels progrès économiques. L’année dernière, Kima a participé à un projet pilote administré par la Banque d’Israël pour évaluer la faisabilité de l’adoption d’une CBDC. Dans le cadre du projet, Kima a démontré avec succès le transfert d’actions tokenisées via un shekel numérique.
Présentant l’utilité de son protocole, Kima a construit une plateforme de trading de démonstration pour faciliter un échange atomique des actions tokenisées. La couche de règlement décentralisée de Kima a géré la transaction, reliant l’acheteur intéressé par l’achat de l’action en utilisant des shekels numériques avec le vendeur, qui détenait l’action tokenisée dans un portefeuille cryptographique. Le vendeur a reçu le paiement directement sur son compte bancaire sous la forme de shekels réguliers. En utilisant deux appels API, Kima s’est assuré que la transaction était sûre et vérifiée car elle s’effectuait instantanément, sans aucun intermédiaire ni contrat intelligent.
Ce processus – reliant une CBDC, un actif tokenisé, un portefeuille numérique et un compte bancaire – est ce que les gouvernements doivent envisager comme objectif de toute initiative CBDC. S’ils entendent pérenniser leurs économies, les gouvernements doivent utiliser les CBDC pour relier les anciens systèmes financiers aux outils financiers numériques modernes de manière sécurisée et accessible.
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